الاستثمار ذو التأثير يتحول إلى التيار السائد، وفقًا لتقرير

الاستثمار في التأثير يصبح أكثر انتشارًا مع دفع المستثمرين المؤسساتيين لمزيد من الأصول إلى القطاع والاستثمار في الشركات العامة والخاصة على حد سواء.

    AFP عبر Getty Images

حجم النص

يصبح الاستثمار في التأثير أكثر انتشارًا مع قيام كبار مالكي الأصول المؤسساتية بدفع المزيد من الأموال إلى القطاع، وفقًا لشبكة الاستثمار في التأثير العالمية غير الربحية في نيويورك.

وفي تقرير حالة السوق لعام 2024 الصادر عن GIIN في أواخر الشهر الماضي، وجد الباحثون أن الأصول المخصصة لاستراتيجيات الاستثمار في التأثير من قبل المستجيبين المتكررين للبحث زادت بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 14% خلال السنوات الخمس الماضية.

شهد هؤلاء الـ71 مستجيبًا لكل من استطلاعي عام 2019 و2024 نمو إجمالي الأصول المدارة في مجال التأثير إلى 249 مليار دولار أمريكي هذا العام من 129 مليار دولار قبل خمس سنوات.

كان المستثمرون المتوسطون والكبار مسؤولين بشكل كبير عن العوائد القوية في التأثير: حيث سجل المستثمرون المتوسطون معدل نمو سنوي مركب متوسط قدره 11% خلال الفترة الخمسية، وسجل المستثمرون الكبار معدل نمو سنوي مركب متوسط قدره 14%.

ومن المثير للاهتمام أن معدل النمو السنوي المركب للأصول التي يحتفظ بها المستثمرون الصغار انخفض بمعدل وسطي قدره 14% سنويًا.

المزيد: الرئيس التنفيذي السابق لشركة يونيليفر بول بولمان يحث شركات الأغذية والمشروبات على تقديم منتجات أكثر صحة واستدامة

“عندما نغوص في عمق النمو السنوي المركب للأصول المخصصة للاستثمار في التأثير، نجد أن هؤلاء المستثمرين الأكبر هم في الغالب من يقودون ذلك”، يقول دين هاند، كبير الباحثين في GIIN.

بشكل عام، استطلعت GIIN آراء 305 مستثمرين يديرون مجتمعة 490 مليار دولار من 39 دولة. وكان ما يقرب من ثلاثة أرباع المستجيبين مديرين للاستثمار، في حين كانت 10% مؤسسات خيرية، و3% مكاتب عائلية. وتمثل مؤسسات التمويل التنموي، ومالكو الأصول المؤسساتية، والشركات معظم الباقي.

وتُنفذ غالبية استراتيجيات التأثير من خلال الأسهم الخاصة، لكن الديون العامة والأسهم العامة كانت أسرع فئات الأصول نموًا خلال السنوات الخمس الماضية، وفقًا للتقرير. تنمو الديون العامة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 32%، والأسهم العامة بمعدل 19%. مقارنة بمعدل 17% للأسهم الخاصة و7% للديون الخاصة.

ووفقًا لـ GIIN، فإن الارتفاع في الأصول ذات التأثير العام يُقَدَّر أنه مدفوع من قبل المستثمرين الأكبر، على الأرجح المؤسسات.

لطالما كانت الأسهم الخاصة وسيلة مثالية لتنفيذ استراتيجيات التأثير، لأنها تتيح للمستثمرين اختيار أدوات مصممة خصيصًا لإحداث تأثير اجتماعي أو بيئي إيجابي، مثل تقديم قروض للمزارعين الصغار في أفريقيا أو دعم تقنيات الطاقة المتجددة الناشئة.

المزيد: المستثمرون الأثرياء سيعززون قطاع الأسهم الخاصة ليصل إلى 12 تريليون دولار من الأصول

لكن اليوم، يبحث المستثمرون المؤسساتيون عبر محافظهم — التي تشمل الأصول الخاصة والعامة — لتحقيق أهداف التأثير الخاصة بهم.

“يقول مالكو الأصول المؤسساتية، ‘لصالح المستفيدين النهائيين لدينا، ربما نحتاج إلى بدء تطبيق هذه الاستراتيجيات عبر أصولنا’،” يقول هاند. بدلاً من تخصيص استراتيجية تأثير مخصصة، يتبع هؤلاء المستثمرون “نهج محفظة شامل”.

قد يرغب مدير المؤسسة في معالجة قضايا مثل تغير المناخ، وتكاليف الرعاية الصحية، والنمو الاقتصادي المحلي، لدعم جودة حياة أفضل لمستفيديهم.

لتحقيق هذه الأهداف، يمكن للمدير الاستثمار عبر مجموعة من الديون الخاصة، والأسهم الخاصة، والعقارات.

المزيد: اهتمام جيل الألفية بالساعات الفاخرة يتراجع

لكن الأسواق العامة توفر أيضًا فرصًا. باستخدام الديون العامة، يمكن للمدير، على سبيل المثال، الاستثمار في السندات الخضراء، وسندات البنوك الإقليمية، أو السندات الاجتماعية للرعاية الصحية. وفي الأسهم العامة، يمكن أن يستثمر في تقنيات تخزين الطاقة الخضراء، وصناديق العقارات التي تركز على الأقليات، وأسهم شركات الأدوية والرعاية الطبية بهدف التأثير عليها لخفض تكاليف الرعاية، وفقًا لمثال يقدمه تقرير منفصل من GIIN حول استراتيجيات المؤسسات.

يتم بشكل متزايد التأثير على الشركات للعمل بما يخدم مصلحة المجتمع والبيئة من خلال مثل هذه المناصرة للمساهمين، سواء مباشرة من خلال ملكية الأسهم الفردية أو عبر أدوات الصناديق.

“يحاولون دفع شركات محفظتهم إلى حل بعض التحديات الموجودة،” يقول هاند.

على الرغم من أن معدل النمو في الاستراتيجيات العامة للتأثير سريع، إلا أن استثمارات الديون العامة شكلت فقط 12% من الأصول و7% فقط من الأسهم العامة بين المستجيبين للاستطلاع. ومع ذلك، تستحوذ الأسهم الخاصة على 43% من أصول هؤلاء المستثمرين.

وفي الأسهم الخاصة، يلاحظ هاند أيضًا مزيدًا من الأدلة على نضوج قطاع التأثير، وذلك لأن مالكي الأصول ذات الطابع التأثيري يفضلون الاستثمار في الشركات الناضجة وذات النمو، والتي يفضلها مالكو الأصول الأكبر الذين لديهم أصول أكبر للاستثمار بها.

كما وجد تقرير حالة السوق لـ GIIN أن مالكي أصول التأثير سعداء إلى حد كبير بالأداء المالي ونتائج التأثير لمقتنياتهم.

حوالي ثلاثة أرباع المستجيبين كانوا يسعون لتحقيق عوائد سوقية معدلها معدل مخاطر معدل، على الرغم من أن المؤسسات الخيرية كانت استثناء، حيث سعت 68% منها إلى عوائد أقل من السوق، وفقًا للتقرير. بشكل عام، أبلغ 86% أن استثماراتهم تؤدي وفقًا أو فوق توقعاتهم — حتى عندما لم تتحقق أهدافهم — وقال 90% إنهم راضون عن عوائد التأثير.

حققت الأسهم الخاصة أفضل النتائج، حيث عادت بمعدل 17% في المتوسط، على الرغم من أن ذلك أقل من العائد المستهدف البالغ 19%. بالمقابل، عادت الأسهم العامة بنسبة 11%، متجاوزة الهدف البالغ 10%.

ويُظهر أن بعض فئات الأصول تفوقت على الأخرى أن “القوى الاقتصادية العادية تلعب دورها في السوق”، كما يقول هاند.

على الرغم من رضا المستثمرين عن أدائهم في التأثير، إلا أنهم لا يزالون يتعاملون مع نهج مجزأ لقياسه، وفقًا للتقرير. “على الرغم من ذلك، فإن أكثر من ثلثي المستثمرين يدمجون معايير التأثير في وثائق حوكمة استثماراتهم، مما يشير إلى تحول كبير نحو توثيق اعتبارات التأثير في عمليات اتخاذ القرار،” قال التقرير.

أيضًا، يزداد عدد المستثمرين الذين يحصلون على التحقق من نتائجهم من طرف ثالث، مما يعزز مسؤوليتهم في السوق.

“الرضا عن الأداء أمر جيد،” يقول هاند. “لكننا بحاجة إلى رؤية المزيد مما يحدث من حيث قدرة المستثمرين على تتبع الأداء التأثيري الحقيقي والأداء المالي الحقيقي على حد سواء.”