التحليليون مثل وودي يحذرون بصوت واحد: تقلبات سعر الذهب تزداد، والنمط الصاعد والهابط يصعب تحديده

شهد سوق الذهب في لندن تقلبات حادة مؤخرًا، حيث تحرك سعر الذهب في أواخر يناير بين 5019.85 و5595.32 دولارًا للأونصة بشكل واسع، ثم تراجع بشكل كبير ليغلق عند 4891.54 دولارًا للأونصة. أثارت هذه الحركة السوقية نقاشات واسعة حول اتجاه سوق المعادن الثمينة في المستقبل. يرى المحلل المستقل وو دي أن التقلبات الحالية تكشف عن وضع معقد يتداخل فيه الصعود والهبوط، ويجب على المستثمرين التركيز بشكل خاص على أداء النقاط الرئيسية.

تحرك سياسات ترامب الجديدة يثير اضطرابًا في سعر الذهب، و5056 دولارًا يصبح خط الفصل بين الصعود والهبوط

من الناحية الأساسية، اختار ترامب تعيين كيفن ووش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى إعادة تقييم السوق لسياسات الدولار الأمريكي. أشار وو دي إلى أن ووش يتخذ موقفًا حاسمًا بشأن تقليص ميزانية البنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يتناقض بشكل كبير مع التوقعات السابقة بانخفاض قيمة الدولار، مما أدى إلى تفجير فقاعة سعر الذهب المدعومة جزئيًا بتراجع الدولار.

وفقًا لإطار التحليل الفني لو دي، فإن مستوى 5056 دولارًا للأونصة هو نقطة حاسمة في تحديد اتجاه السوق الحالي بين الصعود والهبوط. عندما يتحرك سعر الذهب أدنى من هذا المستوى، فإن ذلك يدل على سيطرة القوى الهابطة. من خلال متابعة حركة أواخر يناير، يبدو أن سعر الذهب الدولي قد دخل في نموذج هبوطي، مع احتمال استمرار الانخفاض غير مستبعد.

كما قام وو دي بتحليل مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية. الدعم القوي أدنى عند حوالي 4517 دولارًا للأونصة، وإذا تم كسره فعليًا، فإن الدعم التالي سيكون عند 4143 دولارًا. من ناحية أخرى، إذا تمكن سعر الذهب من اختراق مستوى 5056 دولارًا للأونصة بنجاح، فقد يخفف ذلك من الضغط الهبوطي الحالي.

دعم المنطق الكلي مقابل تصحيح تقني، إلى أين يتجه الذهب والفضة العالمية؟

على عكس موقف وو دي الحذر، يرى المحلل المستقل زو تشي تشن أن، على الرغم من التقلبات الحادة على المدى القصير، فإن المنطق الكلي الذي يدعم ارتفاع الذهب لا يزال قويًا. أظهرت بيانات البنك الأمريكي أن الدولار منذ تولي ترامب للفترة الثانية من الرئاسة قد انخفض بنسبة 12%، وهذه الضعف ليست صدفة، بل نتيجة لتوجيهات السياسات الأمريكية.

بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن اجتماع يناير أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن باول زعم أن التضخم سيبدأ في التراجع خلال منتصف العام، ومع تدهور سوق العمل الأمريكي ببطء، لا تزال توقعات خفض الفائدة قائمة، مما يدعم أساسيات سعر الذهب. أضاف زو تشي تشن أن تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد يكون أيضًا محفزًا لانتعاش سعر الذهب مرة أخرى.

من الناحية الفنية، يوجد عدة مناطق دعم ومقاومة على مستوى سعر الذهب العالمي. المقاومة الرئيسية تقع عند مستويات 4950، 5190، و5350 دولارًا للأونصة، بينما توجد مستويات دعم عند 4740، 4620، و4540 دولارًا للأونصة. نظرًا لإعلان الولايات المتحدة عن العديد من بيانات التوظيف هذا الأسبوع، من المتوقع أن يستمر سعر الذهب والفضة في عرض تقلبات عنيفة وفوضوية.

وجهات نظر المؤسسات تختلف، هل يقترب سوق المعادن الثمينة من نقطة تحول مهمة؟

قام الباحث لي يوفنغ من مركز بحوث تنمية اقتصاد الذهب في بكين بجمع توقعات المؤسسات الكبرى بشأن سعر الذهب على المدى المتوسط. تتوقع دويتشه بنك أن يصل السعر إلى 6000 دولار للأونصة، مع احتمال تحدي مستوى 6900 دولار؛ بينما ترى بنك كندا الملكي أن هناك مجالًا للمزيد من الارتفاع، مع احتمال أن يصل إلى 7100 دولار بنهاية العام؛ وتتوقع بنك إيه إف جي أن يتجاوز السعر 6000 دولار قبل نهاية العام؛ أما جولدمان ساكس فتتوقع ارتفاع السعر إلى 5700 دولار للأونصة. تتسم هذه التوقعات بالتفاؤل وتشكّل تباينًا مثيرًا للاهتمام.

من الجدير بالذكر أن بنك سيتي قد رفع توقعاته لسعر الفضة الدولية خلال ثلاثة أشهر من 100 دولار إلى 150 دولار للأونصة، بينما أشار بنك سباير إلى أن دخول السوق في عصر “ثلاثة أرقام” قد يكون بداية لمراحل غير معروفة، مما يوحي بأن سوق المعادن الثمينة قد يكون على وشك تغييرات أكبر.

ذكر لي يوفنغ أن البيانات عالية التردد تعكس تغيرات في المزاج المضارب. حيث انخفضت عقود الذهب غير المغطاة في بورصة شيكاغو التجارية بشكل كبير بمقدار 110300 عقد لتصل إلى 428864 عقد، وأظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية أن المزاج العام للمضاربين تجاه المعادن الثمينة قد بدأ في التراجع، حيث تم تقليص مراكز الشراء الصافية في أكبر ثلاثة أنواع من المعادن. هذا التراجع في المزاج يتوافق مع ارتفاع الأسعار السابق.

الحاجة إلى تصحيح قصير الأمد، والمستثمرون يجب أن يحذروا من ثلاثة مخاطر رئيسية

رأي لي شي كاي من شركة زونغ جينغ للتكرير أكثر حذرًا، حيث يرى أن المشاعر الصاعدة على المدى القصير قد تتعرض لضربة، وأن التصحيح الفني بعد عمليات الشراء المفرط السابقة لا يزال ضروريًا، مع احتمال استمرار الانخفاض. يتوقع أن يشهد سعر الذهب والفضة تصحيحًا وتذبذبًا، مع احتمال استمرار الهبوط.

حدد لي شي كاي مستوى الدعم الرئيسي بين 4440 و4200 دولار للأونصة، وإذا تم كسره فعليًا، فسيواجه السوق ضغط تصحيح أعمق. أما المقاومة على الجانب العلوي فهي عند حوالي 4680 دولارًا للأونصة، وهو مستوى مهم لارتداد قصير الأمد.

وبناءً على آراء عدة محللين، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من ثلاثة مخاطر رئيسية: أولًا، قد تتجاوز تداعيات سياسات ترامب الجديدة توقعاتهم، مما يضغط على سعر الذهب؛ ثانيًا، إذا فشلت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن الذهب سيفقد دعمه الأساسي؛ ثالثًا، قد يتحول التصحيح الفني المفرط إلى تصحيح أكبر وأعمق.

قرارات أسعار الفائدة هذا الأسبوع من قبل الاحتياطي الأسترالي، والبنك المركزي الأوروبي، والبنك البريطاني، بالإضافة إلى بيانات التوظيف الأمريكية الصغيرة وغير الزراعية، ستلعب دورًا هامًا في تحديد الاتجاهات قصيرة الأمد. في ظل هذه الظروف، ينصح المحللون مثل وو دي المستثمرين بالحذر، ووضع أوامر وقف الخسارة عند النقاط الحاسمة لتجنب مخاطر التقلبات الشديدة.