هل لاحظت يومًا أن علاوة الخيارات لها طبقتان مختلفتان تمامًا؟ لقد كنت أبحث في هذا مؤخرًا، وفهم القيمة الخارجية للخيار هو بصراحة أحد الأمور التي تميز بين الأشخاص الذين يحققون أرباحًا فعلية من الخيارات وأولئك الذين يرمون المال عليها فقط.

إذن إليك الأمر - عندما تنظر إلى سعر خيار، أنت لا تنظر إلى رقم واحد فقط. هناك القيمة الجوهرية، وهي واضحة: الربح الفوري إذا قمت بتنفيذه الآن. لكن هناك أيضًا القيمة الخارجية للخيار، وهنا يصبح الأمر ممتعًا. هذه بشكل أساسي العلاوة التي تدفعها مقابل الاحتمال. إنها رهان السوق على ما إذا كان هذا الخيار يمكن أن يحقق أموالًا قبل أن ينتهي.

الرياضيات بسيطة بما يكفي: خذ إجمالي علاوة الخيار، واطرح منه القيمة الجوهرية، وها هو - تلك هي قيمتك الخارجية. لنفترض أنك تنظر إلى خيار شراء يتداول عند $10 بقيمة جوهرية $6 . هذا يترك $4 من القيمة الخارجية. تلك $4 هي مجرد احتمال - ما يريده المتداولون هو فرصة أن يتحرك السوق لصالحهم.

ما الذي يدفع فعليًا هذه القيمة الخارجية للخيار؟ الوقت هو العامل الأكبر. كلما زاد الوقت حتى الانتهاء، زادت الفرص لتحرك الأصل الأساسي في اتجاهك. لكن مع اقتراب الانتهاء، تتلاشى هذه القيمة - ما يسمونه تآكل الوقت. إنه لا يرحم. التقلبات مهمة أيضًا. عندما تتأرجح الأصول بشكل عنيف، تصبح الخيارات أكثر قيمة لأنها تتيح فرصة أفضل لتحقيق هدفك. معدلات الفائدة والأرباح الموزعة تلعب دورًا أيضًا، رغم أنها أقل وضوحًا.

لقد لاحظت أن الكثير من المتداولين يتجاهلون هذا ويلاحقون العلاوة فقط، وهو أمر خاطئ. إذا كنت تشتري خيارات، فإن القيمة الخارجية العالية يمكن أن تعمل ضدك لأنك تدفع بشكل أساسي مقابل وقت قد لا يحقق شيئًا. لكن إذا كنت تبيع؟ هذا هو منجم الذهب الخاص بك. يربح البائعون من تآكل الوقت الذي يستهلك تلك القيمة الخارجية. تبيع قيمة خارجية عالية، تجمع العلاوة، وتدع ثيتا يعمل لصالحك مع مرور الأيام.

الشيء الرئيسي حول القيمة الخارجية للخيار هو أنها مضاربة - تتغير باستمرار بناءً على التقلبات وكمية الوقت المتبقية. القيمة الجوهرية ثابتة بناءً على الفرق السعري، لكن القيمة الخارجية مرنة. هذا هو ما يجعلها قوية وخطيرة في آن واحد، اعتمادًا على الجانب الذي أنت فيه من الصفقة.

إذا كنت جادًا بشأن الخيارات، فعليك أن تعرف هذا الأمر. إنه الفرق بين فهم ما تدفع مقابله فعليًا وبين مجرد التخمين. سواء كنت تشتري أو تبيع، فإن معرفة كم من تلك العلاوة هو قيمة زمنية خالصة مقابل القيمة الفورية الحقيقية يغير كل شيء في استراتيجيتك.