فهم عميق لعقود العملات الأساسية: آلية الهامش وأسرار التداول بدون مخاطر

عقود العملات الرقمية المتمحورة حول العملة الأساسية، كأداة مهمة في منتجات المشتقات المشفرة، تقدم مزايا فريدة بفضل طريقة حساب الهامش وآلية الإغلاق القسري. فهي تختلف عن العقود التي تُقاس بالدولار، حيث تدور جميع العمليات حول الأصول الرقمية ذاتها، مما يغير بشكل جذري منطق إدارة المخاطر.

العملة الأساسية مقابل الدولار: لماذا تمتلك العقود المتمحورة حول العملة الأساسية خصائص الشراء بضعف

الخطوة الأولى لفهم عقود العملة الأساسية، هي التعرف على الاختلاف الجوهري بينها وبين العقود المقاسة بالدولار. فالتداول في العقود المقاسة بالدولار يتطلب أولاً تحويل العملة إلى USDT أو عملة مستقرة أخرى، ثم إجراء الصفقة. بالمقابل، غالبًا ما يكون المتداولون في العقود المتمحورة حول العملة الأساسية يمتلكون أصولًا رقمية فعلية، ويستخدمونها مباشرة كضمان لفتح مراكز.

السبب في أن العقود المتمحورة حول العملة الأساسية تحمل خصائص الشراء بضعف، يعود إلى طبيعة الهامش الخاصة بها. فعندما تشتري بيتكوين بقيمة 10,000 دولار كضمان لفتح مركز، فإن ارتفاع سعر البيتكوين يزيد من قيمة الهامش لديك مباشرة، مما يعزز قدرتك على تحمل المخاطر. وعلى العكس، انخفاض سعر البيتكوين يقلل من قيمة الهامش بالدولار، مما يجعل العقود المتمحورة حول العملة الأساسية بطبيعتها تميل إلى الاتجاه الصاعد.

منطق الاستفادة من البيع على المكشوف في العقود المتمحورة حول العملة الأساسية: كيف تربح من معدل التمويل

هذه واحدة من أكثر السيناريوهات إثارة في استخدام العقود المتمحورة حول العملة الأساسية. لنفترض أنك اشتريت بيتكوين بقيمة 100,000 دولار، وفتحت مركز بيع على المكشوف بضعف العملة الأساسية. قد يبدو الأمر متوازنًا ظاهريًا، لكن الواقع هو:

بغض النظر عن تقلبات سعر البيتكوين، تظل القيمة الإجمالية لمركزك ثابتة عند 100,000 دولار. إذا ارتفع السعر، تحقق أرباحًا من الأصول الفعلية وخسائر في العقود؛ وإذا انخفض، تتعرض لخسائر في الأصول وتحقق أرباحًا في العقود. قد يبدو الأمر كصفقة بلا ربح، لكن هناك مصدر دخل رئيسي مخفي — وهو معدل التمويل.

في سوق العقود المتمحورة حول البيتكوين، يكون معدل التمويل إيجابيًا في معظم الأوقات. فالمشترون للبيع على المكشوف يتلقون بشكل دوري معدل التمويل، وكأنه دفع من قبل السوق لتحمل مخاطر البيع على المكشوف. هذا يعني أنه حتى لو لم يتحرك السعر، يمكنك تحقيق دخل ثابت من خلال هذه الآلية، مع معدل عائد سنوي يقارب 7%. يُطلق على هذه الاستراتيجية اسم “الربح الخالي من المخاطر”، لأنها تضمن لك قيمة الأصول الأساسية مع كسب معدل التمويل.

ميزة استراتيجيات إضافة الهامش: لماذا تعتبر العقود المتمحورة حول العملة الأساسية أكثر أمانًا

الهامش في العقود المتمحورة حول العملة الأساسية يُقاس بالعملة نفسها، ولكن يتم تسويته بناءً على القيمة بالدولار عند فتح المركز. هذه الآلية، رغم تعقيدها الظاهر، توفر للمُتداولين مزايا غير متوقعة.

خذ مثالًا على مركز شراء بضعف العملة الأساسية: عند فتح المركز، تشتري بمبلغ 10,000 دولار عشر وحدات من عملة معينة. وفقًا للآلية، إذا انخفض السعر بنسبة 50%، يتم إغلاق المركز تلقائيًا. لكن قبل الإغلاق، يمكنك إضافة هامش. هنا تظهر الميزة الأساسية — بعد انخفاض السعر، يمكنك شراء المزيد من العملة بنفس المبلغ، مثلاً 20 وحدة، مما يرفع دعم المركز إلى 30 وحدة. عند ارتفاع السعر مرة أخرى إلى 67% من سعر الافتتاح، تتعافى الخسائر السابقة، ويصبح لديك الآن مركز يدعم أكثر من قبل، مع فرصة للاستفادة من ارتفاع السعر لاحقًا.

استراتيجية إضافة الهامش في العقود المتمحورة حول العملة الأساسية ذات الثلاثة أضعاف

عقد البيع على المكشوف بثلاثة أضعاف يوفر سيناريو آخر مثير لإضافة الهامش. عند فتح مركز، تشتري بمبلغ 20,000 دولار، وتفتح مركز بيع على المكشوف بثلاثة أضعاف، باستخدام 10,000 وحدة من العملة. عندما يرتفع السعر بنسبة 50% ويقترب من الإغلاق القسري، تحتاج إلى إضافة هامش. هنا تستخدم العملة التي احتفظت بها مسبقًا، وهي 10,000 وحدة، لإضافة الهامش.

بسبب ارتفاع السعر، تصبح قيمة العملة التي كانت تساوي 10,000 دولار الآن 15,000 دولار، لكنك تحتاج فقط إلى العملة التي تساوي 10,000 دولار لإضافة الهامش. مقارنةً مع الحاجة إلى دفع 15,000 دولار نقدًا في العقود المقاسة بالدولار، فإن هذا أكثر كفاءة وأمانًا. هذه التصميمات تجعل سعر الإغلاق القسري للعقود المتمحورة حول العملة الأساسية أعلى بكثير من العقود المقاسة بالدولار.

لماذا تناسب العقود المتمحورة حول العملة الأساسية فتح مراكز منخفضة الرافعة

جميع مزايا العقود المتمحورة حول العملة الأساسية تعتمد على استخدام رافعة منخفضة. إذا كانت الرافعة عالية جدًا، فإن هذه المزايا تتضاءل بسبب زيادة المخاطر. يُنصح في الصناعة بأن تكون الرافعة المثلى بين 1 إلى 3 أضعاف.

داخل هذا النطاق، يمكنك الاستفادة الكاملة من مزايا الهامش وإضافة الهامش، دون الوقوع في فخ الإغلاق القسري الناتج عن الرافعة العالية. متداول يستخدم رافعة واحدة فقط لبيع البيتكوين على المكشوف، ويعتمد على دخل معدل التمويل، يمكنه أن يتفوق على 80% من المستثمرين في السوق المالية، مما يبرز استقرار العقود المتمحورة حول العملة الأساسية ذات الرافعة المنخفضة.