الكاش آند كيرري هي استراتيجية لتحقيق الأرباح بغض النظر عن اتجاه السوق

الربح المستقر من العملات الرقمية مهمة صعبة عندما تتقلب الأصول باستمرار. ومع ذلك، هناك طرق موثوقة لتحقيق الأرباح تعمل في جميع ظروف السوق. اثنتان منها هما كاري-تريد وكاش إند كيري، وهما استراتيجيتان تحكيميتان تتيحان الربح من الفروقات في الأسعار والعوائد، وليس من التنبؤ باتجاه الاتجاه.

كاش إند كيري هو أساسًا تحكيم بين السوق الفوري والمشتقات

كاش إند كيري هو استراتيجية تداول تتضمن فتح مركزين متعاكسين على نفس الأصل في وقت واحد. المستثمر يشتري العملة الرقمية بالسعر الحالي (السعر الفوري) ويبيع في نفس الوقت عقد مستقبلي أو خيارات على نفس الأصل بسعر أعلى. الفرق بين هذين السعرين هو الربح المحتمل.

لنأخذ مثالاً محددًا: تشتري 1 بيتكوين بسعر 65,000 دولار، وفي الوقت نفسه تبيع عقد مستقبلي على نفس الكمية بسعر 66,000 دولار. بعد انتهاء صلاحية العقد المستقبلي، تغلق المركز وتحصل على ربح مضمون قدره 1,000 دولار، بغض النظر عما إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 50,000 دولار أو ارتفع إلى 80,000 دولار.

الميزة الأساسية لهذا النهج هي التوقعية. أنت تعرف مسبقًا مقدار الربح الذي ستحصل عليه، لأن الفارق بين السعر الفوري وسعر العقد المستقبلي (المعروف باسم السبريد) واضح منذ البداية. ومع ذلك، فإن هذه الفروقات عادة ما تكون صغيرة، وغالبًا ما تغطيها رسوم التخزين أو رسوم المنصة.

كاري-تريد: الربح من فرق أسعار الفائدة

كاري-تريد يعمل بمبدأ مختلف ويستفيد من الفروقات في أسعار الفائدة، وليس في الأسعار. تأتي هذه الاستراتيجية من القطاع المالي التقليدي، وتتمثل في اقتراض الأموال بسعر فائدة منخفض في مكان واحد واستثمارها بسعر أعلى في مكان آخر.

سيناريو عملي: أسعار الفائدة الحالية في البنوك الأمريكية حوالي 5% سنويًا. تأخذ قرضًا من البنك بسعر الفائدة هذا، وتحول الدولارات إلى USDT أو USDC، وتودع العملات المستقرة على منصة عملات رقمية تقدم عائدًا يصل إلى 18% سنويًا. بعد انتهاء الفترة، تعيد القرض وتحتفظ بالفارق البالغ 13% كربح.

لماذا العملات المستقرة وليس العملات البديلة المتقلبة؟ لأن الاستثمار في العملات الرقمية التقليدية يتطلب مراعاة تقلبات الأسعار. الأصل قد ينخفض في القيمة لدرجة أن أرباح فرق الفوائد ستُستهلك بالكامل من قبل الخسائر. العملات المستقرة المرتبطة بالدولار تقلل من هذا الخطر وتسمح بالتركيز فقط على جني الأرباح من فرق الفوائد.

مقارنة: متى تعمل كل استراتيجية بشكل أفضل

من النظرة الأولى، يبدو أن كاري-تريد أكثر جاذبية بسبب الفارق الأكبر المحتمل في أسعار الفائدة (في مثالنا 13% مقابل 1% في كاش إند كيري). ومع ذلك، في الواقع الأمر أكثر تعقيدًا.

كاش إند كيري هو خيار أكثر أمانًا من حيث السلامة. العقود المستقبلية والخيارات تُتداول على منصات منظمة وذات سمعة جيدة، والمخاطر على فقدان الأموال منخفضة. ومع ذلك، فإن السبريد الضئيل بين السوق الفوري والمشتقات يعني أن الأرباح بعد الرسوم وتكاليف التخزين قد تكون ضئيلة أو حتى سلبية.

أما كاري-تريد، فيمكن أن يولد أرباحًا أكبر بكثير بفضل الفارق الأكبر في أسعار الفائدة. المشكلة تكمن في موثوقية المنصات التي تقدم معدلات عالية، فهي غالبًا ما تكون مشكوك فيها. هناك العديد من الأمثلة على منصات وعدت بعوائد مذهلة ثم اختفت مع ودائع العملاء. كتابة عن معدلات فائدة مرتفعة على الموقع سهل — السؤال هو: هل ستدفع المنصة فعلاً؟

أسعار الفائدة البنكية أكثر توقعًا، لكن الفارق غالبًا ما يكون أقل. بالإضافة إلى ذلك، تتغير الشروط باستمرار: نفس الفارق في الفوائد الذي كان يعمل بالأمس قد يختفي اليوم، عندما تعيد البنوك تقييم أسعار الفائدة أو تقلل منصات العملات الرقمية من العائد المقدم.

لماذا ينجح المستثمرون المؤسساتيون بشكل أفضل

في الاقتصاد التقليدي، كاري-تريد هو أداة رئيسية للبنوك وصناديق الاستثمار الكبرى. لديهم مزايا عدة على المستثمرين الأفراد: وصول سريع إلى معلومات تحركات أسعار الفائدة، حجم رأس مال كبير يسمح بتعويض الفروقات الصغيرة بعدد كبير، وسمعة تتيح لهم الاقتراض بأسعار فائدة أدنى.

المستثمرون الأفراد لا يملكون هذه الامتيازات. غالبًا ما يحصلون على المعلومات لاحقًا، ويعملون بمبالغ أقل، ولا يمكنهم الاستفادة من خطوط ائتمان مميزة. هذا يعني أن حتى لو كان الفارق في الفوائد موجودًا، قد لا يكون كافيًا لتحقيق أرباح بعد جميع الرسوم والتكاليف.

ما يجب الانتباه إليه قبل استخدام الاستراتيجيتين

إذا قررت تطبيق إحدى هذه الاستراتيجيات، فانتبه إلى بعض النقاط الحرجة:

بالنسبة لكاش إند كيري: ادرس سوق العقود المستقبلية جيدًا، وافهم آلية الهامش، وتأكد من أن المنصة المختارة ذات سمعة جيدة وتفرض رسوم تخزين منخفضة.

بالنسبة لكاري-تريد: تحقق من الحالة المالية للمنصة التي تنوي إيداع أموالك فيها. ابحث عن معلومات حول الاحتياطيات، والتدقيقات الأمنية، وتاريخ المنصة. لا تضع كل أموالك في منصة واحدة.

بالنسبة لكلتا الاستراتيجيتين: تذكر أن ظروف السوق تتغير. راقب الوضع الاقتصادي في مختلف الدول، وراقب تغييرات أسعار الفائدة البنكية وعروض منصات العملات الرقمية. الاستراتيجية التي كانت مربحة الشهر الماضي قد تتوقف عن العمل في الشهر التالي.

كاش إند كيري هو استراتيجية ذات عائد أكثر توقعًا، لكنه محدود، بينما كاري-تريد يمكن أن يحقق أرباحًا أكبر، لكنه يتطلب حذرًا أكبر في اختيار المنصات. الاختيار بينهما يعتمد على مستوى مخاطرتك، وحجم رأس مالك، واستعدادك لمراقبة الأسواق بشكل دقيق.