#深度创作营 تقرير يومي عن التشفير(02.27)：تدفق مستمر لأموال ETF البيتكوين، خسائر فادحة لشركات التعدين المرتبطة بترامب، حادث انهيار مفاجئ لبورصة Lighter وتنظيم @E5@k( المرن

أولاً، تدفقات الأموال في ETF البيتكوين والعملات المشفرة ذات الصلة
1 شهد ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تدفقات مالية ملحوظة خلال فترة زمنية محددة، حيث أظهرت البيانات صافي تدفق 5847 بيتكوين.
2 في الوقت نفسه، سجلت ETFs الإيثيريوم وSolana أيضًا تدفقات مالية، بمقدار 51705 و325262 وحدة على التوالي، مما يعكس طلب السوق على تخصيصات العملات المشفرة الرئيسية.
ثانياً، خسائر ربع سنوية لشركات التعدين المدعومة من عائلة ترامب
1 خسرت شركة American Bitcoin المدرجة، المدعومة من عائلة ترامب، 5945 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025، وتحولت من الربح إلى الخسارة، مع إيرادات قدرها 7830 مليون دولار (بنمو 22% على أساس شهري)، وأقل من توقعات السوق.
2 زادت احتياطيات البيتكوين للشركة إلى أكثر من 6000 وحدة، مع تكاليف تعدين أقل بنسبة 53% من سعر السوق الفوري، لكن انخفاض القيمة العادلة للبيتكوين في الميزانية العمومية أدى إلى خسائر غير نقدية كبيرة، وبلغ صافي الخسائر السنوية 1.532 مليار دولار.
ثالثاً، أحداث تقلب غير طبيعي في سعر البيتكوين
1 تعرض البيتكوين في بورصة العقود الدائمة اللامركزية Lig، بسبب ضعف السيولة، لصفقة بيع بقيمة حوالي 67 مليون دولار و1000 وحدة بيتكوين، مما أدى إلى انهيار السعر من حوالي 64000 دولار إلى 48000 دولار، واستمر لبضع ثوانٍ فقط ثم تعافى بسرعة.
2 في ظل انتعاش السوق بشكل عام، تراجع سعر البيتكوين من 70000 دولار إلى أقل من 67000 دولار، متأثرًا بنتائج أرباح شركات التكنولوجيا الأمريكية (مثل NVIDIA التي انخفضت بنسبة 4.8%)، وتحول المزاج السوقي إلى الحذر.
رابعاً، إطلاق وظائف العائد للمحافظ/DeFi
1 أطلقت محفظة TON المشفرة المدمجة في Telegram خيار العائد على الشبكة، حيث يمكن للمستخدمين إيداع البيتكوين والإيثيريوم وUSDT في "الخزنة" للمشاركة في استراتيجيات العائد المتغير، بمشاركة مؤسسات مثل Morpho وTAC وRe7.
2 تصل أعلى عائد سنوي لاستراتيجية USDT إلى 18%، بدعم من استراتيجية Re7 DeFi، مما يوفر للمستخدمين قناة لتحقيق عوائد منخفضة المخاطر على الأصول المشفرة.
خامساً، تعديل السياسات التنظيمية للعملات المشفرة في خطة 401)k(
1 ألغت وزارة العمل الأمريكية التوجيهات المقيدة لاستخدام الأصول المشفرة في خطط التقاعد لعام 2022، واعتمدت معايير محايدة للمبادئ، مما يسمح للوصي باتخاذ قرار بشأن إدراج الأصول المشفرة بناءً على تقييم المخاطر والعائد.
2 أصدر الأمر التنفيذي رقم 14330 من إدارة ترامب، الذي يدرج الأصول المشفرة ضمن الأصول البديلة، لدفع استثمارات خطة 401)k(، ومن المتوقع أن توضح القواعد المقترحة معايير حماية الوصي، مما يسرع تدفق الأموال المؤسسية.
سادساً، اقتراب استحقاق خيارات البيتكوين والإيثيريوم الكبيرة
1 تظهر بيانات Deribit أن حوالي 8.8 مليار دولار من خيارات العملات المشفرة ستنتهي صلاحيتها يوم الجمعة (27 فبراير)، حيث تبلغ القيمة الاسمية لخيارات البيتكوين 7.8 مليار دولار، ونسبة الشراء/البيع 0.76، وأقصى نقطة ألم عند 75000 دولار؛ وخيارات الإيثيريوم بقيمة اسمية 961 مليون دولار، ونسبة الشراء/البيع 0.77، وأقصى نقطة ألم عند 2200 دولار.
2 تهيمن عقود الخيارات غير المفتوحة على الشراء، مع حجم تسوية البيتكوين أعلى بشكل ملحوظ من الإيثيريوم، مما قد يؤثر على تقلبات السعر على المدى القصير.
سابعاً، ارتفاع معدل الرافعة المالية للبيتكوين إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر العام الماضي
1 تشير التقارير إلى أن معدل الرافعة المالية للبيتكوين ارتفع إلى أعلى مستوى منذ نوفمبر الماضي، بسبب سرعة انخفاض السعر التي تجاوزت عملية تقليل الرافعة المالية النشطة، مما يخلق إشارة ضغط سوقي لزيادة الرافعة المالية السلبية.
2 وأشار التحليل إلى أن زيادة الرافعة المالية السلبية قد تشير إلى تكوين قاع قصير الأمد، مع تباطؤ تقليل الرافعة المالية وبدء دمج السيولة، مما يتطلب مراقبة عملية تقليل الرافعة المالية في السوق لاحقًا.
ثامناً، توقعات السوق قصيرة الأمد وتحركات السوق
1 أطلقت منصة التوقعات Polymarket حدث توقعات حول ارتفاع وانخفاض سعر البيتكوين في صباح 26 فبراير من الساعة 10:25 إلى 10:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة، لتوفير قناة للمضاربة على الاتجاهات السعرية قصيرة الأمد.
2 كمنصة توقعات لامركزية، تعكس هذه المنصة توقعات السوق بشأن تقلبات الأصول المشفرة على المدى القصير.