ملخص سوق العملات المشفرة لهذا الأسبوع (20-26 فبراير 2026): انتعاش قوي من أدنى مستوى في 2026، وعودة مشاعر المخاطرة ولكن لا تزال بحاجة إلى الحذر

#عمرة الإبداع العميق

بصفتي خبير تشفير رفيع المستوى ومحلل مالي، فإن حكمتي على سوق هذا الأسبوع هو: الضغط السابق للهبوط والبحث عن القاع، ثم ظهور انتعاش ملحوظ في النصف الثاني بدعم من الظروف الماكروية الجيدة وتدفق السيولة. لا يزال فبراير شهراً قاسياً مع “شهر الدم” (انخفاض بيتكوين الشهري يقارب 25%)، لكن النصف الثاني من الأسبوع (خصوصاً 25-26 فبراير) شهد تحولاً مفاجئاً في السوق، حيث ارتفع القيمة السوقية من أدنى مستوى، وأنهى الأسبوع بربح طفيف. استقرار نسبة سيطرة البيتكوين عند حوالي 58%، وأداء العملات البديلة كان أفضل خلال هذا الانتعاش، مما يدل على أن السيولة بدأت تتحول من الدفاع إلى الهجوم.

1. البيانات الأساسية للأسعار والقيمة السوقية (حتى إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 26 فبراير)

• إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة: حوالي 2.35 تريليون دولار (+4.23% خلال 24 ساعة، +3-5% خلال 7 أيام، متجاوزة أدنى مستويات منتصف الأسبوع)
• بيتكوين (BTC): 68,300-68,600 دولار، بدأ الأسبوع بانخفاض إلى أقل من 63,000 دولار (أدنى مستوى منذ 2026)، وتذبذب بين 64,000 و65,000 دولار، وارتفع بشكل مفاجئ بأكثر من 6% في 25 فبراير، ثم حاول الوصول إلى 70,000 دولار في 26 فبراير دون نجاح، وأغلق الأسبوع بزيادة صغيرة تتراوح بين 1.5-2.5%. تقلبات الأسبوع تجاوزت 10%.
• إيثريوم (ETH): 2,053-2,065 دولار، أداء أفضل من BTC، بزيادة حوالي 5.4-7.8% خلال 7 أيام، وانخفض أدنى مستوى إلى حوالي 1,850 دولار، وحقق ارتفاعات متتالية بأكثر من 10% في 25 و26 فبراير، متفوقاً بشكل واضح على السوق.
• أفضل 10 عملات أخرى (حسب بيانات CoinMarketCap خلال 7 أيام):
  • سولانا (SOL): +7.28%
  • كاردانو (ADA): +6.80%
  • XRP: +2.37%
  • بينانس كوين (BNB): +3.34%
  • دوجكوين (DOGE): +1.26%
  • العملات المستقرة (USDT/USDC): ثابتة تقريباً (0.03-0.05%)

مؤشر CoinDesk 20 ارتفع حوالي 5.28% هذا الأسبوع، مع قيادة Layer1 مثل بولكادوت (DOT) +17.2%، وأفالاينش (AVAX) +12.9%. كما شهدت عملات الميم انفجارات قصيرة المدى بأكثر من 100% (مثل SIREN وNEET).

2. العوامل المحركة الرئيسية لهذا الأسبوع

محفزات إيجابية (سبب الانتعاش الرئيسي):

• تحسن شهية المخاطرة الكلية: نتائج أرباح نفيديا كانت فوق التوقعات (إيرادات 68 مليار دولار، وتوجيه 78 مليار)، مما عزز مفهوم الذكاء الاصطناعي ورفع معنويات الأصول عالية المخاطر، وارتفعت مؤشرات السوق الأمريكية الثلاثة، مع زيادة في ناسداك بأكثر من 1%.
• تخفيف السياسات/الرسوم الجمركية: تراجع جزئي في تصويت الحكومة الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية، مما يخفف من أكبر قيد ماكروي منذ أبريل 2025. كما أن تقارب عائدات السندات الأمريكية واليابانية يقلل من ضغط تسوية الفروق بين العملتين.
• تغير تدفق السيولة: انتهاء تدفق الصافي للخروج من ETF البيتكوين الفوري بعد 5 أسابيع، مع تدفق داخلي بأكثر من 500 مليون دولار في 25 فبراير، مما يعيد دخول المؤسسات. تدفقات ETF على XRP ساعدت على اختراق سعر 1.37 دولار.
• التحليل الفني والتصفية: مؤشر الخوف والجشع وصل إلى 16، بعد انفجار مراكز المارجن، وتراجع السوق، ثم عودة المشترين وتغطية المراكز القصيرة، مما أدى إلى رد فعل إيجابي.

ضغوط سلبية/خلفية (لم تتلاشى بعد):

• فبراير لا يزال في مسار هبوطي مستمر للشهر الخامس على التوالي (منذ أعلى مستوى لبيتكوين في أكتوبر 2025 عند 126,000 دولار، تم تقليصه إلى النصف).
• التوترات الجيوسياسية مستمرة (تصعيد التوتر بين أمريكا وإيران).
• بعض شركات التعدين (مثل Bitdeer) قامت بتصفية احتياطيات البيتكوين إلى الصفر، مما يدل على أن بعض المؤسسات لا تزال تخرج من السوق.
• ضوضاء تنظيمية: تجارب العملات المستقرة من قبل FCA في بريطانيا، تحقيقات مجلس الشيوخ الأمريكي حول تمويل Binance لإيران، نزاعات SEC مع Unicoin.

3. مشاعر السوق والملامح الهيكلية

• نسبة سيطرة البيتكوين: حوالي 58%، مرتفعة نسبياً، مما يدل على أن السيولة لا تزال مركزة على البيتكوين، لكن العملات البديلة أظهرت مرونة أعلى خلال هذا الانتعاش، مما يعكس استعادة شهية المخاطرة.
• السلسلة/المشتقات: قيمة العملات المستقرة فوق 300 مليار دولار، وارتفاع عدد العناوين النشطة يومياً وحجم التداول على إيثريوم بفضل ترقية Fusaka. مقياس التمويل (funding rate) بدأ يتحول إلى إيجابي، رغم أن مقياس التحيز في الخيارات (skew) لا يزال يميل للحماية.
• تداول القطاعات: أداء قوي لقطاعات الذكاء الاصطناعي وLayer1 وعملات الميم؛ بينما لا تزال DeFi وGameFi تتأخر نسبياً.

4. المستويات الفنية والتوقعات للأسبوع القادم

• بيتكوين: دعم مؤقت عند 65,000-66,000 دولار، ومقاومة عند 70,000-72,000 دولار. إذا استقر فوق 70 ألف، فسيؤكد انعكاس الاتجاه الأسبوعي؛ وإذا انخفض تحت 63 ألف، فربما يعيد اختبار 55-60 ألف.
• إيثريوم: دعم عند 1,900 دولار، ومقاومة عند 2,100-2,200 دولار. نسبة ETH/BTC توقفت عن الانخفاض وبدأت في الارتفاع، مع مراقبة إمكانية اختراق 0.0305.
• التقييم العام: الانتعاش هذا الأسبوع هو تصحيح مفرط في سوق هابطة، وليس بداية سوق صاعدة جديدة. يجب متابعة قرارات الفيدرالي في مارس (توقعات خفض الفائدة مؤجلة)، وتقدم إلغاء إغلاق الحكومة الأمريكية. إذا تم التخفيف من قضايا الرسوم الجمركية واستمر تدفق ETF، فمن المتوقع أن يقترب السوق من قيمة سوقية إجمالية عند 2.5 تريليون دولار؛ وإذا عادت الأسهم الأمريكية للتراجع أو تصاعدت التوترات، فقد يتكرر الهبوط.

نصائح استثمارية (تحذير: السوق متقلب جداً، وهذه مجرد إرشادات):

• قصير الأمد (1-2 أسابيع): يمكن التخفيف من المراكز في BTC/ETH، مع وقف خسارة عند أدنى مستوى الأسبوع بخمسة بالمئة، وهدف عند 70 ألف و2.1 ألف دولار.
• متوسط الأمد: متابعة حركة العملات البديلة، مع التحكم في حجم المحفظة بنسبة لا تتجاوز 30%.
• طويل الأمد: الأسعار الحالية أقل من ذروتها في 2025 بنصف، والتركيز على مشاريع ذات جودة عالية والاستثمار المنتظم في الأصول المادية، كاستراتيجية أساسية.

لقد كان الانتقال من “الخوف الشديد” إلى “الحذر والتفاؤل” هذا الأسبوع مثالياً — فكل هبوط كبير يتبعه عادة انتعاش مفرط، لكن التحول الحقيقي للسوق يحتاج إلى تأكيدات ماكروية.