لقد كنت أبحث في مشهد إنتاج النحاس العالمي لعام 2024، وهناك بالفعل بعض التحولات المثيرة للاهتمام التي لا يلاحظها معظم الناس. قصة إنتاج النحاس حسب البلد هي في الأساس حكاية عن تضييق العرض بينما من المفترض أن يتفجر الطلب من الانتقال الطاقي. لكن الأمر هو أن الأمور لا تتطور تمامًا كما هو متوقع.

كان العام الماضي مجنونًا بالنسبة للنحاس. وصل المعدن الأحمر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق $5 دولار للرطل لأول مرة في مايو، مدفوعًا بعاصفة مثالية من ضيق الإمدادات وعدم اليقين الاقتصادي الكلي. ما يقلق الناس هو أن مناجم النحاس في جميع الدول المنتجة الكبرى تتقدم في العمر، ولا توجد مناجم جديدة تدخل الخدمة بما يكفي لاستبدالها. في الوقت نفسه، من المفترض أن يتزايد الطلب على الكهرباء خلال السنوات القليلة القادمة. تشير التوقعات إلى أن أسواق النحاس تتجه نحو عجز في العرض، مما ينبغي أن يدعم الأسعار نظريًا. لكن الصين، التي تعتبر تقليديًا أكبر مستهلك للنحاس للمشاريع البنية التحتية، كانت تعمل على تحفيز اقتصادها بدلاً من الشراء بشكل مكثف. هذا أبقى بعض ضغط الطلب مخففًا.

وصل إنتاج النحاس العالمي إلى 23 مليون طن متري في عام 2024 وفقًا لبيانات USGS. دعني أقدم لك تفصيل إنتاج النحاس حسب البلد، لأن التصنيفات تحتوي على بعض المفاجآت.

تسيطر تشيلي تمامًا. أنتجت 5.3 مليون طن متري العام الماضي، وهو ما يعادل حوالي 23 بالمئة من الإنتاج العالمي. هناك شركة كوديلكو المملوكة للدولة، بالإضافة إلى أنغلو أمريكان، غلينكور، وأنتوفاجاستا، جميعها تدير عمليات رئيسية. لكن الوزن الحقيقي هو منجم إسكونديدا التابع لشركة BHP — إنه حرفيًا أكبر منجم نحاس في العالم، ينتج حوالي 2 مليون طن متري سنويًا. تمتلك BHP 57.5 بالمئة منه، وريا تينتو تمتلك 30 بالمئة، وJeco تملك الباقي. أبلغت BHP عن 1.13 مليون طن متري من النحاس من حصتها في إسكونديدا في 2024. الجزء المثير للاهتمام؟ من المتوقع أن يعود إنتاج تشيلي إلى مستويات قياسية في 2025، وربما يصل إلى 6 ملايين طن متري مع زيادة تشغيل المناجم الجديدة. هذا مهم جدًا لصورة إنتاج النحاس العالمي حسب البلد.

أما جمهورية الكونغو الديمقراطية فهي القصة الحقيقية هنا. أنتجت 3.3 مليون طن متري في 2024، أي أكثر من 11 بالمئة من الإمداد العالمي، وهي تتصاعد بسرعة. قفز إنتاجها من 2.93 مليون طن متري في 2023، وهو زيادة هائلة على أساس سنوي. جاء الكثير من ذلك من مشروع كاما-كاكولا التابع لشركة Ivanhoe Mines الذي دخل المرحلة 3 من الإنتاج التجاري في أغسطس 2024. المشروع المشترك مع Zijin Mining Group أنتج 437,061 طن متري من النحاس العام الماضي، مرتفعًا من 393,551 طن في 2023. تتوقع Ivanhoe إنتاجًا أعلى في 2025، بين 520,000 و580,000 طن متري. هذا يعيد تشكيل ديناميكيات إنتاج النحاس العالمي حسب البلد بشكل كبير.

احتلت بيرو المركز الثالث بإنتاج 2.6 مليون طن متري، على الرغم من أن ذلك أقل بمقدار 160,000 طن عن 2023. شهدت منجم Cerro Verde، أكبر منجم نحاس في بيرو، انخفاضًا في الإنتاج بنسبة 3.7 بالمئة. ذكرت الشركة أن ذلك يعود إلى انخفاض كميات الخام المخزنة من الخام المذاب وتراجع معدلات الطحن بسبب الصيانة في تقرير الربع الأول من 2024. أنتجت Cerro Verde حوالي 1.94 مليون طن متري من مركزات النحاس في 2023. تشمل العمليات الكبرى الأخرى في بيرو منجم Quellaveco التابع لأنغلو أمريكان ومنجم Tia Maria التابع لشركة Southern Copper. يتم تصدير معظم النحاس البيروفي إلى الصين واليابان، مع كوريا الجنوبية وألمانيا كمقاصد ثانوية.

انتجت الصين 1.8 مليون طن متري من النحاس الخام، بانخفاض طفيف عن 1.82 مليون طن في 2023. لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام — عندما تنظر إلى إنتاج النحاس المكرر، فإن الصين تتفوق تمامًا. أنتجت 12 مليون طن متري من النحاس المكرر في 2024، وهو أكثر من 44 بالمئة من الإنتاج العالمي للنحاس المكرر. هذا يعادل ستة أضعاف ما تنتجه تشيلي، أكبر منتج للمصافي. كما تمتلك الصين أكبر احتياطيات نحاس في العالم عند 190 مليون طن متري. شركة Zijin Mining Group، وهي منتج معدني رئيسي صيني، تملك منجم Qulong للنحاس والموليبدينوم والفضة والذهب في التبت. استحوذت على حصة 50.1 بالمئة في مالك المنجم في 2024 وتعمل على الاستحواذ الكامل. أنتج منجم Qulong حوالي 366 مليون رطل من النحاس في 2024، مرتفعًا من 340 مليون رطل في 2023، مما يجعله أكبر منجم نحاس في الصين الآن.

قفزت إندونيسيا إلى المركز الخامس بإنتاج 1.1 مليون طن متري، متجاوزة الولايات المتحدة وروسيا. كان إنتاجها من النحاس يتزايد بشكل ثابت — أنتجت 907,000 طن متري في 2023 و731,000 طن في 2021. مجمع Grasberg التابع لشركة Freeport McMoRan هو العملية الرئيسية في البلاد، حيث أنتج 1.66 مليار رطل من النحاس في 2023. منجم Batu Hijau التابع لشركة PT Amman Mineral هو لاعب رئيسي آخر. كان الإنتاج 542 مليون رطل في 2023، لكن من المتوقع أن يقفز بشكل كبير إلى 1.84 مليار رطل في 2024 مع معالجة الخام عالي الجودة من المرحلة 7. كما أنشأت شركة Amman Minerals منشأة تصهر في منتصف 2024 يمكنها معالجة 900,000 طن متري من مركزات النحاس سنويًا، وإنتاج 222,000 طن من الكاثود النحاس و830,000 طن من حمض الكبريتيك.

كما أنتجت الولايات المتحدة 1.1 مليون طن متري في 2024، متساوية مع إندونيسيا. وهو انخفاض من 1.23 مليون طن في 2022، على الرغم من أن ذلك أقل بمقدار 30,000 طن عن 2023. أريزونا تعتبر قلب إنتاج النحاس، حيث تمثل 70 بالمئة من الإمداد المحلي، مع ميشيغان، ميزوري، مونتانا، نيفادا، ونيو مكسيكو تساهم أيضًا. فقط 17 منجمًا مسؤولة عن 99 بالمئة من إنتاج النحاس في الولايات المتحدة. أكبر منجم نحاس في الولايات المتحدة هو منجم Morenci التابع لشركة Freeport McMoRan في أريزونا، وهو مشروع مشترك مع شركة Sumitomo، حيث أنتج 700 مليون رطل من النحاس في 2024 مع احتياطيات مثبتة واحتمالية تبلغ 12.63 مليون رطل. أضافت مناجم Safford وSierrita التابعة لشركة Freeport 249 مليون و165 مليون رطل على التوالي.

انتجت روسيا 930,000 طن متري في 2024، ارتفاعًا من 890,000 طن في 2023. وكان أحد المحركات الكبرى هو منجم Udokan Copper في سيبيريا الذي زاد من إنتاج المرحلة 1. على الرغم من بعض الحرائق في نهاية 2023، لم يتأثر الإنتاج، وكان من المتوقع أن ينتج المنجم حتى 135,000 طن في 2024. من المفترض أن تدخل المرحلة 2 حيز التشغيل في 2028 وتدفع الإنتاج إلى 450,000 طن.

أستراليا أنتجت 800,000 طن متري، بزيادة طفيفة عن 778,000 طن في 2023. وصل منجم Olympic Dam التابع لشركة BHP في جنوب أستراليا إلى أعلى مستوى له خلال 10 سنوات في إنتاج النحاس عند 216,000 طن في 2024. مجمع Mount Isa التابع لشركة Glencore في كوينزلاند هو لاعب رئيسي آخر، على الرغم من أن العمليات هناك من المقرر أن تغلق في النصف الثاني من 2025. تمتلك أستراليا ثاني أكبر احتياطيات نحاس في العالم عند 100 مليون طن متري، بعد الصين التي تملك 190 مليون طن، وتساوي بيرو.

انتجت كازاخستان 740,000 طن متري في 2024، ثابتة مع 2023، لكنها كافية لتحتل المركز العاشر، متقدمة على المكسيك وزامبيا. نمت إنتاجيتها بشكل كبير من 510,000 طن متري في 2021. أطلقت البلاد خطة تنمية وطنية في فبراير 2024 تستهدف زيادة الإنتاج المعدني بنسبة 40 بالمئة بحلول 2029 من خلال زيادة الاستكشاف، وتمويل المشاريع المشترك، والحوافز الضريبية. أنتج منجم Aktogay التابع لشركة KAZ Minerals 228,800 طن في 2024، منخفضًا من 252,400 طن في 2023.

تختتم المكسيك العشرة الأوائل بإنتاج 700,000 طن متري، وهو تقريبًا ثابت مع إنتاج 2023. أكبر منجم نحاس في البلاد هو منجم Buenavista del Cobre التابع لشركة Grupo Mexico في Sonora، حيث أنتج 725 مليون رطل من مركزات النحاس و193 مليون رطل من الكاثود في 2023. تمتلك Grupo Mexico أيضًا منجم La Caridad، وهو ثاني أكبر منجم نحاس في المكسيك، الذي أنتج 387,000 طن من مركزات النحاس و51 مليون رطل من الكاثود في 2023.

ما يستحق المراقبة هو كيف يتطور إنتاج النحاس حسب البلد. لديك منتجون معروفون مثل تشيلي وبيرو يواجهون مشكلات في المناجم القديمة وقضايا الصيانة، بينما يسرع اللاعبون الجدد مثل إندونيسيا وكازاخستان. النمو السريع في الكونغو الديمقراطية مثير للاهتمام بشكل خاص بالنظر إلى توقعات عجز الإمدادات. إذا تحققت تلك القيود على الإمداد كما يتوقع المحللون، فإن ديناميكيات إنتاج النحاس حسب البلد قد تخلق بعض الزخم الحقيقي للأسعار وتقييمات شركات التعدين. من المفيد مراقبتها إذا كنت تفكر في التعرض للسلع.