قد لا يتمكن المعدنون من الانتظار مرة أخرى حتى السوق الصاعدة التالية

مقدمة

مع تزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة عالية الأداء (HPC) بسرعة، بدأ عدد متزايد من شركات تعدين البيتكوين المدرجة في السوق في استكشاف تحويل مراكز البيانات والطاقة والبنية التحتية نحو الحوسبة الذكية. هذا الاتجاه يطرح سؤالًا مستمرًا في السوق: هل يغير الذكاء الاصطناعي أو يعيد تشكيل مستقبل صناعة تعدين البيتكوين؟

في مقابلة بثت على بودكاست Blockspace في 10 مارس، شارك نائب رئيس شركة كانان تكنولوجي (Canaan)، أحد أكبر مصنعي أجهزة تعدين البيتكوين، ليانغ وانغ، ملاحظاته حول هذا الموضوع. يرى أن البيتكوين كأصل لا يزال من المحتمل أن يمر بدورات سوق صاعدة جديدة، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن صناعة التعدين ستشهد ازدهارًا مماثلاً لما كانت عليه في الماضي. السبب الأهم ليس AI أو HPC، بل أن الاقتصادية في التعدين تتدهور مع مرور الوقت.

وفيما يلي ملخص من فريق Bitpush استنادًا إلى المقابلة، مع بعض التعديلات لتسهيل القراءة مع الحفاظ على المعنى الأصلي.

“البيتكوين لا تزال ستشهد سوقًا صاعدة، لكن هل ستشهد صناعة التعدين ذلك؟ لا أعلم حقًا”

المُقدم:
العديد من شركات التعدين المدرجة الآن تنقل موارد الحوسبة نحو الذكاء الاصطناعي. كيف ترى هذا التغير؟ هل سيغير الذكاء الاصطناعي أو يحل محل صناعة تعدين البيتكوين بالكامل؟

ليانغ وانغ:
أنا في الواقع أُفكر في هذا السؤال منذ فترة. أولاً، أعتقد أنه يجب أن نحتضن AI وAIHPC، لأنه حقًا تغيير ضخم، سيغير أسلوب حياتنا، وسيغير العديد من هياكل الوظائف، وسيتم استبدال الكثير من الأعمال بواسطة AI، وأعتقد أن هذا واضح جدًا.

لكن إذا كانت المشكلة هي، هل سيحل الذكاء الاصطناعي محل صناعة التعدين بأكملها، فشخصيًا لا أعتقد ذلك. فالبيتكوين كفئة أصول لا يزال ذا قيمة، وله دور دوري خاص به. لذلك إذا سألتموني، هل ستظل هناك سوق صاعدة للبيتكوين في المستقبل، فإجابتي نعم.

لكن إذا سألتم سؤالًا آخر: هل ستشهد صناعة التعدين بيتكوين سوقًا صاعدة؟ بصراحة، لا أعلم الجواب.

لأن ما يجذب الانتباه الآن ليس AIHPC فقط. السبب الأهم هو أن اقتصاديات التعدين تتدهور مع مرور الوقت.

“الآن، دخول صناعة التعدين أصبح أصعب بكثير مما كان قبل خمس سنوات”

المُقدم:
لماذا تعتقد أن اقتصاديات التعدين تتدهور؟

ليانغ وانغ:
لأن الصناعة اليوم مختلفة تمامًا عن قبل خمس سنوات. قبل خمس سنوات، إذا استطعت الحصول على جهاز تعدين، فغالبًا كنت ستربح الكثير من المال، وكان الكثيرون في الصناعة يعتبرون الأجهزة بمثابة “طابعة نقود”. لكن الآن، الأمر ليس كذلك. دخول هذا القطاع أصبح تحديًا كبيرًا.

انظر الآن، سعر البيتكوين انخفض إلى حوالي 65,000 إلى 70,000 دولار، لكن القوة الحاسوبية للشبكة لم تنخفض بشكل ملحوظ، أليس كذلك؟ هذا بحد ذاته يوضح المشكلة. من المفترض، إذا كانت الصناعة مربحة جدًا، أو إذا كانت بالكامل قد حلت محلها AI، فسترى تغيرات أكثر وضوحًا في القوة الحاسوبية. لكن الواقع غير ذلك. الواقع هو أن الناس لا يزالون يشغلون الأجهزة.

لماذا؟ أولاً، لأنهم بحاجة إلى دخل. حتى لو لم يكونوا يربحون الآن، كشركات، لا بد أن يستمروا في تحقيق إيرادات، والحفاظ على التشغيل، والحفاظ على وظائف الموظفين. ثانيًا، تعدين البيتكوين يلعب الآن دورًا متزايد الأهمية، وهو تنظيم الشبكة الكهربائية. HPC يعمل على مدار الساعة، ولا يمكن إيقافه بسهولة، لذلك يحتاج الشبكة الكهربائية إلى أحمال مرنة يمكنها التكيف مع الفروقات، للمساعدة في توسعة نظام الطاقة. لذلك، حتى لو كانت الأرباح ضئيلة أو غير موجودة، فإن العديد من الشركات لن تتوقف عن تشغيل الأجهزة.

هذا هو السبب في أنني أقول، المشكلة ليست فقط أن AI سرق الأضواء من التعدين، بل أن أرباح المعدنين الجدد في هذا القطاع أصبحت أصعب مع مرور الوقت.

بعد 2028، قد لا يكون العائد المالي هو الدافع الرئيسي لهذا القطاع

المُقدم:
ما رأيك في شكل هذا القطاع خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، وحتى بعد 2028؟

ليانغ وانغ:
لدى البيتكوين آلية معروفة للجميع، لكن الكثيرين لا يفكرون بجدية في عواقبها، وهي النصف كل أربع سنوات. ماذا يعني النصف؟ يعني أنه إذا لم يتضاعف سعر البيتكوين، فإن العائد الاقتصادي من مكافأة الكتلة سينخفض.

الجميع يعلم أن هناك نصفًا آخر في 2028. السؤال هو: إذا لم يرتفع سعر البيتكوين إلى 300,000 دولار، أو لم يصل إلى مستوى يدعم أرباح المعدنين بشكل كافٍ، فكيف سيستمر هذا القطاع؟ هذا سؤال دائمًا في ذهني.

رأيي هو أن تعدين البيتكوين سيستمر، وسيظل جزءًا من مشهد الطاقة، لكنني لا أعتقد أن العائد المالي سيظل هو الدافع الرئيسي بعد 2028. أعتقد أن القطاع سيستمر في التواجد حول عدة اتجاهات، مثل توازن الشبكة الكهربائية، استعادة الحرارة، الاستخدام المنزلي، أو استغلال الموارد غير المستغلة في أنظمة الطاقة التقليدية. لكن إذا سُئلت عما إذا كانت هناك دورة ازدهار حيث يدخل الجميع ويحققون أرباحًا كبيرة، فصراحة، لست متأكدًا.

بالطبع، أتمنى أن أكون مخطئًا. وأتمنى أن يرتفع سعر البيتكوين إلى 500,000 دولار، وأن يعود الجميع للدخول في هذا القطاع. لكن لا أحد يمكنه التنبؤ بذلك، وأنا أيضًا لا أملك كرة بلورية.

الذكاء الاصطناعي والتعدين ليسا علاقة صفرية

المُقدم:
هناك رأي شائع الآن أن الذكاء الاصطناعي سيستولي مباشرة على موارد الطاقة المستخدمة في التعدين. هل توافق على ذلك؟

ليانغ وانغ:
لا أعتقد أن الأمر يمكن اعتباره لعبة ذات ربح وخسارة صفرية. لأن AIHPC وأجهزة تعدين البيتكوين ليستا من نفس النوع من الأحمال. AIHPC يجب أن يعمل بشكل مستمر، 24 ساعة، وغالبًا لا يمكن إيقافه. أما أجهزة التعدين، فهي مميزة بمرونتها، فهي يمكن إيقافها عند الحاجة، وتشغيلها بسرعة عند توفر فائض في الطاقة.

لهذا السبب، أعتقد أن في أماكن مثل تكساس، أجهزة التعدين البيتكوين مرحب بها من قبل شبكات الطاقة وموردي الطاقة، لأنها تساعد على استيعاب الاختلالات في الشبكة. عند الحاجة، يمكنها أن تتوقف، وعند وجود فائض، تستهلك الكهرباء. البطاريات أيضًا حل، لكنه أكثر تكلفة من حيث التكلفة، مقارنة بأجهزة التعدين. لذلك، أنا متفائل جدًا بمكانة أجهزة التعدين في أنظمة الطاقة، وأعتقد أنها لم تُستبدل بواسطة AI، بل قد تصبح أكثر أهمية في عصر الذكاء الاصطناعي، بطريقة أخرى.

لذا، أرى أن الذكاء الاصطناعي والتعدين يمكن أن يتعايشا بشكل متوازٍ، بل ويكملان بعضهما البعض، وليس أن أحدهما يطرد الآخر.

السوق في أمريكا الشمالية لا يزال الأكثر استقرارًا وتوقعًا على المدى الطويل

المُقدم:
إذا نظرنا إلى المناطق، أين تتوقع أن يحدث النمو الأكبر في صناعة التعدين مستقبلًا؟

ليانغ وانغ:
لقد جربنا العديد من الأماكن، ومررنا بتجارب كثيرة. على سبيل المثال، في كازاخستان، لدينا خبرة كبيرة. لكن المشكلة أن العديد من الدول ترحب بالمعدنين في البداية، لأنها تساعد على استهلاك الكهرباء غير المستغلة، لكن عندما يصبح هناك ضغط على الكهرباء المحلية أو تتغير الظروف السياسية، فإن صناعة التعدين تتغير بسرعة من “مرحب بها” إلى “مستهدفة”.

لهذا السبب، نولي أهمية أكبر لأمريكا الشمالية، خاصة الولايات المتحدة وكندا. ليس أن هناك خلوًا من المشاكل، لكن بشكل عام، هناك استقرار أكبر. عندما تعمل في الولايات المتحدة، على الأقل تعرف القواعد، وتعرف الاختلافات بين الولايات، وتعرف أن دعم التوظيف، الضرائب، أو مساعدة الشبكة الكهربائية يمكن أن يلقى تفهماً ودعمًا من قبل السلطات المحلية. أما في دول أخرى، فعدم اليقين مرتفع جدًا، فب مجرد تغيير بسيط في السياسة أو موقف شخصية، يمكن أن تتوقف أعمالك.

بالنسبة لشركة مدرجة في السوق، هذا الاستقرار مهم جدًا. لا يمكنك أن تضع أموال المساهمين في سوق لا تعرف إذا كانت ستظل موجودة بعد عشر سنوات.

“الوضع في الصين معقد جدًا”

المُقدم:
الاهتمام العالمي مستمر بشأن وضع صناعة التعدين في الصين. كيف ترى وضع المناجم المتبقية في الصين الآن؟

ليانغ وانغ:
الوضع في الصين دائمًا معقد، ولا أعتقد أن الأمر عملية بسيطة أو مخططة من الأعلى إلى الأسفل بشكل كامل. الصين بلد كبير، وتختلف الاعتبارات بين المناطق والطبقات. الحكومة تركز أكثر على الاستقرار المالي، خاصة عدم السماح بتدفق الأصول عبر التعدين أو التداول، وهذا دائمًا خلفية مهمة. لذلك، بعد 2021، حظرت الحكومة رسميًا تعدين البيتكوين والتداول، ولم يتغير ذلك.

لكن من ناحية أخرى، هناك واقع على المستوى المحلي. بالنسبة لبعض المناطق، كان التعدين مفيدًا، لأنه يخلق فرص عمل، ويولد ضرائب، ويستهلك الكهرباء غير المستغلة، خاصة في فترات الركود الاقتصادي. لذلك، لا تزال هناك أنشطة، لأن السوق يطلب ذلك.

لكن أود أن أؤكد أننا لا نرى أن الصين ستعيد ترحيبها بصناعة التعدين. نحن لا نعتقد ذلك. كما أننا لا نرى أن استثمار مواردنا في التعدين الذاتي في الصين هو قرار منطقي، لأن شركة مدرجة لا يمكنها أن تعتمد على سياسة قد تتغير في أي وقت، لاتخاذ قرارات طويلة الأمد. لهذا السبب، نركز على السوق في أمريكا الشمالية، ولا نراهن على عودة الصين إلى استراتيجية تعدين جديدة.

هل سرقت AI القدرة الإنتاجية لأجهزة التعدين؟

المُقدم:
هناك سؤال آخر في السوق، وهو أن الطلب على شرائح AI يتزايد، فهل سيصبح من الصعب على شركات تصنيع الأجهزة الحصول على شرائح؟

ليانغ وانغ:
لا أعتقد أن القدرة الإنتاجية ستُسرق بالكامل بواسطة AI. على المدى القصير، قد يكون هناك ضغط على الإنتاج، لكن على مدى خمس إلى عشر سنوات، أعتقد أن العرض والطلب سيتوازن مرة أخرى.

شركة مثل TSMC وسامسونج، تخطط لاستثمارات طويلة الأمد بمليارات الدولارات، تنظر لعقد العشرين سنة القادمة، وليس للسنة القادمة. شرائح التعدين جزء من أعمالهم، لكنها ليست كل شيء، وليست الأهم دائمًا.

الأهم هو أن يكون لديك علاقة طويلة الأمد مع المصنع، وخبرة في الإنتاج، وأن تتمكن من إنتاج منتجات ذات تنافسية. مع كل جيل جديد من التكنولوجيا، تتكلف الأبحاث والتطوير مبالغ طائلة، وتكاليف التجربة عالية جدًا. إذا لم يكن لدى اللاعب الجديد هذه الخبرة، فحتى لو كان لديه أموال، سيكون من الصعب دخول السوق.

الصناعة لا تعتمد فقط على “أريد أن أصنع أحدث شرائح”، بل على أن تتمكن من إنتاجها، وأن يكون هناك طلب عليها. لذلك، أرى أن الأمر يتعلق بعلاقة طويلة الأمد من التعاون التكنولوجي، وليس مجرد أن AI سرق القدرة الإنتاجية لأجهزة التعدين.