لقد نظرت للتو إلى أحدث بيانات التعدين والأرقام مروعة. المعدنون يجلسون الآن على خسائر هائلة - تكاليف الإنتاج تتراوح حول $88K لكل بيتكوين بينما يتداول السعر بالقرب من 73 ألف دولار. هذا يعادل فجوة تقريبًا $15K لكل عملة، مما يعني أن معظم المعدنين في وضع خسارة على كل كتلة ينتجونها. أصبح تكلفة تعدين البيتكوين القصة الحقيقية هنا.

الفوضى الجيوسياسية تجعل الأمر أسوأ. أسعار النفط فوق 100 دولار، توترات الشرق الأوسط، ووضع مضيق هرمز تدفع تكاليف الكهرباء إلى أعلى مستوى لها. نراه بالفعل في الشبكة - انخفضت الصعوبة بنسبة 7.76% وتراجع معدل التجزئة إلى 920 إكساهاش في الثانية. أوقات الكتل تتجاوز الآن 10 دقائق. عندما تجمع بين ارتفاع أسعار الطاقة وسوق مشبعة بالفعل بالمبيعات القسرية من مراكز مفرطة في الرفع المالي، فإن تكلفة تعدين البيتكوين تحدد بشكل أساسي ما إذا كان بإمكان المعدنين الحفاظ على تشغيل الأضواء.

المعدنون العامون يتجهون بالفعل بقوة نحو الذكاء الاصطناعي وعمليات مراكز البيانات لتحقيق تدفق نقدي أكثر استقرارًا. من المنطقي - لا يمكنهم الاستمرار في التعدين بخسارة إلى أجل غير مسمى. من المتوقع أن تأتي التعديلات على الصعوبة في أوائل أبريل، ومن المتوقع أن تنخفض أكثر. إذا لم يتعافى سعر البيتكوين فوق $88K قريبًا، فمن المحتمل أن نشهد مزيدًا من استسلام المعدنين وضغوط بيع مستمرة. ستصحح الشبكة نفسها في النهاية من خلال تقليل الصعوبة، لكن تلك الفترة الانتقالية هي المكان الذي يحدث فيه الضرر الحقيقي لكل من المعدنين والسوق الأوسع.