CME، أطلقت "معدل فائدة صندوق إعادة شراء الدولار الأمريكي في الولايات المتحدة"… إشارة سوق إعادة الشراء أسرع من SOFR

مجموعة CME أعلنت عن سعر مرجعي جديد — سعر إعادة شراء الدولار الأمريكي (RFR USD)، والذي يعكس تكلفة التمويل الليلي في سوق إعادة الشراء الأمريكية. يتمحور الأمر حول القدرة على تأكيد اتجاه أسعار معاملات إعادة الشراء المدعومة بالسندات الحكومية الأمريكية في نفس اليوم، مما يوفر إشارات سوقية أسرع من المؤشرات الحالية.

يُستند سعر إعادة الشراء بالدولار الأمريكي (RFR USD) المُطلق حديثًا إلى الصفقات التي تم التوصل إليها على دفتر الأوامر المركزي (CLOB) بين الوسطاء في منصة BrokerTec، والتي تشمل معاملات إعادة الشراء الأمريكية ذات التسوية الليلة والمركزية. ووفقًا لمجموعة CME، بلغ متوسط حجم التداول اليومي على هذه المنصة في مارس 412 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 596 تريليون و6172 مليار وون كوري.

سيتم الإعلان عن السعر المرجعي الجديد في الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة على شكل سعر إغلاق. هذا يعني أن السوق يمكنه قراءة حالة سوق إعادة الشراء في نفس اليوم (T+0)، وهو أسرع من سعر الفائدة على التمويل الليلي المضمون المعروف باسم SOFR، والذي يُعلن عادة في اليوم التالي (T+1). من وجهة نظر المشاركين في السوق، سيساعد ذلك على فهم حالة السيولة قصيرة الأجل وتغيرات تكلفة التمويل المدعوم بالسندات الأمريكية بشكل أسرع.

قال مات جيلك، رئيس قسم السوق العالمية في BrokerTec، إن سوق إعادة الشراء الأمريكية في BrokerTec هو المصدر الرئيسي لاكتشاف أسعار سندات الخزانة الأمريكية، وأشار إلى أن سعر إعادة الشراء بالدولار الأمريكي (RFR USD) سيعزز دقة التقييم “حسب القيمة السوقية” للمتداولين، ويوسع إمكانية الوصول إلى بيانات التقييم في السوق الأوسع.

كما شرح ماركوس لوشر، رئيس خدمات المعايير في مجموعة CME، أن هذا المؤشر الجديد يعتمد على بيانات سوق ذات سيولة عالية، ويعزز الشفافية وموثوقية السعر المرجعي. وأضاف أن مجموعة CME تدير أنظمة أسعار إعادة شراء مماثلة في أسواق سندات اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني، وأن هذه الأسعار تُستخدم تدريجيًا كمؤشرات مرجعية في سوق المبادلات خارج البورصة.

ويتم حسابه باستخدام نفس طريقة “الوسيط المرجح بحجم التداول” التي تستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك عند حساب SOFR. يهدف هذا التصميم إلى تقليل تأثير القيم القصوى، مع الحفاظ على تمثيل أكثر دقة لمستويات أسعار الفائدة في فترات التداول النشطة. ستُوفر البيانات لمستخدمي CME DataMine وBrokerTec CLOB، ويمكن تطبيقها في المشتقات خارج البورصة، والمنتجات المهيكلة، والسندات ذات الفائدة المتغيرة، وغيرها من المنتجات المشتقة.

يتماشى هذا الإصدار مع الاتجاه لتعزيز “الشفافية” في سوق الأموال القصيرة الأجل الأمريكية. في السوق الحالية، لا يقتصر الأمر على مسار السياسة النقدية للبنك المركزي، بل يتسع ليشمل توسيع إصدار السندات، وتدفقات صناديق السوق المالية، وتغيرات الطلب على الضمانات، مما يبرز أهمية أسعار التمويل القصيرة جدًا. في هذا السياق، من الممكن أن يُستخدم سعر إعادة الشراء بالدولار الأمريكي (RFR USD) كمؤشر مبكر إلى جانب SOFR.

وفي النهاية، فإن سعر CME الجديد المرجعي يشبه “مقياس حرارة” يقيس تقريبًا حرارة سوق إعادة الشراء الأمريكية في الوقت الحقيقي. في الأسواق التي تتأثر بشكل كبير بأسعار الفائدة قصيرة الأجل وتقلبات السيولة، يُراقب الكثيرون ما إذا كان هذا المؤشر سيصبح معيارًا جديدًا في التسعير وإدارة المخاطر في المستقبل.

ملاحظات AI: تم تلخيص هذا النص باستخدام نموذج لغة يعتمد على TokenPost.ai. قد يتم إغفال بعض المحتوى أو عدم دقته.