دورة أساسية في تداول العقود: العقود الجزئية مقابل العقود الكاملة، مخاطر لا تُقارن

الخطوة الأولى للدخول في تداول العقود هي اختيار نمط الهامش، ويبدو أن هذا القرار بسيط، لكنه في الواقع يتعلق بإدارة مخاطر التداول بشكل كامل. العديد من المبتدئين يخلطون بين “المرابحة الجزئية” و"المرابحة الكاملة"، مما يؤدي إلى أن تعرض مركز واحد للانفجار ويؤدي إلى إضرار بالحساب بأكمله. اليوم سنتحدث عن كيفية اللعب بهذين النمطين بشكل صحيح.

ما هو الهامش؟ فهم مفهوميْن أولاً

عند فتح مركز، يتطلب الأمر استثمار هامش، لكن الهامش ليس مجرد رقم، بل ينقسم إلى نوعين:

الهامش الابتدائي هو المبلغ الذي تحتاج إلى استثماره عند فتح المركز. على سبيل المثال، إذا فتحت مركزًا باستخدام رافعة 10 أضعاف على عقد بقيمة 1000 USDT، فإن الهامش الابتدائي هو 100 USDT.

الهامش الصياني هو الحد الأدنى من الهامش الذي يطلبه النظام للحفاظ على المركز دون إغلاقه قسرًا. عندما تتقارب خسارتك من هذا المستوى، يضيء إشارة الخطر.

فهم هذين المفهومين سيمكنك من فهم لماذا يظهر أداء النمطين “المرابحة الكاملة” و"المرابحة الجزئية" بشكل مختلف.

نمط المرابحة الكاملة: الربح والخسارة معًا

في نمط المرابحة الكاملة، يمكن لجميع الأموال المتاحة في حساب العقود أن تُستخدم كضمان. تخيل أن لديك 2000 USDT في حسابك، يمكنك اعتبار كل هذا المبلغ كحوض ضمان لمركز كبير.

عندما تتعرض للخسارة، يقوم النظام تلقائيًا بسحب الهامش من هذا الحوض. بعد خسارة 1000 USDT، يضيف النظام تلقائيًا من الأموال المتاحة ليصل إلى مستوى الهامش الابتدائي. الميزة هنا أن المركز يمتلك “مرونة”، مما يقلل من احتمالية الانفجار قبل انعكاس السوق.

لكن هذا يعني أيضًا أن المخاطر تتراكم. إذا استمرت السوق في الاتجاه غير المواتي، سيواصل النظام إضافة الهامش حتى يُستخدم كل الأموال المتاحة في الحساب. أسوأ سيناريو؟ خسارة كل 2000 USDT في الحساب.

نمط المرابحة الجزئية: خسائر محدودة، ولكن تحتاج إلى تصحيح يدوي

نمط المرابحة الجزئية يختلف تمامًا. كل مركز لديه هامشه الخاص والمستقل، وكأنه جدار يفصل بين المراكز.

إذا فتحت مركزًا ب1000 USDT، فسيكون هذا هو الهامش المخصص لهذا المركز فقط. لن يقوم النظام تلقائيًا بإضافة أي هامش، وإذا خسرت حتى مستوى الهامش الصياني، يتم إغلاق المركز قسرًا.

لكن هناك ميزة: الحد الأقصى للخسارة هو 1000 USDT، والمبلغ المتبقي في الحساب (1000 USDT) غير متأثر. خسارتك واضحة ويمكن التحكم فيها.

مقارنة حالات حقيقية: نفس 2000 USDT، الاختيار الخاطئ يفرق كثيرًا

تخيل متداولين A و B، كلاهما يودع 2000 USDT في حساب العقود، ويستخدم رافعة 10 أضعاف لشراء BTC/USDT.

A يختار المرابحة الجزئية: يخصص 1000 USDT كضمان. عندما ينخفض سعر BTC ويصل إلى سعر الإغلاق القسري، يخسر كامل ضمان الـ1000 USDT، ويتم إغلاق المركز. في هذه الحالة، يتبقى في حساب A 1000 USDT، والخسارة محدودة.

B يختار المرابحة الكاملة: يودع أيضًا 1000 USDT. عندما ينخفض سعر BTC، يضيف النظام تلقائيًا الهامش، ويحافظ على المركز. إذا ارتد السوق الآن، قد يغير خسائرك. لكن إذا استمر الانخفاض؟ سيواصل النظام إضافة الهامش حتى يُخسر B كل 2000 USDT في حسابه.

نفس السوق، نمطان مختلفان، والخسارة تختلف بمقدار الضعف.

معادلة سريعة: كيف نحسب الهامش وخطر الانفجار

الكثيرون يفتحون مراكز بدون فهم، لكن هذه المعادلات تبدو معقدة، لكن فهمها بسيط جدًا.

هامش المركز = قيمة المركز ÷ الرافعة + الهامش اليدوي المضاف - الهامش المخصوم + الأرباح والخسائر غير المحققة

باختصار، الهامش هو “المال الذي وضعته + الربح أو الخسارة غير المحققة”.

أما خطر الانفجار، فيُعبّر عنه بنسبة مئوية. عندما يصل الخطر إلى 70%، يصدر المنصة تنبيهًا بحدوث إغلاق قسري؛ وإذا تجاوز 100%، يتم التنفيذ القسري.

خطر الانفجار في المرابحة الجزئية = الهامش الصياني ÷ الهامش للمركز × 100%

خطر الانفجار في المرابحة الكاملة = الهامش الصياني ÷ (الرصيد المتاح + هامش المركز) × 100%

هل رأيت؟ المقام في نمط المرابحة الكاملة أكبر (بسبب الرصيد المتاح)، لذلك يبدو أن خطر الانفجار أقل لنفس المركز. لكن هذا مجرد وهم، لأن المخاطر تتراكم في النمط الكلي.

كيف تختار لتجنب الوقوع في الفخ؟

اختيار المرابحة الكاملة إذا:

• لديك رأس مال كافٍ لتحمل تقلبات كبيرة
• تبحث عن مرونة في إدارة المركز
• لديك فهم كامل للمخاطر وتستطيع إدارتها
• تتوقع انعكاس السوق، وتريد أن تعطي مركزك فرصة للبقاء

اختيار المرابحة الجزئية إذا:

• رأس مالك محدود، وتحمل المخاطر محدود
• تريد السيطرة الدقيقة على أقصى خسارة لكل مركز
• تفضل استراتيجية توزيع المخاطر عبر عدة مراكز صغيرة
• أنت مبتدئ أو تفضل المخاطر المنخفضة

لا يوجد خيار “أفضل” مطلق، المهم أن تكون على وعي برأس مالك، وتحمل المخاطر، واستراتيجيتك في التداول. المرابحة الكاملة مناسبة للمتداولين ذوي الخبرة ورأس المال الكبير؛ والمرابحة الجزئية مناسبة لمن يريد إدارة مخاطر دقيقة.

الأهم من ذلك، سواء اخترت أي نمط، يجب دائمًا مراقبة مؤشرات المخاطر، وعدم الانتظار حتى يصدر تنبيه الإغلاق القسري لتتصرف.