لقد صادفت شيئًا حقًا جذب انتباهي حول كيف تتطور أسواق التنبؤات. من الواضح أن روبوت تداول آلي بالكامل نفذ ما يقرب من 9000 صفقة على عقود التنبؤ بالعملات الرقمية قصيرة الأجل وجنى حوالي 150,000 دولار دون أي تدخل بشري. الاستراتيجية ذكية جدًا عندما تفككها.

إذن، إليك الأمر: في هذه الأسواق، يجب أن يكون عقد "نعم" وعقد "لا" دائمًا مجموعهما يساوي تمامًا $1 عند جمعهما. إذا لم يكونا كذلك، فهذه فرصة للمراجحة. كان الروبوت يبحث عن تلك النوافذ الميكروثانية عندما ينخفض السعر المجمّع دون $1 — أحيانًا يصل إلى 0.97 دولار أو أقل. اشترِ كلا الجانبين، انتظر التسوية، واغتنم الفرق. نحن نتحدث عن 1.5% إلى 3% لكل صفقة. يبدو صغيرًا حتى تدرك أن هذا يتراكم عبر آلاف العمليات.

ما هو مذهل هو أن هذا ليس خللًا بحد ذاته، بل هو عرض لكيفية تنظيم أسواق التنبؤات لنفسها. عادةً ما تظهر هذه الأماكن عمق طلبات يتراوح بين 5000 و15000 دولار لكل جانب. هذا ضئيل جدًا مقارنة بما تراه على دفتر مقايضة مستمر رئيسي. للمستثمرين الأفراد الذين يحاولون تحريك حجم حقيقي، ستنفد السيولة المتاحة على الفور. لكن بالنسبة لروبوت بحجم في الأربعة أرقام المنخفضة؟ الأمر مختلف تمامًا.

الصورة الأكبر هنا هي أن أسواق التنبؤات أصبحت بشكل متزايد تسيطر عليها استراتيجيات خوارزمية بدلاً من إشارات الاحتمالات التي يجمعها الجمهور. الآن، يقارن المتداولون المتقدمون الأسعار عبر أسواق التنبؤ وأسواق الخيارات في آن واحد، ويحددون أين تتباين الاحتمالات الضمنية، ويستخدمون أنظمة الذكاء الاصطناعي لاستغلال تلك الفجوات تلقائيًا. يمكن لنماذج التعلم الآلي الآن اختبار تنويعات الاستراتيجية، وتحسين المعلمات، والتكيف مع تغييرات التقلبات بدون تدخل بشري.

هناك سبب لعدم تدفق شركات التداول الكبرى إلى هذه الأسواق رغم وجود عدم كفاءات واضحة. الاحتكاك في البنية التحتية مهم. أسواق التنبؤ المبنية على البلوكتشين تحمل تكاليف معاملات وتأخيرات في التسوية تقتل استراتيجيات التردد العالي عند الحجم الكبير. بالإضافة إلى ذلك، فإن التعقيد التشغيلي لمراقبة عدة أماكن وتنسيق التنفيذ عبر آليات تسوية مختلفة يضيف احتكاكًا يصعب على المؤسسات الكبيرة التعامل معه. لذلك، في الوقت الحالي، تظل هذه الأسواق ملعبًا للمستثمرين الصغار والمرنين وأنظمة الذكاء الاصطناعي الأكثر تطورًا.

ما يقلقني هو التحول الهيكلي الذي يحدث. كانت أسواق التنبؤات من المفترض أن تجمع بين المعتقدات الحقيقية حول الأحداث المستقبلية. لكن إذا انتهى الأمر بمعظم الحجم ليتم قيادته بواسطة روبوتات المراجحة عبر الأسواق بدلاً من قناعات فعلية، فإن هذه الأماكن تتوقف عن كونها إشارات احتمالية مستقلة. وتصبح مرآة لسوق المشتقات بدلاً من ذلك. وهذا ليس بالضرورة سيئًا من ناحية كفاءة التسعير — فالمراجحون يضيقون الفروقات ويضبطون الاحتمالات. لكنه يغير بشكل جذري ماهية هذه الأسواق.

السؤال الحقيقي ليس هل يمكن للروبوتات استخراج المال من أسواق التنبؤات. من الواضح أنها تستطيع، على الأقل حتى تتآكل المنافسة الحافة وتضيق الفروقات. السؤال هو ماذا يحدث لهذه الأسواق مع نضوجها وجذبها للمزيد من الأتمتة. في العملات الرقمية، هذا التطور يحدث بسرعة. تُكتشف عدم الكفاءات، وتُستغل، وتُتنافس. قد يكون جني الروبوت 150,000 دولار مجرد حركة افتتاحية لإعادة تشكيل أكبر بكثير لكيفية عمل أسواق التنبؤات.