السوق الصاعدة في المرحلة المتأخرة هي فرصة للشراء في مجال التكنولوجيا

بعد سنوات من قيادة السوق، بدأ قطاع التكنولوجيا في التراجع منذ أن وصل مؤشر ناسداك إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر الماضي. وبينما يثير البيع المستمر تكهنات بأن السوق قد دخلت المراحل الأخيرة من دورة السوق الصاعدة، إلا أن هذا قد يمثل فرصة شراء للمستثمرين المميزين لأسماء لم تكن معروضة للبيع منذ فترة.

أنهت أسهم التكنولوجيا عام 2025 بربح يقارب 34%، ولكن بعد خسارة 1.68% في 23 فبراير، أصبحت الآن منخفضة حوالي 2.15% منذ بداية العام، وهو ثاني أسوأ أداء بين 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500.

احصل على تنبيهات Meta Platforms:

اشترك

يمكن عزو الكثير من ذلك إلى أداء معظم مجموعة “السبعة الرائعة” بشكل ضعيف، مما أدى إلى هجرة إلى القطاعات الدفاعية وصناديق المؤشرات المتساوية الوزن، بالإضافة إلى المخاوف المستمرة من فقاعة الذكاء الاصطناعي وتخلي واسع عن أسهم البرمجيات.

قد تشير التهديدات بحدوث سوق هابطة إلى مزيد من الانخفاض في قطاع التكنولوجيا. ولكن حتى لو حدث ذلك، فإن التقييمات تتحسن، والمحللون يصرخون بأن القطاع الذي يركز على النمو يقدم حالياً قيمة جيدة.

السوق الصاعدة في مرحلة متأخرة لا تعني نهايتها

كما أشار أندرو سليمون، رئيس فريق مستشاري الأسهم التطبيقية في مورغان ستانلي NYSE: MS، في تقرير توقعات السوق لعام 2026، فإن السوق الصاعدة في مرحلة متأخرة ليست مرادفة لنهاية دورة السوق الصاعدة.

اعترف سليمون بأن دورة السوق الصاعدة ناضجة، لكنه قال إنها لم تنته بعد، مضيفًا أن متوسط مدة الأسواق الصاعدة يتراوح بين خمس إلى سبع سنوات، “وتاريخيًا، يفضل السوق الصاعد في السنة الرابعة”، وهو الوضع الذي يعيشه السوق في عام 2026.

تاريخيًا، حققت تلك السنوات عوائد إيجابية، مع ملاحظة سليمون أن “المستثمرين الذين يتحملون مخاطر أعلى قد يُكافأون في العام القادم، ومع أن التصحيحات محتملة في سنة قد تكون متقلبة للأسهم، إلا أن ذلك قد يكون صحيًا ويدعم الاتجاه العام نحو الصعود.”

يخضع مؤشر ناسداك بشكل عام لتراجع، حيث انخفض بأكثر من 5% عن ذروته في أكتوبر، لكن بعض أسهم التكنولوجيا الفردية دخلت بالفعل منطقة التصحيح، بما في ذلك بعض أسماء مجموعة “السبعة الرائعة”.

على سبيل المثال، انخفضت كل من أمازون NASDAQ: AMZN وMeta Platforms NASDAQ: META بأكثر من 19% من أعلى مستوياتها خلال سنة واحدة. أما Palantir NASDAQ: PLTR، فقد خسرت حوالي 37% من أعلى مستوى لها خلال سنة واحدة.

كما انخفضت شركة HubSpot NYSE: HUBS، المزودة لنظام إدارة علاقات العملاء المدعوم بالذكاء الاصطناعي، بأكثر من 43% منذ بداية العام، وتراجعت شركة International Business Machines NYSE: IBM بأكثر من 13% في 23 فبراير فقط.

هذا لا يجعل أيًا من تلك الأسهم تلقائيًا فرصة شراء. ومع ذلك، فإن هروب السوق إلى الأمان قد استفاد بشكل غير متناسب من قطاعات مثل الطاقة والمواد والصناعات، بينما ترك العديد من أسهم التكنولوجيا مفرطة البيع.

دليل على فرصة شراء

يمكن دعم هذا المفهوم من خلال التحليل الفني والأساسي. القراءة الحالية لمؤشر القوة النسبية (RSI) لمؤشر ناسداك البالغة 41.4 تتجه نحو 30، أو منطقة البيع المفرط. لكن المؤشر لا يزال يتداول دون متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، مما يشير إلى أن مزيدًا من الانخفاض في الأسعار قد يحدث قبل أن يستخدم ناسداك المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم كدعم وربما يعكس اتجاهه.

بالإضافة إلى ذلك، حددت MarketBeat العشرات من الأسهم التكنولوجية المفرطة البيع، وبعضها لديه قراءات RSI أقل من 30 بحيث يصعب تجاهلها، مما أدى إلى أهداف سعرية مرتفعة من قبل المحللين:

• أدوبي NASDAQ: ADBE: RSI 33، منخفضة بنسبة 26% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 53% خلال الـ 12 شهرًا القادمة
• Paychex NASDAQ: PAYX: RSI 26، منخفضة بنسبة 21% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 40% خلال الـ 12 شهرًا القادمة
• Accenture NYSE: ACN: RSI 24، منخفضة بنسبة 25% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 49% خلال الـ 12 شهرًا القادمة
• The Trade Desk NASDAQ: TTD: RSI 28، منخفضة بنسبة 34% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 131% خلال الـ 12 شهرًا القادمة
• Workday NASDAQ: WDAY: RSI 19، منخفضة بنسبة 39% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 85% خلال الـ 12 شهرًا القادمة
• Intuit NASDAQ: INTU: RSI 18، منخفضة بنسبة 46% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 101% خلال الـ 12 شهرًا القادمة
• Automatic Data Processing NASDAQ: ADP: RSI 20، منخفضة بنسبة 21% منذ بداية العام، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 42% خلال الـ 12 شهرًا القادمة

على الرغم من أن هذه الأرقام قد تتغير بسرعة، فإن السمة السائدة على مستوى القطاع واضحة. للمستثمرين الذين لا زالوا يؤمنون بنظرية السوق الصاعدة طويلة الأمد لقطاع التكنولوجيا، فإن السوق الهابطة تمثل فرصة مغرية.

من الناحية الأساسية، تتحسن العديد من هذه الأسهم أيضًا. العودة إلى مثال Meta Platforms، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للعام الماضي (TTM) التي بلغت 27.37 كانت مرتفعة بعض الشيء. لكن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (Forward P/E) التي تبلغ 24.13 تشير إلى مزيد من الأرباح لكل دولار مستثمر في المستقبل.

ويؤكد ذلك النمو السنوي في أرباح السهم (EPS) على مدى السنوات الثلاث الماضية. ففي عام 2023، بعد السوق الهابطة الأخيرة، كانت تلك النسبة أكثر من 73% على أساس سنوي. وفي 2024، كانت تقريبًا 61% على أساس سنوي. وفي العام الماضي، انخفضت إلى -1.55%، مما يشير إلى أن الانحراف الإحصائي نحو المتوسط القصير الأمد قد يكون في الأفق هذا العام.

وهذا يحدث أيضًا خارج مجموعة “السبعة الرائعة”. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة أدوبي هي 14.78، ولشركة Paychex هي 17.72، ولشركة Accenture هي 15.77. وفي الوقت نفسه، فإن معدلات النمو السنوية لأرباح تلك الشركات على مدى خمس سنوات هي 10.01%، 9.01%، و9.20% على التوالي.

هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في Meta Platforms الآن؟

قبل أن تفكر في استثمار في Meta Platforms، عليك أن تسمع هذا.

تتابع MarketBeat تقييمات أفضل المحللين في وول ستريت وأداء الأسهم التي يوصون بها لعملائهم يوميًا. وقد حددت MarketBeat الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم للشراء الآن قبل أن يدرك السوق الأوسع الأمر… ولم تكن Meta Platforms من بين هذه القائمة.

على الرغم من أن Meta Platforms حاليًا تصنف على أنها شراء معتدل بين المحللين، إلا أن كبار المحللين يعتقدون أن هذه الأسهم الخمسة تعتبر خيارات أفضل للشراء.

عرض الأسهم الخمسة هنا

7 أسهم طاقة للشراء والاحتفاظ بها إلى الأبد

مع انتشار مراكز البيانات والمركبات الكهربائية، ستزداد ضغط شبكة الكهرباء. حمّل هذا التقرير لتعرف كيف يمكن لأسهم الطاقة أن تلعب دورًا في محفظتك مع استمرار الطلب العالمي على الطاقة في النمو.

احصل على هذا التقرير المجاني