لقد لاحظت شيئًا مثيرًا في أحدث ملفات الصناديق. قامت شركة FourWorld Capital بضخ 73 مليون دولار في شركة Sable Offshore في الربع الرابع، محملة أكثر من 8 ملايين سهم. وهذا ليس موقعًا صغيرًا أيضًا - فهو الآن يمثل 63٪ من محفظتهم الكاملة. تتنوع معظم الصناديق أكثر من ذلك، لذا فهم يراهنون بشكل جدي هنا.

لكن توقيت ذلك يستحق الملاحظة. فقد تعرضت أسهم Sable لضربة قاسية - بانخفاض 72٪ خلال العام الماضي. لذلك، فإن FourWorld بشكل أساسي تلتقط ما يعتقدون أنه سكين ساقط في قطاع الطاقة. تركز الشركة على إنتاج النفط والغاز البحري في كاليفورنيا، ولكن إليك المشكلة: هم عالقون في معارك قانونية حول إعادة تشغيل خطوط الأنابيب. قام قاضٍ في سانتا باربرا مؤخرًا بحظر إعادة تشغيل خط أنابيب Las Flores، وهو نكسة كبيرة للعمليات.

من الجانب الإيجابي، عند سعر 8.25 دولارات للسهم، فإن التقييم أصبح أكثر جاذبية بعد تلك الضربة القاسية. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت Sable تستطيع حقًا الفوز بهذه المعارك القانونية. إذا فازوا، قد يكون هناك ارتفاع محتمل جيد. وإذا لم يفعلوا، فإن هذا يصبح فخًا للقيمة. لكي يضع صندوق ما 63٪ من أصوله المدارة في سهم واحد، فهم يراهنون بشكل كبير على أن الرياح التنظيمية ستتلاشى في النهاية. هذا إما قناعة أو يأس - أحيانًا يصعب التمييز بينهما في السوق.