"الاستقرار في الحجم" و"الانخفاض بشكل غير مباشر": مفترق الطرق قبل الموعد النهائي لإعادة تنظيم إدارة الثروات للبنوك الصغيرة والمتوسطة

مؤخرًا، تحدث مراسل الأوراق المالية الصيني حول تقدم خفض حجم المنتجات المالية الحالية، وفي محادثاته مع مسؤولين من إدارة الأصول والأعمال المالية في العديد من البنوك الصغيرة والمتوسطة في مناطق Zhejiang وJilin وJiangxi وGansu وShanxi، تلقى ردودًا غير متسقة: حيث قال البعض، “لم يعد هناك خفض تقريبًا”، وقال آخرون، “لا زلنا نتحرك بشكل غير مباشر نحو ذلك”.

في السابق، طلبت بعض الجهات الرقابية في المناطق المختلفة من البنوك الصغيرة والمتوسطة التي لم تؤسس شركات إدارة مالية داخل نطاقها، إتمام عملية تصفير حجم المنتجات المالية الذاتية قبل نهاية عام 2026. ومع ذلك، اكتشف الصحفيون أن نبرة الرقابة تتغير بشكل دقيق في بعض المناطق، حيث لم تتوقف بعض البنوك عن إصدار منتجات مالية ذاتية جديدة هذا العام.

ومن الجدير بالذكر أن نموذج “Lianchuang Wealth Management” الذي كان يُتوقع أن يحقق نجاحًا كبيرًا، لم يتوسع كما كان متوقعًا في السوق، حيث واجه صعوبات كثيرة أثناء التنفيذ الفعلي. فطريق “Lianchuang Wealth Management” صعب، والتحول الكامل إلى أعمال التوزيع لا يرضيهم، ويبدو أن التقدم بطلب للحصول على ترخيص شركة إدارة مالية أصبح الطريق الأكثر مثالية للبنوك الصغيرة والمتوسطة.

“نحن نعمل بنشاط على الحصول على ترخيص شركة إدارة مالية، لكن الآن زادت صعوبة طلب الترخيص. وفقًا لمعلوماتنا، هذا العام، يتطلب الحصول على ترخيص شركة إدارة مالية موافقة من الإدارة العامة للرقابة المالية، بالإضافة إلى تقديم الطلب إلى جهة أعلى مستوى.” قال وو هاو (اسم مستعار)، مسؤول إدارة الأصول في بنك تجاري في منطقة Zhejiang، بصراحة للصحفيين. في ظل ضيق حجم المنتجات وخطوط الأعمال، كيف يمكن للبنوك الصغيرة والمتوسطة أن تجد طريقًا للتحول؟

● الصحفي: Zhang Jialin

النهج الرقابي غامض بعض الشيء

“حاليًا، النهج الرقابي غير واضح، ولم يعد يتطلب بشكل صارم من البنوك الصغيرة والمتوسطة داخل النطاق خفض حجم المنتجات المالية. منذ بداية العام، نحن نعمل على استقرار الحجم.” عند الحديث عن التغيرات في القطاع، قال لي وي، المدير العام لقسم إدارة الأعمال المالية في بنك تجاري في شرق الصين، لمراسل الأوراق المالية الصيني. وأخبر مسؤول من إدارة الأصول في بنك تجاري آخر في نفس المقاطعة: “متطلبات تصفير الحجم ليست صارمة جدًا، لكن الجهات الرقابية لا تزال تطالب بخفض حجم المنتجات المالية.”

وقال وو هاو: “لا تزال الجهات الرقابية المحلية تتبع توجهًا حذرًا، وهناك متطلبات ذات صلة، ولم يُصرح بشكل واضح أن البنوك الصغيرة والمتوسطة داخل النطاق يمكنها عدم خفض حجم المنتجات المالية الحالية. الآن، حجم إدارة المنتجات المالية الذاتية لدينا لم يزد، وهو ما يعادل التحرك بشكل غير مباشر نحو الانخفاض.”

من الواضح أن متطلبات ومعايير الرقابة تختلف بين المناطق. واعترف العديد من مسؤولي البنوك الصغيرة والمتوسطة: “النهج الرقابي في كل منطقة يختلف كثيرًا، وهناك فجوات كبيرة.” هذا الاختلاف في المعايير بين المناطق سمح لبعض البنوك بالمضي قدمًا في مسار خفض الحجم، بينما حصلت أخرى على مساحة للتنفس.

وبحثًا في موقع China Wealth Management Network، وجد أن أكثر من 100 منتج مالي أطلقته بنوك تجارية إقليمية، تعاونيات زراعية، ومؤسسات مالية أخرى منذ أبريل فقط، وأن بعض المنتجات تنتهي في عام 2027 أو 2028. على سبيل المثال، في 2 أبريل، أصدرت بنك جيلين منتج “Jili Wealth Jiweng Series Fixed Income Closed-end Wealth Management Product 2026, Issue 20”، لمدة تتراوح بين 3 إلى 6 أشهر؛ وأصدر بنك تشانغشا منتج “Jinfurong 2026 Changji 11-period Closed-end Net Value Wealth Management Product”، لمدة 1 إلى 3 سنوات؛ وأصدر بنك Hucheng في Zhejiang منتج “Fengshou Fenghe 2026 Issue 063 Closed-end Net Value Wealth Management Product”، لمدة 3 إلى 6 أشهر.

بالإضافة إلى ذلك، يوجد العديد من البنوك الصغيرة والمتوسطة مثل بنك Shangrao، وبنك قوانغتشو، وبنك Zhongyuan، وبنك Hubei، لديها منتجات مالية في فترة جمع الأموال. وتظهر بيانات China Wealth Management Network أن منتج “Hongmian Wealth Management Tianying Balanced Short-term Holding 180 Days No. 2” لبنك قوانغتشو بدأ في 10 أبريل، وانتهى في أبريل 2056. وبنك تشانغشا أصدر منتج “Jinfurong 2026 Changfu Net Value 15-period Closed-end Net Value Wealth Management Product” بدأ في 9 أبريل، وانتهى في أبريل 2029.

“تراجع شعبية نموذج ‘Lianchuang Wealth Management’”

“البنوك الصغيرة والمتوسطة تعمل بعمق في السوق المحلية لسنوات، وولاء العملاء لمنتجات إدارة الأموال الذاتية لدينا مرتفع جدًا. إذا أزلنا هذا الجزء من الأعمال تمامًا، فسيكون ذلك بمثابة تقليل قناة استثمار جيدة للعملاء المحليين.” قال وو هاو. وأضاف أن المؤسسات المالية المحلية غالبًا ما تستثمر جزءًا من أصولها المحلية، مما يعزز دعم الاقتصاد المحلي. وإذا تم إلغاء أعمال إدارة الأموال الذاتية للبنوك الصغيرة والمتوسطة، فسيتم تقليل هذا الدور أيضًا.

كما أكد مسؤول من بنك جيلين أن منتجات إدارة الأموال الذاتية للبنوك الصغيرة والمتوسطة تحظى باعتراف العملاء المحليين، بسبب وجود تأثير العلامة التجارية الإقليمية. وإذا تحولت أعمال إدارة الأموال بشكل كامل إلى التوزيع فقط، فسيكون من الصعب الحفاظ على هذا التأثير والولاء للعملاء.

在 السوق السابق، كان يُنظر إلى نموذج “Lianchuang Wealth Management” على أنه مخرج مرن للبنوك غير الحاصلة على ترخيص — حيث تتعاون البنوك الصغيرة والمتوسطة غير الحاصلة على ترخيص إدارة مالية مع شركات إدارة مالية لتطوير المنتجات، وتقوم البنوك بالترويج للأصول إلى شركات إدارة الأموال، وتختار الطرفان معًا قائمة الأصول البيضاء، وتقوم شركات إدارة الأموال بإدراج هذه الأصول وإصدار المنتجات، ثم تقوم البنوك غير الحاصلة على ترخيص بعملية التوزيع الكامل.

ومع ذلك، من ردود فعل العديد من البنوك الصغيرة والمتوسطة، يواجه نموذج “Lianchuang Wealth Management” صعوبات كثيرة أثناء التنفيذ.

“قلة المؤسسات التي تعمل على تنفيذ ‘Lianchuang Wealth Management’، والسبب الرئيسي هو أن شركات إدارة الأموال تجد صعوبة في نقل صلاحيات البحث عن الاستثمار وإدارة المخاطر الحقيقية إلى البنوك الشريكة، فهي مقيدة بنظام الحوكمة الداخلي، وتواجه أيضًا مشكلة تحديد مسؤولية المخاطر.” قال وو هاو.

وقال يانغ بينغ، مسؤول إدارة في بنك Gansu، إن “نموذج ‘Lianchuang Wealth Management’ من المحتمل أن يتوقف.” وأوضح أن رغم أن البنوك غير الحاصلة على ترخيص لديها طلبات ذات صلة، إلا أن التنفيذ الفعلي لهذا النموذج يواجه صعوبات كبيرة. وتبقى الجهات الرقابية حذرة، وتعتقد أن “نموذج ‘Lianchuang Wealth Management’ قد يثير مشاكل في تحديد المسؤولية، وتحويل المخاطر، ولا يتوافق مع مبدأ ‘المسؤولية الكاملة للبائع’ في قواعد إدارة الأصول.”

ترقية مستوى الموافقة على الترخيص

“لدينا منتجات إدارة مالية ذاتية قيد الإصدار، وأقصى مدة لها حوالي سنة ونصف. لا توجد بنوك مرخصة داخل المقاطعة حاليًا. نحن بالتأكيد نرغب في الحصول على ترخيص شركة إدارة مالية.” قال مسؤول إدارة الأصول في بنك تجاري في الشمال الشرقي.

ومع ذلك، فإن الحصول على ترخيص شركة إدارة مالية للبنوك الصغيرة والمتوسطة ليس سهلاً. وأكد العديد من المسؤولين أن مستوى الموافقة على الترخيص قد ارتفع.

وأفاد خبراء أن، بالنسبة لمعظم البنوك التجارية الإقليمية، فإن تلبية معايير طلب ترخيص شركة إدارة مالية أصبح أمرًا صعبًا، ناهيك عن التميز في المنافسة على الموافقة. وقال يانغ بينغ: “بالنسبة للبنوك الصغيرة والمتوسطة في المقاطعات المتقدمة، لا تزال هناك أمل، أما في المناطق ذات الاقتصاد الأضعف، فالأمر يبدو بعيد المنال.”

وقال خبير خاص من بنك Su، شوان هونغيان، إن رفع مستوى الجهات المختصة بالموافقة على ترخيص شركات إدارة الأموال يعكس تعميق إصلاح نظام الرقابة المالية، ويعني أن تنظيم أعمال إدارة الأموال قد ارتفع من مستوى الصناعة إلى مستوى إدارة المالية الوطنية. ويهدف ذلك إلى تعزيز التنسيق الأعلى، وتوحيد معايير الرقابة، ومنع المخاطر النظامية، وهو يتماشى مع توسع حجم سوق إدارة الأموال وزيادة تعقيد المخاطر، ويساعد على تجنب التحايل على الرقابة. كما أن هذا التعديل يعكس توجه الرقابة من “زيادة الكمية” إلى “تحسين الجودة”، من خلال رفع معايير الموافقة وتعزيز التنسيق، لتوجيه المؤسسات للتركيز على البحث والاستثمار، وإدارة المخاطر، وبناء قدراتها التنافسية الأساسية في خدمة العملاء.

“بعد موافقة Zhejiang Silver Wealth Management على تأسيسها في نهاية 2023، توقفت عمليات إصدار تراخيص إدارة الأموال الجديدة، ومع ارتفاع مستوى الجهات المختصة، قد تصبح المعايير أكثر صرامة.” قال شوان هونغيان. وأضاف أن، حتى لو حصلت على تراخيص جديدة هذا العام، فإن عملية الموافقة ستكون أكثر انتقائية و"نادرة ولكن عالية الجودة".

وتوقع مسؤول إدارة الأعمال المالية في بنك تجاري في منطقة Shaanxi أن “إصدار تراخيص إدارة الأموال سيظل منضبطًا وبتشدد، لضمان أن تتوافق إدارة الشركات المرخصة مع قدراتها الفعلية.”