المشاريع التي تراقبها مؤخرًا على سلسلة RWA تبدو أكثر فأكثر وكأنها تتحدث عن "هلوسة السيولة":

القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة تبدو جيدة جدًا، ولكن عندما تفتح شروط الاسترداد، تظهر فترات النوافذ، والحدود، والمراجعة، وحتى "الحق في الإيقاف"، باختصار، ليست كما تتصور أن يمكنك السحب في أي وقت.
الناس يقولون إنهم ينقلون الأصول الحقيقية، لكنهم في الواقع يخفيون بشكل ذكي البوابة الرئيسية للخروج.

المثير للاهتمام هو أن المجتمع خلال اليومين الماضيين كان يتجادل حول حدود الامتثال للعملات الخصوصية/العملات المختلطة حتى وصل إلى الانقسام،
وأنا أرى الأمر نفسه: كلما زاد مستوى الامتثال، زادت الواجهات على السلسلة التي تظهر للناس، وزادت القواعد في الخلفية؛
كلما زادت القواعد، أصبح من الأسهل تغليف السيولة على أنها "تبدو سائلة جدًا".
على أي حال، الآن عندما أرى كلمة "قابلة للاسترداد" أطرح سؤالًا إضافيًا: من سيقوم بالتسوية، كيف يتم التسوية، وإذا لم يتم التسوية، فمن المسؤول؟
على هذا النحو، سأعيد قراءة شروط الاسترداد لعدد من مشاريع RWA واحدة تلو الأخرى.