المتداولون يجب أن يعرفوا: كيف يتم حساب الربح والخسارة (PnL)، رسم بياني وجدول لفهم الأمر تمامًا

الكثير من المتداولين الجدد في المجال، عندما يرون أرقام حساباتهم تتقلب، يشعرون بالارتباك الشديد. هل حققت أرباحًا أم خسائر؟ هل يجب أن أحتفظ بالأرباح المؤقتة أم أستثمرها مرة أخرى؟ كيف يمكنني حساب ذلك بدقة؟ في الواقع، هذا يرتبط بالمفهوم الأساسي في تداول العملات المشفرة — الربح والخسارة (PnL). فهم PnL يمنحك نظرة ثاقبة على حساب تداولك، بحيث تعرف دائمًا إذا كنت تحقق أرباحًا أم لا.

الإطار الأساسي لـ PnL: شرح بواسطة معادلة واحدة

PnL هو ببساطة الفرق بين القيمة الحالية والتكلفة الأصلية. لكن لا تستهين بهذه المعادلة البسيطة، فهي تتفرع إلى عدة طرق حساب مختلفة.

أولاً، عليك أن تعرف مفهوم يسمى القيمة السوقية (MTM). ماذا يعني ذلك؟ يعني أن قيمة العملات التي تمتلكها تُحسب وفقًا للسعر السوقي الفعلي في الوقت الحقيقي، وليس وفقًا لسعر الشراء الأصلي. على سبيل المثال، إذا اشتريت ETH بسعر 1950 دولارًا، وارتفع السعر اليوم إلى 1970 دولارًا، فإن القيمة السوقية ستكون 1970 دولارًا. الفرق بينهما، وهو 20 دولارًا، هو الربح المؤقت الحالي. وإذا انخفض السعر إلى 1940 دولارًا، فسيكون لديك خسارة مؤقتة قدرها 10 دولارات. هذا هو التعبير المباشر عن PnL.

الربح والخسارة غير المحققة مقابل المحققة، هل تميز بينهما بسهولة؟

هذان المفهومان هما الأكثر خلطًا في عالم PnL. ببساطة:

الربح والخسارة غير المحققة هي الفرق بين قيمة العملات التي تمتلكها وتكلفتها الأصلية، وهي متغيرة باستمرار مع تغير سعر السوق. على سبيل المثال، إذا اشتريت ETH بسعر 1900 دولار، والآن السعر هو 1600 دولار، فإن الربح غير المحقق هو خسارة قدرها 300 دولار. المهم هنا أن الأصل لا يزال في حوزتك، ولم يتم بيعه بعد.

الربح والخسارة المحققة هو المال الذي تم تأكيده فعليًا بعد البيع. على سبيل المثال، إذا اشتريت 10 DOT بسعر 70 دولارًا، وبعتهم بسعر 105 دولار، فإن الربح المحقق هو 35 دولارًا، وهو مبلغ دخل حسابك فعليًا. وإذا بعتهم بسعر 55 دولارًا، فسيكون لديك خسارة قدرها 15 دولارًا.

الفرق بينهما مهم جدًا: الربح والخسارة غير المحققة يتغير مع تغير سعر السوق، أما الربح والخسارة المحققة فهي ثابتة بعد البيع ولا تتغير.

ثلاث قواعد لحساب PnL، اختيار الطريقة الخاطئة قد يكلفك الكثير

طرق حساب PnL تختلف بين المتداولين، والأهم هو أن تختار الطريقة التي تناسب أسلوبك.

طريقة FIFO (الأقدم أولاً): وهي الأكثر وضوحًا. على سبيل المثال، إذا اشترى Bob ETH بسعر 1100 دولار، ثم اشترى آخر بسعر 800 دولار، وبعد سنة باع ETH بسعر 1200 دولار، يُفترض أنه باع أولاً ETH الذي اشتراه بسعر 1100 دولار، وبالتالي يكون الربح المحقق هو (1200 - 1100) = 100 دولار. هذه الطريقة مناسبة لمن لديه سجل تداول واضح وعدد عمليات قليل نسبياً.

طريقة LIFO (الأحدث أولاً): وهي العكس، حيث يُفترض أنك تبيع آخر العملات التي اشتريتها. باستخدام المثال السابق، إذا باع Bob ETH بسعر 1200 دولار، واعتبر أنه باع ETH الذي اشتراه بسعر 800 دولار، فسيكون الربح هو (1200 - 800) = 400 دولار. هذه الطريقة مفيدة لتحسين الضرائب، وتُفضل من قبل المتداولين الذين يتبعون استراتيجيات مرنة حسب السوق.

طريقة المتوسط المرجح للتكلفة: موجهة للأشخاص الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملات ويقومون بتداول متكرر. على سبيل المثال، إذا اشترت Alice عملتين من BTC بسعر 1500 دولار و2000 دولار، فإجمالي التكلفة هو 3500 دولار، والمتوسط هو 1750 دولار لكل عملة. وإذا باعت واحدة بسعر 2400 دولار، فإن الربح هو (2400 - 1750) = 650 دولار. هذه الطريقة مناسبة لمن يتداولون بشكل نشط على منصات التداول أو يتبعون استراتيجيات موجية.

فتح الصفقة، إغلاقها، والأرباح المؤقتة — دورة حياة كاملة لـ PnL

تتكون قصة التداول الكاملة من خطوات:

أولاً، تقوم بـفتح الصفقة، أي شراء العملات. على سبيل المثال، شراء 10 DOT بسعر 70 دولار، وهو نقطة البداية لحساب الربح غير المحقق. في هذه المرحلة، يكون PnL متغيرًا ويعتمد على تقلبات السوق.

عندما تقرر بيع هذه العملات، يُطلق عليه إغلاق الصفقة. إذا بعتها بسعر 100 دولار، فإن الربح الفوري هو 30 دولارًا، وتحول من رقم على الورق إلى مبلغ حقيقي في حسابك، ويُعتبر الربح المحقق.

من المهم مراجعة المراكز غير المغلقة بشكل دوري، ومقارنتها بأهداف استثمارك، لمساعدتك على إدارة تداولاتك بشكل أكثر تنظيمًا. ولهذا يوصي العديد من المتداولين بـ"مراجعة وتقييم مراكزك بشكل منتظم".

حساب PnL للسنة الحالية: من بداية العام حتى الآن (YTD)

إذا كنت من المستثمرين على المدى الطويل، وتريد معرفة مدى أرباحك خلال العام، فستستخدم مفهوم من بداية العام حتى الآن (YTD). ببساطة، تقارن قيمة محفظتك في بداية العام مع قيمتها الآن.

مثلاً، إذا كانت قيمة محفظتك من ADA في 1 يناير 2022 هي 1000 دولار، وفي 1 يناير 2023 أصبحت 1600 دولار، فإن الربح غير المحقق هو 600 دولار. هذا المبلغ لم يُحقق بعد، لكنه يعطيك فكرة عن عائد استثمارك على المدى الطويل.

العقود الدائمة (Perpetual Contracts) وPnL الخاص بها

بالنسبة لمن يتداولون بالعقود الدائمة، حساب PnL أكثر تعقيدًا. هذه العقود لا تنتهي، ويمكنك الاحتفاظ بمراكز طويلة أو قصيرة طالما لديك هامش كافٍ.

لحساب إجمالي PnL، تجمع بين الربح والخسارة المحققة وغير المحققة. لكن هناك عامل مهم يُسمى معدل التمويل (Funding Rate) — وهو رسوم يتم تسويتها بين المتداولين على أساس دوري، وتؤثر بشكل مباشر على أرباحك أو خسائرك. في بعض الأحيان، يمكن أن تلتهم رسوم التمويل أرباحك أكثر من تحركات السوق، مما يجعل الأمر أكثر تعقيدًا.

ثلاثة تكاليف خفية في حساب PnL لا تتجاهلها

ما ذكرناه سابقًا هو تبسيط. في الواقع، هناك ثلاثة عوامل قد تؤثر على حساب PnL بشكل كبير:

1. رسوم التداول: كل عملية شراء أو بيع تتطلب دفع رسوم، وهذه تقتطع جزءًا من أرباحك.
2. الضرائب: في بعض المناطق، قد يُطلب منك دفع ضرائب على أرباح التداول.
3. تقلب السوق: الانزلاق السعري (Slippage) أثناء التنفيذ يمكن أن يؤثر على سعر الصفقة الفعلي.

لذا، لحساب PnL بدقة، يجب أن تأخذ جميع هذه العوامل في الاعتبار.

أدوات حساب PnL: سر الدقة والكفاءة

بدلاً من الحساب اليدوي لكل صفقة، من الأفضل استخدام أدوات مساعدة. تتوفر جداول إلكترونية مخصصة لحساب PnL، وبرمجيات تداول آلية يمكنها تحليل أدائك بسرعة، والكشف عن أنماط الربح والخسارة. خاصة لمن يتداول بكميات كبيرة، فإن استخدام الأدوات يزيد من الكفاءة ويقلل من الأخطاء.

فهم العمق الحقيقي لحساب PnL يساعدك على تقييم استراتيجياتك بشكل أدق. سواء كنت تحلل أرباح وخسائر كل صفقة، أو تقيس العائد كنسبة مئوية، أو تتعامل مع أنظمة PnL المعقدة للعقود الدائمة، الأهم هو أن تجد الطريقة التي تتناسب مع أسلوب تداولك. بذلك، ستكون نتائج كل صفقة واضحة، واتخاذ القرارات سيكون أكثر استنادًا إلى بيانات دقيقة.