مؤشر PMI لقطاع الخدمات البريطاني المتوقع أن يشهد انخفاضاً مع تصاعد المخاطر في الشرق الأوسط، الجنيه الإسترليني يواجه ضغوطاً بالقرب من 1.3420 مقابل الدولار الأمريكي

موقع汇通 للأخبار الاقتصادية - قبل بداية التداول الأوروبي يوم الثلاثاء، تركز السوق على مؤشر مديري المشتريات للخدمات في المملكة المتحدة لشهر مارس، والذي من المتوقع أن يُعلن عنه قريبًا. ويتوقع السوق بشكل عام أن ينخفض هذا الرقم من 53.9 إلى 53.0، مما يشير إلى تباطؤ في زخم توسع قطاع الخدمات. وعلى الرغم من أن المؤشر لا يزال فوق خط الانقسام 50، إلا أن تراجع البيانات بشكل طفيف يعكس علامات على تباطؤ في وتيرة النمو الاقتصادي.

في ظل البيئة الاقتصادية الحالية، يكون تأثير بيانات مؤشر مديري المشتريات أكثر في تعديل توقعات السوق بشكل دقيق، وليس في تغيير الاتجاه بشكل جذري. وإذا جاءت البيانات مطابقة للتوقعات، فمن المحتمل أن يظل تقييم السوق للاقتصاد البريطاني بأنه ينمو بشكل معتدل، ولكن من الصعب أن يدعم الجنيه الإسترليني بشكل واضح. وعلى العكس، في ظل سيطرة المزاج العالمي للمخاطر، يكون الجنيه الإسترليني أكثر عرضة للتأثر بالعوامل الخارجية.

وفي الآونة الأخيرة، استمرت التوترات في الشرق الأوسط في أن تكون المحرك الرئيسي للسوق. حيث تم نفي بسرعة تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول احتمال التوصل إلى اتفاق مع إيران، مع وجود مخاطر محتملة لتصعيد الصراعات الإقليمية. ويخشى السوق من أن تتعرض البنى التحتية للطاقة للهجمات، مما قد يدفع أسعار النفط للارتفاع ويزيد من ضغوط التضخم. وتدفع هذه الحالة من عدم اليقين الأموال نحو الأصول المقومة بالدولار، مما يعزز من خصائص الملاذ الآمن لديه ويضغط على الجنيه الإسترليني.

ومن ناحية السياسة النقدية، أبقى بنك إنجلترا على سعر الفائدة عند 3.75%، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق. ومع ارتفاع أسعار النفط وزيادة مخاطر التضخم، بدأ السوق يتوقع أن يظل بنك إنجلترا في بيئة أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول، مع احتمال رفعها مجددًا في عام 2026. ويشكل هذا التوقع دعمًا للجنيه الإسترليني على المدى المتوسط والطويل، لكنه لا يزيل بشكل كامل تأثير موجة الطلب على الأصول الآمنة على المدى القصير.

كما أن السوق يركز بشكل متزايد على البيانات القادمة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومبيعات التجزئة في المملكة المتحدة، والتي ستوفر مؤشرات مباشرة على مسار التضخم وحالة الإنفاق، وبالتالي ستؤثر على تقييم السوق لسياسة بنك إنجلترا. وإذا استمرت بيانات التضخم في الارتفاع عن التوقعات، فقد يعزز ذلك من توقعات التشديد النقدي، مما يدعم الجنيه الإسترليني بشكل مؤقت.

وفي الوقت نفسه، لا تزال عوامل دعم الدولار قوية. مع تراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ظل عائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعًا، مما يعزز جاذبية الدولار. ومع تزايد المخاطر الجيوسياسية وتوقعات أسعار الفائدة، يظل الدولار قويًا بشكل عام، مما يضغط على زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار.

من الناحية الفنية، تظهر على الرسم اليومي أن زوج الإسترليني مقابل الدولار دخل مرحلة تصحيح بعد ارتفاع سابق، حيث بدأ السعر في التراجع تدريجيًا نحو المتوسطات الرئيسية. ويقع مستوى المقاومة الحالي عند حوالي 1.3446، وهو ما يتوافق مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا، ويتزامن مع مستوى 1.3450، مما يخلق ضغطًا مشتركًا. وإذا لم يتمكن السعر من اختراق هذا المنطقة بشكل فعال، فمن المتوقع أن يظل في نطاق تذبذب هابط على المدى القصير.

وعلى مستوى الأربع ساعات، يظهر السعر في وضع تصحيح وتوحيد، مع استقرار المتوسطات القصيرة الأجل، مما يدل على توازن بين القوى الشرائية والبيعية. ويقع الدعم الحالي عند 1.3381، وهو ما يتوافق مع المتوسط المتحرك لمدة 9 أيام، وإذا تم كسره، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التراجع، مع هدف حول 1.3330. ومن ناحية مؤشرات الزخم، فإن MACD يقترب من الصفر، مما يدل على أن الاتجاه القصير غير واضح بعد، لكنه يميل إلى الضعف بشكل عام.

وبالتحليل الشامل، فإن زوج الإسترليني مقابل الدولار في مرحلة “تصحيح بعد ارتفاع متوسط الأمد”. ويشكل مستوى 1.3450 منطقة مقاومة رئيسية على الرسم اليومي، ويجب اختراقها لاستئناف الاتجاه الصاعد، بينما يظهر على الرسم الأربع ساعات أن السوق في وضع تصحيح هابط، مع دعم عند 1.3380، وهو مستوى يفصل بين الاتجاه الصاعد والهابط. وبشكل عام، في ظل سيطرة المزاج العام للمخاطر، فإن السعر لا يزال يميل إلى الضعف على المدى القصير، ويجب مراقبة بيانات PMI والتضخم القادمة لمزيد من التوجيهات حول الاتجاه.

ملخص التحليل

يتأثر زوج الإسترليني مقابل الدولار بشكل رئيسي بالتوترات الخارجية والبيانات الاقتصادية الداخلية. حيث أدت التوترات في الشرق الأوسط إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة، مما حافظ على قوة الدولار، في حين أن تراجع البيانات الاقتصادية البريطانية بشكل طفيف يحد من قدرة الجنيه على الارتداد. وعلى الرغم من أن توقعات التضخم تدعم موقف بنك إنجلترا المائل إلى التشديد، إلا أن السوق لا يزال يسيطر عليه المزاج العام للمخاطر على المدى القصير. وستعتمد الحركة المستقبلية على تطورات الأوضاع الجيوسياسية وأداء بيانات التضخم البريطانية، مع ضرورة مراقبة اختراق المستويات الفنية الرئيسية وتغيرات البيئة الكلية.