الذهب، العملة القانونية، البيتكوين، من سيسيطر على التمويل العالمي بعد 10 سنوات؟

كتابة: لين ألندن

ترجمة: AididiaoJP، Foresight News

عندما أكتب هذا المقال في عام 2026، فإن العالم يتجه بشكل متزايد نحو التعددية القطبية، وأتوقع أن يستمر هذا الاتجاه خلال العقد القادم حتى عام 2036.

في الواقع، فإن حقبة الأحادية الأخيرة هي ظاهرة استثنائية نادرة في التاريخ. منذ نهاية الحرب العالمية الثانية في عام 1945، وخاصة منذ تفكك الاتحاد السوفيتي في عام 1991، كانت الولايات المتحدة موجودة كقوة عظمى وحيدة على مستوى العالم. لأول مرة، ربطت الاتصالات والصناعة العالم بأسره، محققة تأثيرًا عالميًا حقيقيًا.

قبل ذلك، كانت التعددية القطبية هي الحالة الطبيعية. حتى في ذروة الإمبراطورية الرومانية قبل حوالي ألفي عام، كانت هناك مناطق أخرى قوية، بما في ذلك سلالة هان والإمبراطوريات والممالك الآسيوية الأخرى. كانت تلك فترة زمنية مهمة، حيث كانت القوى الكبرى موجودة في آن واحد، لكن التفاعل بينها كان محدودًا.

كما يظهر التعددية في القوة، يظهر أيضًا في التعددية في العملة. على مدى آلاف السنين، كانت الذهب والفضة والسلع الثانوية هي العملة. لم يكن هناك سجل سيادي كبير بما يكفي ليخدم العالم بأسره، لذلك كانت السجلات اللامركزية الطبيعية هي الوحيدة القادرة على ذلك.

لكن في عصر الاتصالات، ومع بداية أواخر القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين، حيث بدأت الأعمال التجارية والعملات تتدفق بسرعة الضوء، أصبح الذهب غير كافٍ. أصبح الدولار العملة الرئيسية للقروض العابرة للحدود وتسعير العقود، وأصبحت سندات الخزانة الأمريكية أكبر أصول الاحتياطي للبنوك المركزية. غالبًا ما يُذكر العملات الاحتياطية السابقة مثل الجنيه الإسترليني أو الهولندي، لكنها تختلف عن الدولار. كانت تمثيلًا للمعادن، في حين أن الذهب هو العملة الاحتياطية الحقيقية لتلك الحقبة. لكن في عصر القوة العظمى الأحادية، تجاوزت العملة الحرة المتداولة في السوق، الدولار، وقروضه سوق الذهب المعروف، وأصبحت أكبر أصول الاحتياطي السيادي من حيث الحجم.

ظن الكثيرون أن هذا العصر الأحادي هو "نهاية التاريخ"، على الرغم من أن التاريخ لم ينته أبدًا. بدأت الصين والهند تتعافى تدريجيًا من فترات الاستعمار والحروب، حيث شكلت تلك الأحداث مصيرهما في القرنين التاسع عشر والعشرين. واليوم، في بداية القرن الح الواحد والعشرين، أصبحت الصين أكبر منتج للصلب، ومولدة للكهرباء، وقوة صناعية كبرى على مستوى العالم. في المقابل، تعاني الولايات المتحدة من معضلة تريفين (مأزق تريفين): للحفاظ على مكانتها كعملة احتياط عالمية، يتعين عليها توفير عملتها الوطنية للعالم، وهو ما يتحقق من خلال عجز مستمر. وتؤدي هذه العجوزات، بالإضافة إلى التصنيع المفرط الذي يسبب تآكلًا في الثقة، إلى إضعاف تلك العملة في النهاية.

اليوم، العديد من صانعي القرار في الولايات المتحدة لم يعودوا راغبين في تحمل تكاليف إصدار العملة الاحتياطية، على الرغم من أن القليل منهم يعترف علنًا بأن الاختلالات أصبحت مفرطة. في الوقت نفسه، لا ترغب الدول الأخرى في أن تُخفض أصولها أو تُجمَّد بشكل تعسفي من قبل واشنطن، ولا تريد أن تُقيد ديونها. لا توجد كيانات سيادية أخرى مستعدة أو قادرة على تحمل مسؤولية سجل الحسابات العالمي، وهو أمر يتطلب مستوى عالٍ من الثقة، ويأتي مع أعباء ثقيلة.

لذا، فإننا نشهد عودة تدريجية لاتجاه التعددية في العملة.

الذهب هو الخيار الواضح الأول: فهو الوسيلة الوحيدة التي تتمتع بحجم كافٍ، وسيولة، وقابلية للتقسيم، لتخزين القيمة. لا يزال غير سريع بما يكفي، لكن الدول أدركت أنه لم يعد من الضروري أن تضع كل ثقتها بالدولار كما كانت في العقود الماضية. يمكنها الاحتفاظ بالمزيد من الذهب بدلاً من سندات الخزانة، كجزء أكبر من مدخراتها. الذهب له عيوبه، لكنه لا يمكن أن يتعرض لهجمات إلكترونية، ولا يمكن أن يُخفض أو يُجمَّد من طرف واحد، وهو موجود إلى الأبد.

الخيار الثاني هو التنويع، وهو بسيط لكنه واقعي: في عالم تتكون فيه القوى الاقتصادية الكبرى من عدد قليل من الدول، يمكن للدول تنويع تعرضها للعملات الوطنية. يمكنها أن تمتلك مجموعة من العملات والسندات وفقًا لحجم شركائها التجاريين ومصدري رأس المال. هذا يقلل من مخاطر التآكل أو المصادرة. لكن المشكلة تكمن في التأثير الشبكي: حيث تعزز السيولة ذاتيًا، وتفضل الكيانات عدم تسعير أصولها وديونها بوحدات مختلفة، مما يدفع العملات بشكل طبيعي نحو الوحدة. يمكن أن يكون الحل هو مزيج من الذهب واثنين أو ثلاثة من العملات الرئيسية، معًا كخطة عمل للسجلات العالمية، لكنه ليس مثاليًا.

الخيار الثالث المحتمل لا يزال في مراحله المبكرة: البيتكوين. يوفر بشكل طبيعي سجل حسابات لامركزي ببطء، بينما توفر السيادة سجلًا مركزيًا سريعًا، والبيتكوين يقدم سجلًا لامركزيًا وسريعًا في آن واحد. في عالم القوة العظمى الأحادية، ظهرت في زمن يمكن فيه أن تصل سرعة المعاملات إلى سرعة الضوء، لكن التسوية النهائية لا يمكن أن تواكب ذلك. المعاملات العالمية السريعة (مثل الكمبيالات) يمكن تنفيذها عبر رموز مورس عبر التلغراف، وهو أمر بسيط جدًا ويستهلك عرض نطاق منخفض؛ أما التسوية السريعة (نقل غير قابل للعكس) فتحتاج إلى اتصالات ذات عرض نطاق أعلى وتشفير قوي. الآن، تم تحقيق التسوية السريعة على نطاق واسع، ويمكن تقليل الاعتماد على الوسطاء المركزيين لملء الفجوة بين المعاملات السريعة والتسويات البطيئة.

لكن، من التحديات المستقبلية، هناك اثنان: الأمان والتأثير الشبكي.

الأمان النهائي للبيتكوين كان موضع شك منذ ولادته. هل يمكن للحوافز الاقتصادية أن تضمن استمراره في كونه لامركزي وبدون إذن، أم أنه سيتجه تدريجيًا نحو الاستحواذ المركزي؟ هل ستظل فرضيات التشفير قائمة؟ وذات الصلة، على الرغم من لامركزية، هل يمكن أن تتطور مع مرور الوقت، بحيث تظل فعالة وآمنة مع تطور البنية التحتية الحاسوبية الأساسية في العالم؟ هذه الأسئلة لا تزال بدون إجابة بعد 17 عامًا من وجوده. لكن نحن الذين نستثمر في هذا الأصل ونشارك مباشرة أو من خلال تمويل التطوير نؤمن بأنه أفضل فرصة لدينا، لذلك نعمل على خلق الواقع الذي نرغب في رؤيته.

شبكة البيتكوين قوية، لكنها لا تزال محدودة. هذه التأثيرات الشبكية، إلى جانب تصميمها البسيط والمتين، كانت كافية للحفاظ على مكانتها كأكبر عملة مشفرة منذ 17 عامًا، دون ظهور منافسين حقيقيين. ومع ذلك، من منظور أوسع، لا تزال صغيرة جدًا في محيط البحر. عدد المستخدمين المباشرين لا يتجاوز الملايين، بينما سكان العالم يقترب من عدة مليارات. قيمتها السوقية تقدر بعشرات التريليونات من الدولارات، بينما الأصول العالمية تصل إلى مئات التريليونات. عندما نتحدث عن الدولار، نستخدم أكبر وأكثر العملات سيولة كعملة للقياس—لا يزال العالم يعتمد على الدولار، مع عملات محلية أخرى. هو وحدة قياس الأجور، مرجع العقود التجارية، وأداة لتسوية الالتزامات.

لتحقيق نمو هائل، يحتاج البيتكوين إلى ارتفاعات في السعر. الارتفاعات تصاحبها جنون ورافعة مالية، مما يخلق ظروفًا لانخفاضات حادة. من المتوقع أن تستمر هذه التقلبات لعقود، لأنها تتطلب تآكل تأثير الشبكة للعملات الكبرى، مثل الدولار. هذا يحد من جاذبيته كوحدة قياس وادخار قصير الأمد. لكنه يبقى أداة استثمار، ووسيلة ادخار طويلة الأمد، وأداة دفع وتسوية لا يمكن إيقافها، موجهة نحو المنتجات والخدمات التي تُقوَّم بعملات أكثر استقرارًا. في مرحلة الاعتماد هذه، يعتمد مستقبل البيتكوين على رؤى المبكرين الذين يخططون لعقود. كلما كبر، أصبح أكثر استقرارًا، وأقدر على أن يكون وحدة قياس وادخار قصير الأمد، لكن الوصول إلى هناك رحلة طويلة.

طالما استمر البيتكوين في الحفاظ على قوته أمام التهديدات الأمنية، واستمر في تقليل تأثير الشبكة للعملات الحالية، فسيكون أكثر جاذبية للأفراد والشركات والسيادات. بحلول عام 2036، أعتقد أن الذهب سيظل محبوبًا، لأن الناس بطبيعتهم يميلون لامتلاك أشياء مادية وأبدية. وأعتقد أيضًا أن العملات السيادية الكبرى، رغم المشاكل، ستظل واسعة الاستخدام: فهذه القطارات لا تزال في بداية رحلتها. إذا نجح الأمر، فإن قيمة البيتكوين في عام 2036 ستتجاوز أي سهم فردي، وستتنافس مع حجم سوق أكبر العملات والمعادن.

أكبر تحديات البيتكوين ليست من الحكومات، ولا من الحوسبة الكمومية، ولا من المطورين المتمردين، ولا من أصول رقمية أخرى. بل، التحدي الأكبر، والخطر الأكبر، هو نحن أنفسنا. هو الشعب. جميع الشعوب.

بحلول عام 2036، ستظل الحروب والفساد والطغيان موجودة، لكن الأمر يتعلق بنسبة وكميات. يتصور الناس أن الحكومات تفرض ذلك علينا، لكن الواقع أن جزءًا كبيرًا من ذلك يحدث بمبادرة من الناس أنفسهم.

هناك توازن إدراكي بين الحرية والأمان. الحروب والطغيان، والدفعة التي تقدمها السجلات المركزية، لا تنبع فقط من شر البشر، بل أيضًا من خوفهم. عندما يخاف الناس من الغزاة، والأوبئة، والتكنولوجيا، والتنافس على الموارد النادرة، يلجؤون إلى القادة طلبًا للحماية. طالما شعروا أنهم تحت مظلة أمان جماعي، وأن سلطات الدولة تستهدف الآخرين وليس أنفسهم، فإنهم يتخلون عن جزء من حريتهم. هذا فعال لفترة، لكنه يفضي إلى الفساد. السلطة تولد السلطة، وفي النهاية تتجه نحو الداخل. عندما تفشل الدول، يجب إخفاء ذلك. سواء من قبل منتقدي الدولة من الخارج أو الداخل، يجب إسكاتهم. وعندما تختفي الحرية، فإن النظام الذي وعد بالأمان يصبح، بشكل ساخر، أكبر تهديد له.

الذين ينتقدون المراقبة المفرطة والبيروقراطية غالبًا ما يعتنقون هذه الأدوات فور وصول حلفائهم إلى السلطة. إنها استراتيجية قصيرة النظر، إما الاعتماد على البقاء في السلطة إلى الأبد، أو نقص الرؤية—لا يعرفون أن هذه الأدوات ستعود في شكل أقوى ضدهم، وتُستخدم ضدهم مرة أخرى.

إذا لم يكن البيتكوين شائعًا بحلول عام 2036، فربما يكون ذلك لأن البشر لا يرغبون فيه، أو لم يكونوا مستعدين بعد. تقنيته قوية، وإثبات العمل يساعد على الحفاظ على أمان الشبكة. القيود الصارمة على النطاق الترددي والتخزين تساعد على الحفاظ على لامركزية الشبكة. الطبقات فوقها تساعد على التوسع والخصوصية. هناك المزيد من العمل، لكن الأساس قوي، ومفتوح، ومُستخدم على نطاق واسع. وعند ظهور تحديات كبيرة، يمكن ترقية الشبكة بمجرد توافق كافٍ.

في دورة السوق الصاعدة والهابطة الأخيرة، زادت الفجوة بين البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى، لكنها لم تجذب العديد من المستخدمين الجدد. كانت خدمات الذكاء الاصطناعي مقبولة بسرعة أكبر، وتجاوزت البيتكوين في الاعتماد، لأن الناس والشركات رأوا فوائد مباشرة للذكاء الاصطناعي، بينما فوائد البيتكوين غير واضحة للعديد من غير المطلعين.

هناك العديد من وسائل تخزين القيمة، لكن تقلباتها مؤلمة. لكي يصبح البيتكوين حقًا شائعًا، يجب أن يكون ذلك بسبب تقدير الناس للسيادة المالية. يجب أن يدرك مئات الملايين، وليس مئات الآلاف، أهمية إدارة المدخرات بدون إذن، والدفع بدون إذن، والخصوصية المالية. هذه هي الخصائص التي تقدمها البيتكوين بشكل فريد على نطاق واسع.

قبل البيتكوين، وفي هذا القرن من المعاملات السريعة مع نقص التسوية السريعة، كانت الحكومات تسيطر على النظام المالي من خلال السيطرة على البنوك. من خلال تنظيم البنوك، كانوا قادرين إلى حد كبير على مراقبة وتقييد الأنشطة، دون فرض قيود مباشرة على المستخدمين النهائيين. لذلك، لم ير الكثيرون تهديدًا مباشرًا لحرية التمويل الخاصة بهم. بعد ظهور البيتكوين، أصبح بإمكان الناس تشغيل الشيفرة مفتوحة المصدر، وإجراء معاملات بدون إذن، وإدارة مدخراتهم بأنفسهم. إذا شعرت الحكومات بتهديد، فلن تقتصر على فرض قيود على آلاف البنوك، بل ستفرض قيودًا على ملايين المستخدمين النهائيين والمطورين.

المشكلة الآن أن التكنولوجيا قد كشفت عن وجهها، فهل سيقاوم عدد كافٍ من الناس ويواجهون العقبات ويواصلون التقدم، أم سيخضعون بدون احتجاج ويعودون إلى الوراء؟

نحن الآن نمتلك الأدوات، لكن هل سنستخدمها؟ هذا هو السؤال الرئيسي الذي ستجيب عليه عام 2036.