التكنولوجيا المالية تأكل بهدوء وجبات البنوك التقليدية، وإذا كان لديك 1000 دولار للاستثمار، فربما حان الوقت للنظر في اثنين من أكبر الشركات المالية التي تعيد تشكيل الصناعة.

إليك الأمر عن البنوك التقليدية الآن. مع انخفاض أسعار الفائدة، تتعرض هوامش أرباحها للضغط. فهي تكسب أقل على القروض الجديدة، وتجذب ودائع أقل، وترى الفارق بين ما تكسبه وما تدفعه يتقلص. إنه عائق هيكلي يصعب التغلب عليه.

لكن اللاعبين الجدد في التكنولوجيا المالية؟ إنهم يعملون وفق اقتصاديات مختلفة تمامًا. لا يحتاجون إلى شبكات فروع مكلفة. يجذبون مستخدمين أصغر سنًا لم يسبق لهم حتى دخول بنك فعلي. وهم يبنون أنظمة بيئية لا يمكن للبنوك التقليدية مطابقتها. هذا بالضبط ما يحدث مع شركات مثل سوفي وNu Holdings.

خذ شركة سوفي. بدأت في 2011 كمنصة لقروض الطلاب، وتطورت إلى شيء أكبر بكثير. قروض الطلاب، قروض السيارات، الرهون العقارية، القروض الشخصية، بطاقات الائتمان، التأمين، تداول الأسهم، أدوات العملات الرقمية - كلها على منصة رقمية واحدة. حتى اشترت Galileo، معالج المدفوعات الذي يستضيف الآن ما يقرب من 160 مليون حساب. ثم حصلت على ترخيص مصرفي في 2022 وتحولت إلى بنك مباشر بالكامل.

أرقام النمو مذهلة. في نهاية 2021، كان لدى سوفي 2.5 مليون عضو يستخدمون 1.9 مليون منتج. بحلول الربع الثالث من 2025، قفز العدد إلى 12.6 مليون عضو مع 18.6 مليون منتج قيد الاستخدام. وذلك بينما كانت تتعامل مع تجميد دفع قروض الطلاب وارتفاع الأسعار - عوائق تتراجع الآن. يتوقع المحللون أن ينمو الإيراد وEBITDA المعدل بنسبة 23% و38% سنويًا حتى 2027. هذا نوع التوسع الذي لا تراه من البنوك التقليدية. بقيمة شركة تقدر بحوالي 31.5 مليار دولار، يتم تداولها عند حوالي 19 ضعف EBITDA المعدل لهذا العام - وهو سعر معقول لشركة مالية رائدة تنمو بهذا الشكل.

Nu Holdings هي الأخرى تستحق المتابعة. تمتلك NuBank، التي تهيمن على أمريكا اللاتينية كبنك مباشر رائد في المنطقة. نفس النهج مثل سوفي لكن في سوق مختلف. بدأوا في 2013 واستهدفوا السكان غير المصرفيين بشكل كبير الذين تتجاهلهم البنوك التقليدية. من نهاية 2021 حتى الربع الثالث من 2025، تضاعف عدد عملائهم أكثر من مرة من 53.9 مليون إلى 127 مليون. ارتفعت نسبة العملاء النشطين من 76% إلى 83%. أضافوا قروض، تكامل التجارة الإلكترونية، وتداول العملات الرقمية.

من المتوقع أن ينمو سوق التكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية بمعدل 15% سنويًا حتى 2034 مع تحسن الدخل والوصول إلى الإنترنت. Nu هي بالفعل من المبكرين مع حجم هائل. يتوقع المحللون أن ينمو إيرادها وأرباح السهم بنسبة 30% و37% سنويًا حتى 2027. نعم، تتداول الأسهم عند 46 ضعف الأرباح الحالية، لكن بالنسبة لشركة مالية رائدة تلتقط سوق ناشئة ضخمة بمسار نمو كهذا، هناك إمكانات حقيقية للارتفاع خلال العقد القادم.

الصورة الأكبر: يواجه القطاع المصرفي التقليدي تحديات هيكلية، بينما تلتقط التكنولوجيا المالية حصة السوق من السكان الأصغر سنًا والأقل مصرفية. كل من سوفي وNu positioned كقادة فئة في مناطقهما. إذا كنت تفكر في مستقبل التكنولوجيا المالية، فهذان يمثلان نوع الإمكانات المزعزعة التي قد تحول 1000 دولار إلى شيء أكبر بكثير خلال عشر سنوات. الرياح المؤيدة تتغير لصالحهما.