يصبح ميزة تجارية في طوكيو أكثر وضوحًا تدريجيًا. تكشف دراسة حديثة من Glassnode أن أهمية الموقع الجغرافي تظهر حتى على المنصات اللامركزية مثل Hyperliquid. يتلقى التجار الذين يتداولون في طوكيو أو بالقرب منها تأخيرًا قدره حوالي 200 مللي ثانية مقارنة بمنافسيهم في الولايات المتحدة وأوروبا. هذا الفرق الصغير يبدو بسيطًا، لكنه في عالم التداول عالي التردد يمثل فارقًا ضخمًا.

يقع 24 مدققًا لـ Hyperliquid في منطقة (ap-northeast-1) من خدمات أمازون ويب سيرفيسز في طوكيو. هذا يعني أن معاملات مستخدمي طوكيو تصل إلى المدققين خلال 2-3 مللي ثانية فقط. أما مستخدمو أوروبا فيواجهون تأخيرات تزيد عن 200 مللي ثانية. تصل مدة الرحلة الإجمالية للأوامر المرسلة من فيرجينيا إلى 1.079 مللي ثانية، بينما من طوكيو تكون في المتوسط 884 مللي ثانية. يتضاعف هذا الفارق بشكل كبير عند حساب حجم التداول اليومي البالغ 4 مليارات دولار.

هذه الحالة ليست حصرية لـ Hyperliquid. فهناك منصات كبيرة أخرى للعملات الرقمية تعتمد أيضًا على بنية تحتية مركزة في منطقة AWS طوكيو. أظهر انقطاع خدمة AWS العام الماضي أن جودة الخدمة انخفضت على عدة منصات، مما يبرز مدى اعتماد البنية التحتية للعملات الرقمية على منطقة سحابية واحدة. حتى أن حوالي 36% من عقد Ethereum مدعومون بواسطة AWS.

يُظهر هذا تناقضًا مثيرًا للاهتمام. Hyperliquid هو منصة لامركزية تعتمد على الشفافية والوصول المفتوح. من الناحية النظرية، يمكن للجميع التداول في ظروف متساوية. لكن في الواقع، التجار الأقرب إلى البنية التحتية يتمتعون بميزة سرعة مهمة. في نظام زمني، يعني فارق 200 مللي ثانية انتشارًا أضيق، وموقفًا أفضل، واحتمالية تنفيذ أعلى.

يبدو أن التمويل التقليدي قد حل هذه المشكلة. فبورصة NYSE، على سبيل المثال، تساوي طول الكابلات الضوئية في مركز بيانات Mahwah إلى مستوى النانوسيكند. وتقوم Deutsche Börse بتوحيد الاتصالات عبر 2.5 نانوثانية. وIEX توجه كل أمر عبر حاجز سرعة يبلغ 350 ميكروثانية. وتفرض لوائح مثل MiFID II مزامنة الوقت وتوحيد الكابلات. هذه الآليات التي تم تطويرها على مدى عقود تعادل بشكل طبيعي المزايا الجغرافية.

لا يوجد في التمويل اللامركزي آلية حماية مماثلة. حتى الآن، يبدو أن تجار العملات الرقمية يرضون بهذه اللامساواة. على الرغم من بنيتها اللامركزية، حققت Hyperliquid نموًا مستقرًا. لكن مع تقليل سرعات التداول ودخول رأس المال المؤسسي إلى DeFi، ستتضح الديناميكيات. ستحدد السرعة الموقف، وتحدد السيولة الموقف أيضًا.

أصبحت طوكيو المركز الحقيقي للبنية التحتية للعملات الرقمية. كانت بعض مكاتب التداول التي كانت تقع سابقًا في أيرلندا، تقول الآن بوضوح إنها انتقلت إلى طوكيو. قرب تدفقات التداول في آسيا، والإطار التنظيمي الذي بناه اليابان بعد Mt. Gox، وتركيز AWS الإقليمي، جعلت من طوكيو خيارًا لا مفر منه. سباق التأخير الذي شكل سوق Wall Street الآن يمتد إلى التمويل اللامركزي، ويبدأ من طوكيو.