سهمان فرعيان $20 AI مع إمكانات صعود مغرية: التنقل في اضطرابات السوق

تقلبات السوق الأخيرة — التي تجمع بين ارتفاعات حادة وانعكاسات مفاجئة — تؤكد حقيقة أساسية: أن التنبؤ بقاع السوق وقممه في الوقت الحقيقي لا يزال شبه مستحيل. منذ بداية عام 2020، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 95%، شاملاً البيع السريع الناتج عن جائحة كوفيد-19 وفترة السوق الهابطة الطويلة في عام 2022. حتى لو حدثت تصحيحات قصيرة الأمد، فإن هذا المسار يعزز أهمية الحفاظ على تعرض ثابت للأسهم. اليوم، ندرس سهمين تكنولوجيين منخفضي القيمة بشكل كبير يتداولان بأقل من 20 دولارًا، ويوفران تعرضًا مهمًا لقطاعات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للطاقة المتوسعة.

الخيار الدفاعي: جاذبية أرباح أوبرا تلتقي بتطور الذكاء الاصطناعي

تمثل شركة أوبرا المحدودة، التي تتخذ من النرويج مقرًا لها، عرض قيمة مقنع للمستثمرين الباحثين عن دخل مع تعرض للذكاء الاصطناعي. لقد خضعت الشركة، رائدة متصفح الويب، لتحول كبير، حيث تحولت نحو اكتشاف المحتوى المدعوم بالذكاء الاصطناعي وخدمات الإنترنت التي تركز على الخصوصية. أوبرا، التي طرحت أسهمها للجمهور في الولايات المتحدة عام 2018، تركز الآن على تجارب رقمية مدعومة بالذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل تفاعل المستخدمين مع الإنترنت.

تؤكد المبادرات الاستراتيجية لأوبرا على أهميتها في عالم يتسارع فيه الذكاء الاصطناعي. تتضمن أحدث نسخة من متصفحها قدرات ذكاء اصطناعي متقدمة — بما في ذلك “جزر التبويبات”، وتحسين الرسوم المتحركة، ودمج مساعد الذكاء الاصطناعي المسمى “آريا”. يساعد هذا المساعد المدمج المستخدمين على التنقل بين كل شيء من التسوق الإلكتروني إلى البحث عن المعلومات. من ناحية الخصوصية، تقدم أوبرا VPN مجانيًا بالإضافة إلى حماية “VPN Pro” المدفوعة مقابل 4 دولارات شهريًا، مما يميزها في سوق يزداد وعيه بالخصوصية.

يمثل قطاع متصفح الألعاب أوبرا GX، الذي يركز على الألعاب، مسار نمو آخر. من خلال تقليل استهلاك الذاكرة ووحدة المعالجة المركزية، يحافظ أوبرا GX على سلاسة اللعب، ويساعد المبدعين على تطوير ألعاب تعتمد على أدوات الذكاء الاصطناعي — وهو نهج ذو هدف مزدوج يجذب كل من اللاعبين والمطورين الطموحين.

تبرر المسيرة المالية لأوبرا حماسة المحللين المرتفعة. أنهت الشركة العام المالي الأخير بمتوسط 296 مليون مستخدم نشط شهريًا، بينما ارتفع متوسط الإيرادات السنوية لكل مستخدم (ARPU) بنسبة 37% على أساس سنوي. وصل إجمالي الإيرادات للسنة الكاملة إلى 480.7 مليون دولار، بزيادة 21% سنويًا، مع تسارع إيرادات البحث إلى نمو بنسبة 17% مدفوعة بقوة السوق الغربية ومستخدمي متصفح الألعاب. أثارت هذه النتائج مراجعات إيجابية لتوقعات الأرباح الإجمالية: قفزت التوقعات للسنة المالية إلى زيادة بنسبة 32%، مع ارتفاع التوقعات للسنة القادمة بنسبة 27%.

توضح قصة التقييم فرصة أوبرا. يتم تداولها عند 14.1 مرة أرباح مستقبلية — بخصم 44% عن قطاع التكنولوجيا — وتوفر قيمة نادرة مع عائد أرباح يقارب 4.4%، مما ينافس معدلات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. تراجعت الأسهم بنسبة 37% من ذروتها في صيف 2023، رغم أنها تفوقت بشكل كبير على قطاع التكنولوجيا خلال خمس سنوات (+235% مقابل +156%).

البديل العدواني: محرك النمو متعدد الأوجه لشركة IREN

تقدم شركة IREN المحدودة عرضًا أكثر خطورة: سهم ذكاء اصطناعي بأقل من 20 دولارًا يجمع بين تعرض لثلاثة اتجاهات طويلة الأمد قوية في آن واحد. بسعر حوالي 7 دولارات للسهم — متداولًا بنسبة 185% أدنى من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين — تقدم IREN ملف مخاطر/مكافأة غير متكافئ، وهو سمة من سمات التقييمات المنفصلة بشكل كبير. ومع ذلك، يجب أن يفهم المستثمرون أن هذه فرصة حقيقية “لضرب الحظ” حيث تتراوح النتائج بين مكاسب استثنائية وخسائر كبيرة.

يعتمد حصن شركة IREN التنافسي على بنية تحتية لمراكز البيانات مدعومة بالطاقة المتجددة ومتكاملة عموديًا. تملك الشركة وتدير مرافق عبر الولايات المتحدة وكندا تعتمد على الطاقة الكهرومائية والرياح والطاقة الشمسية. هذا يضع IREN في موقع مثالي مع سباق شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة والتقنية لتلبية الطلبات الحاسوبية الضخمة باستخدام الكهرباء غير الأحفورية — وهو أمر تنظيمي وبيئي واجتماعي يعيد تشكيل استثمارات البنية التحتية.

يعتمد دخل الشركة الحالي بشكل رئيسي على عمليات تعدين البيتكوين، لكن إدارة الشركة تتوقع توسعًا كبيرًا في خدمات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي وتطبيقات الحوسبة عالية الأداء. يفسر هذا الاختيار — الذي يدمج توليد نقدي قوي اليوم مع إمكانات نمو هائلة غدًا — تفاؤل المجتمع التحليلي. تسع توصيات الوساطة التي تتبعها الشركة تصنف على أنها “شراء قوي”، مما يعكس قناعة حقيقية بالموقف الأساسي.

تؤكد الأداءات المالية هذا الحماس. سجلت IREN نموًا في الإيرادات بنسبة 150% خلال العام المالي الأخير، مع ارتفاع المبيعات الفصلية الأخيرة بنسبة 125%، مدعومة بزيادة قدرها 129% في حجم تعدين البيتكوين. دفعت هذه النتائج إلى تعديلات ملحوظة في توقعات الإجماع: ارتفعت تقديرات الأرباح للسنة المالية الحالية بنسبة 533% (من 0.06 دولار إلى 0.38 دولار)، مع توقعات للسنة القادمة أعلى بنسبة 26%. تتوقع الشركة أن تتقلب من خسائر معدلة قدرها -0.29 دولار للسهم إلى أرباح قدرها 0.38 دولار، ثم ترتفع بنسبة 271% بعد ذلك — مدعومة بتوقعات نمو مبيعات بنسبة 200% و85% للسنتين الماليتين الحاليّة والمقبلة، مما قد يصل إلى 1.04 مليار دولار.

يستحق تذكير بقوة الميزانية العمومية للشركة. تحتفظ الشركة بسيولة نقدية بقيمة 456 مليون دولار، و إجمالي أصول بقيمة 1.85 مليار دولار، وديون بقيمة 566 مليون دولار — وهي بنية رأسمالية تدعم استثمارات النمو الطموحة دون مخاطر مالية مفرطة.

تظهر قصة سعر السهم تفاؤلًا مفرطًا في السوق. تم إدراج IREN في نوفمبر 2021 قرب ذروة سوق صاعدة مدفوعة بالتكنولوجيا، ومنذ ذلك الحين انخفضت بنسبة 73% من مستويات تلك الفترة. الانخفاض بنسبة 56% من ذروتها في ديسمبر 2024، إلى جانب تداولها بنسبة 67% أدنى من متوسط الصناعة و75% أدنى من قطاع التكنولوجيا على مضاعفات الأرباح المستقبلية، يشير إلى تقييم منخفض جدًا مقارنة بالسابق التاريخي والمجموعات المماثلة.