لقد أدركت شيئًا غريبًا عن وارن بافيت يستحق المزيد من الانتباه. الرجل بنى أحد أعظم سجلات الاستثمار في التاريخ باتباع خطة بسيطة جدًا - شراء شركات ذات جودة عالية، الاحتفاظ بها إلى الأبد، الانتظار لأسعار جيدة، وتجنب الضجيج. لكن هناك صفقة واحدة كادت أن تكسر قواعده الخاصة تمامًا، وكلفت شركة بيركشاير هاثاوي حوالي $16 مليار دولار. نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح.

إذن، إليك ما حدث. في الربع الثالث من عام 2022، عندما كانت الأسواق تتعرض لضغوط وكانت الأسعار معقولة فعلاً، قام بافيت بخطوة نحو شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية. نحن نتحدث عن استثمار بقيمة 4.12 مليار دولار في TSMC - الشركة التي تصنع بشكل أساسي جميع الرقائق المتقدمة لأبل، نفيديا، والجميع في هذا النظام البيئي. على الورق، كان الأمر منطقيًا. كانت TSMC متمركزة في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي، وكانت تقنية CoWoS الخاصة بهم تصبح ضرورية، وكانت التقييمات تبدو عادلة خلال سوق الدببة.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بدلاً من الاحتفاظ بهذا المركز كما يفعل وارن بافيت دائمًا، قرر أن يبيع. باع 86% من الحصة في الربع الرابع من 2022، وخرج تمامًا بحلول الربع الأول من 2023. استمر الأمر ربما من خمسة إلى تسعة أشهر. في المقابلات، ذكر بافيت مخاوفه بشأن الموقع الجيوسياسي لتايوان والقيود المحتملة على التصدير بعد قانون الرقائق. نقطة عادلة من الظاهر، لكن التوقيت كان قاسيًا جدًا.

فما الذي حدث فعلاً؟ انفجرت TSMC. زادت طلبات نفيديا على وحدات معالجة الرسوميات بشكل جنوني، وأصبحت قيود قدرة TSMC ميزة وليست عيبًا، واستمرت الأسهم في الارتفاع. بحلول يوليو 2025، وصلت TSMC إلى تريليون دولار في القيمة السوقية. لو كان بافيت قد احتفظ بموقفه الأصلي بدلاً من البيع الذعري، لكانت تلك الحصة تساوي اليوم تقريبًا $1 مليار دولار.

هذه هي النقطة التي تثير اهتمامي جدًا. فلسفة وارن بافيت بأكملها مبنية على التفكير طويل الأمد وتجاهل الضوضاء قصيرة الأمد. ومع ذلك، فإن هذه الصفقة - التي يمكن القول إنها أكبر خطأ ارتكبه مؤخرًا - انتهكت حرفيًا كل مبدأ يعرفه. لقد أصابه الذعر بسبب مخاوف كبرى، تخلّى عن قناعته، وفاته أحد أفضل قصص التكنولوجيا في العقد.

السخرية؟ خليفته في بيركشاير من المحتمل أن يدرس هذه الحالة تحديدًا كدروس في ما لا يجب فعله. أحيانًا تأتي أفضل الدروس من مراقبة شخص في القمة يتعثر.