أخبار تعدين البيتكوين من كانجو: كيف أصبح مقرض السيارات الصيني عملاقًا في مجال تعدين العملات الرقمية

شهدت صناعة تعدين البيتكوين تحولًا كبيرًا في أواخر عام 2024 مع دخول غير متوقع: أعلنت شركة كانغو (CANG)، منصة معاملات السيارات التي تتخذ من شنغهاي مقرًا لها، عن خطوتها الطموحة في أخبار التعدين التي فاجأت العديد من مراقبي الصناعة. يمثل هذا المشروع الجديد للتعدين تحولًا استراتيجيًا للشركة حيث تخصص ما يقرب من نصف مليار دولار لتأسيس نفسها كواحدة من أكبر عمال المناجم الرقميين في العالم.

استحواذ بقيمة 400 مليون دولار على قدرات التعدين

بدأت أخبار شركة كانغو في مجال التعدين باستثمار كبير: حيث خصصت 400 مليون دولار لشراء 50 إكساهاش في الثانية (EH/s) من القدرة الحاسوبية — وهي مقياس يقيس القدرة المعالجة اللازمة للتحقق من العملات الرقمية. وبالتفصيل، دفعت كانغو 256 مليون دولار نقدًا لشركة بيتماين، الشركة الرائدة عالميًا في تصنيع معدات التعدين، مقابل 32 EH/s من القدرة. أما الـ 18 EH/s المتبقية فتم الحصول عليها من خلال إصدار أسهم بقيمة 144 مليون دولار، حيث استحوذت شركة غولدن تك جين (المالكة لمدير بيتماين السابق ماكس هوا) وبائعون غير معلنين آخرون على حوالي 37.8% من حصة الشركة.

اعترفت جوليت يي، المديرة العليا للاتصالات في الشركة، في مقابلة: “لم يسمع أحد في مجال التعدين عن كانغو من قبل”. وأضافت: “لكن تاريخ شركتنا يُظهر التكيف المستمر والتنويع”. منذ تأسيسها في 2010، أعادت كانغو ابتكار نموذج أعمالها مرارًا وتكرارًا لاقتناص الفرص الناشئة.

من تمويل السيارات إلى عمليات طاقة متنوعة

يكشف مسار كانغو عن نمط من التطور الاستراتيجي عبر قطاعات متعددة. بدأت الشركة كميسر تمويل لشراء السيارات في الصين، ثم توسعت إلى تسهيل تصدير السيارات واستثمرت في شركة لي أوتو، المصنعة للمركبات الكهربائية. ويعد إعلانها الأخير عن التعدين الفصل الأحدث في استراتيجية التنويع التي شملت سابقًا استكشاف الطاقة المتجددة ومشاريع الحوسبة عالية الأداء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وفقًا لفريق إدارة كانغو، فإن قرار دخول عمليات التعدين يتماشى مع اتجاهات التوحيد الأوسع في الصناعة. “كان من الضروري أن تتوسع صناعة تعدين البيتكوين بشكل كبير”، أوضحوا. وأشاروا إلى أن تزايد صعوبة التعدين والحاجة إلى أجهزة حديثة أصبحا يفضلان بشكل متزايد اللاعبين الكبار القادرين على استثمار رؤوس أموال كبيرة.

وقد كافأ السوق هذا التوجه الاستراتيجي بشكل كبير. ارتفعت أسهم كانغو من حوالي 1.10 دولار في بداية 2024 إلى 4.56 دولارات بنهاية العام، محققة زيادة تزيد عن 362%. وأدى ذلك إلى تعزيز مكانة الشركة بشكل كبير في الأسواق العالمية. وقالت يي: “لسنوات، كان من الصعب أن تكتسب كانغو سمعة كشركة صينية صغيرة إلى متوسطة الحجم”. “لكن أخبار التعدين حول شركتنا غيرت تمامًا تصور السوق.”

لاعب رئيسي جديد في التعدين: 50 EH/s من القدرة الحاسوبية

بمجرد أن تصبح أسطول كانغو الكامل بقوة 50 EH/s جاهزًا للعمل، ستسيطر الشركة على حوالي 6% من إجمالي قدرة البيتكوين الحاسوبية — وهو موقع قيادي في مشهد التعدين. ومع أن إجمالي معدل التجزئة للشبكة كان حوالي 823 EH/s في أواخر 2024، فإن هذا التركيز يضع كانغو بين أكبر اللاعبين في الصناعة.

مقارنة بالمنافسين المعروفين، تظهر مكانة كانغو المفاجئة. فشركة مارا هولدينجز، أكبر شركة تعدين عامة في العالم، كانت تدير حوالي 47 EH/s، بينما كانت كلين سبارك (CLSK) ورايت بلاتفورمز (RIOT) تمتلكان 32 و26 EH/s على التوالي. وتخطت قدرة كانغو في التعدين تلك الأرقام، مما وضعها في مرتبة بين RIOT وMARA من حيث تركيز معدل التجزئة.

لماذا تعتمد كانغو على بيتماين في عمليات التعدين

على الرغم من استحواذها على قدرات حاسوبية هائلة، إلا أن كانغو حاليًا تعتمد على التعاقد الخارجي لإدارة عمليات التعدين بدلاً من إدارة المعدات بشكل مستقل. مع وجود مواقع في الولايات المتحدة وكندا وباراغواي وإثيوبيا، فإن الشركة تعتمد بشكل كبير على بيتماين لإدارة المنشآت والبنية التحتية وتحسين المواقع.

ويعكس هذا الاعتماد اعتبارات عملية. وقالت يي: “على الرغم من دخولنا بقدرة حاسوبية كبيرة، إلا أننا لا زلنا حديثي العهد ونحتاج وقتًا للتكيف مع معايير الصناعة وفهم بيئات الضرائب المختلفة”. وأضافت: “في البداية، كان التعاون مع خبرة بيتماين التشغيلية خيارًا فعالًا”. يتيح هذا الترتيب للشركة الوصول إلى شبكة البنية التحتية العالمية لفريق بيتماين وفرقها الفنية ذات الخبرة، بينما تطور كانغو قدراتها الداخلية في التعدين.

ويحمل هذا النموذج الخارجي تبعات طويلة الأمد. مع تراكم خبرة القطاع وسعي الشركة لتحقيق كفاءة اقتصادية أعلى، قد يقلل بناء فريق تقني داخلي من التكاليف التشغيلية بشكل كبير مقارنة بالاعتماد المستمر على خدمات بيتماين.

استراتيجية تراكم البيتكوين وآفاق السوق

لا تزال استراتيجية كانغو المستقبلية لاحتفاظها بالبيتكوين مرنة وتخضع لتغيرات السوق. أظهرت الشركة نجاحًا فوريًا في التعدين، حيث أنتجت 363.9 بيتكوين خلال نوفمبر فقط — وهو ما يعادل حوالي 35 مليون دولار بأسعار السوق التاريخية. ويبلغ سعر البيتكوين الحالي 67.97 ألف دولار، وفقًا لبيانات فبراير 2026.

وأشارت الإدارة إلى استعدادها لتنفيذ “تخفيضات تكتيكية” في احتياطيات البيتكوين إذا استدعت ظروف السوق جني الأرباح بشكل استراتيجي. وتوفر هذه المقاربة مرونة لتحسين العوائد مع الحفاظ على عمليات التعدين الأساسية التي تركز على تراكم القيمة على المدى الطويل.

وتُعد أخبار التعدين حول كانغو مثالاً على ديناميكيات أوسع في الصناعة تتسم بالتوحيد، والمتطلبات الرأسمالية الكبيرة، وظهور لاعبين غير تقليديين يمتلكون موارد مالية ضخمة. وما إذا كانت كانغو ستواصل هيمنتها في التعدين وتتحول إلى عمليات مستقلة يبقى قصة رئيسية لمراقبي الصناعة الذين يتابعون تطور هذا الوافد الجديد في المشهد التنافسي.