المستثمرون يتجهون بشكل كبير إلى صفقة 'HALO'. إليك ما يعنيه ذلك وما الذي يشترونه

النقاط الرئيسية

• بعض أكبر الفائزين في تجارة الذكاء الاصطناعي العام الماضي أشاروا مؤخرًا إلى مخاوف بشأن تأثير التكنولوجيا. في الوقت نفسه، بعض القطاعات التي تعتبر مقاومة للذكاء الاصطناعي حققت مكاسب.
• أدى ذلك إلى ظهور اختصار جديد في وول ستريت يُدعى “HALO”، والذي يرمز إلى “الأصول الثقيلة، انخفاض التقادم”.

هناك طريقة جديدة لوصف تداول “أي شيء غير الذكاء الاصطناعي” الذي بدأ يكتسب شعبية مؤخرًا في وول ستريت.

تداول “HALO”، الذي يُنسب إلى جاش براون، المدير التنفيذي لشركة Ritholtz Wealth Management، ويعني “الأصول الثقيلة، انخفاض التقادم”، أو الأصول التي يُعتبر أنها مقاومة للذكاء الاصطناعي والتي حصلت على دفعة مؤخرًا، بينما تثير مخاوف الذكاء الاصطناعي قلق بعض القطاعات التي كانت من بين الأعلى أداءً سابقًا.

في منشور على مدونته الشهر الماضي، قال براون إن هذه هي الأسهم المرتبطة بالأصول المادية الثقيلة التي “يمكنك شراؤها دون قلق” لأنها “غير قابلة للتشويش” بواسطة الذكاء الاصطناعي. من بين الأمثلة التي ذكرها شركات النفط الكبرى مثل إكسون موبيل (XOM)، وعملاق الوجبات السريعة ماكدونالدز (MCD)، وأكبر بائع تجزئة تقليدي في أمريكا وول مارت (WMT)، والتي شهدت ارتفاعًا هذا العام.

لماذا هذا مهم

التحوط ضد الذكاء الاصطناعي قد يكون أحد الموضوعات الرئيسية للاستثمار هذا العام وسط مخاوف من أن الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى لن تحقق العوائد التي يأملها العديد من المستثمرين، بينما ي disrupt التكنولوجيا مجموعة واسعة من الأعمال.

حتى إغلاق يوم الأربعاء، زادت أسهم إكسون موبيل حوالي ربع قيمتها منذ بداية العام، في حين ارتفعت وول مارت بنسبة 15%، وماكدونالدز بنسبة تقارب 9%. قطاعات الطاقة والمواد والسلع الأساسية للمستهلكين تعتبر من أفضل القطاعات أداءً حتى الآن في عام 2026، بينما التكنولوجيا من بين الأسوأ.

خسرت أسهم شركة نفيديا (NVDA)، صانعة شرائح الذكاء الاصطناعي التي كانت في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي في السنوات الأخيرة، مكانتها خلال الأسبوع الماضي على الرغم من تقرير أرباح مذهل، ولا تزال الأسهم في المنطقة الحمراء حتى الآن في عام 2026. صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)، الذي يشمل نفيديا مع عمالقة التكنولوجيا الكبرى الآخرين، انخفض بنسبة 6% في 2026.

مقالات ذات صلة

يقول هذا الخبير إن مؤشر S&P 500 “انهار تحت السطح”. ماذا يعني التصحيح الخفي.

شركة وول ستريت الكبرى تصدر تحذيرًا بشأن أسهم التكنولوجيا: ماذا يعني ذلك للمستثمرين

في مذكرة للعملاء الأسبوع الماضي، اقترح محللو جولدمان ساكس أن أداء الأسهم للشركات التي تعتمد على رأس مال كبير، مثل شركات “HALO”، قد يستمر، مع تحول زخم الأرباح لصالحها. تشير التقديرات الإجماعية الآن إلى نمو أسرع للأرباح وتحسن العائد على الاستثمار للشركات التي تعتمد على رأس مال كبير، بينما من المتوقع أن تظل أرباح الشركات ذات رأس المال الخفيف تقريبًا ثابتة.

كتبوا: “ارتفاع العوائد الحقيقية، والتجزئة الجيوسياسية، وإعادة هيكلة سلاسل التوريد، أعادت قيادة الأسهم إلى الأصول الإنتاجية الملموسة. الأسواق تكافئ القدرة، والشبكات، والبنية التحتية، وتعقيد الهندسة — الأصول التي يصعب تكرارها وأقل عرضة للتقادم التكنولوجي”.