DXY هو مؤشر قيمة الدولار الأمريكي - أداة يجب على المستثمرين فهمها

في عالم التمويل الحديث، إذا لم تكن تعرف DXY (مؤشر الدولار الأمريكي)، فربما تكون قد فاتتك إشارات مهمة تؤثر على محفظتك الاستثمارية. يُقاس مؤشر الدولار (Dollar Index) بقيمته مقابل سلة من العملات الرئيسية في العالم. على الرغم من أن العديد من المستثمرين لا يتابعونه بشكل منتظم، إلا أن DXY مخفي في معظم عمليات التداول ويؤثر على أسعار الذهب، وأسعار النفط، وعوائد سوق الأسهم العالمية.

ما هو مؤشر الدولار (DXY) ولماذا هو مهم

DXY هو أداة لقياس نسبة التغير في قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من 6 عملات عالمية. تم تصميم هذا النظام ليعطي صورة واضحة عن التغيرات في قيمة الدولار بشكل عام، وليس مقابل عملة واحدة فقط.

عندما تضعف العملات في السلة (اليورو، الين، الجنيه، إلخ)، يرتفع الدولار بالمقارنة، ويزيد مؤشر DXY. هذا المفهوم البسيط له تأثير غامض على الاقتصاد العالمي الذي غالبًا ما يتجاهله المستثمرون.

نسبة مكونات سلة DXY:

• اليورو (EUR): 57.6%
• الين (JPY): 13.6%
• الجنيه (GBP): 11.9%
• الدولار الكندي (CAD): 9.1%
• الكرونة السويدية (SEK): 4.2%
• الفرنك السويسري (CHF): 3.6%

يتابع المستثمرون حول العالم تحركات DXY لأنه يعكس التغيرات في العملات الكبرى التي تؤثر على الاقتصاد العالمي. كما أنه يعبر عن توقعات المستثمرين بشأن سياسات البنوك المركزية، معدلات الفائدة، ومناخ المخاطر في السوق.

كيفية حساب DXY

يتم حساب مؤشر الدولار باستخدام المعادلة التالية:

USDX = 50.14348112 × EURUSD^-0.576 × USDJPY^0.136 × GBPUSD^-0.119 × USDCAD^0.091 × USDSEK^0.042 × USDCHF^0.036

قد تبدو المعادلة معقدة، لكن جوهرها هو أن كل رقم يمثل وزن العملة في السلة، مع إعطاء اليورو أكبر وزن لأنه الأكثر تأثيرًا على الدولار.

العوامل التي تؤثر على تغيرات DXY

تتأثر تغييرات DXY بنفس العوامل التي تؤثر على قيمة الدولار: طلب البيع والشراء.

أسعار الفائدة الأمريكية

عندما يرفع البنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة، يزداد الطلب على الدولار لأنه يوفر عائدًا أعلى، مما يدفع DXY للارتفاع. على سبيل المثال، في عام 2022، عندما رفع الفيدرالي سعر الفائدة من 0.25% إلى 4.5%، قفز DXY بأكثر من 12% ووصل إلى أعلى مستوى له خلال أكثر من عقدين.

السياسة النقدية للبنك المركزي

عندما يضخ البنك المركزي كميات كبيرة من النقود (التسهيل الكمي QE)، يزداد عرض الدولار ويضغط على DXY للانخفاض. والعكس صحيح، فرفع الفائدة يزيد الطلب على الدولار.

مناخ المخاطر في السوق

يُعتبر الدولار “ملاذًا آمنًا” خلال الأزمات المالية. عندما يقلق المستثمرون من الحرب، النزاعات السياسية، أو الأزمات الاقتصادية، يميلون إلى التحول من الأصول عالية المخاطر إلى الدولار، مما يدفع DXY للارتفاع.

سياسات البنوك المركزية الأخرى

عندما تخفض البنوك المركزية في أوروبا، اليابان، أو غيرها من الدول أسعار الفائدة، تنخفض عملاتها، مما يرفع DXY لأنها جزء من السلة.

تاريخ تغيرات DXY منذ عام 1973

تم إنشاء مؤشر الدولار في عام 1973 لمتابعة تقلبات الدولار بعد انهيار اتفاقية بريتون وودز.

الفترة الأولى: 1970s - 1985

بعد إلغاء معيار الذهب، واجهت الولايات المتحدة ركودًا وأزمة نفط، وانخفض DXY حتى أواخر السبعينيات. في عام 1980، اضطرت الفيدرالي لرفع الفائدة إلى 20% لمكافحة التضخم، وارتفع DXY إلى أعلى مستوى عند 163.83 في 5 مارس 1985.

الفترة الثانية: 1985 - 2005

بعد عام 1985، شهد DXY تقلبات بسبب أزمات مثل الأزمة الآسيوية 1997، وأحداث 11 سبتمبر 2001، التي زادت من الطلب على الدولار كملاذ آمن. في عام 2002، أطلق الاتحاد الأوروبي اليورو، مما أدى إلى تراجع تدريجي في DXY.

الفترة الثالثة: 2005 حتى الآن

في أزمة الرهن العقاري 2007، تراجع الثقة في النظام المالي الأمريكي، وارتفع اليورو إلى 1.47 دولار، وانخفض DXY إلى أدنى مستوى عند 77. لتحافظ على الاستقرار، نفذت الولايات المتحدة برامج التسهيل الكمي بين 2008 و2013، مما أدى إلى ضعف الدولار. منذ 2015، بدأ الفيدرالي رفع الفائدة تدريجيًا، وارتد DXY بين 90 و100، لكنه انخفض مؤقتًا خلال جائحة COVID-19 في 2020، ثم عاد وارتفع ليصل إلى 114.6 في 2022، وبلغ 101.55 في بداية 2023، مع توقعات بتباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

العلاقة بين DXY وأسعار الأصول

نظرًا لأن الدولار يُستخدم كوحدة قياس لأسعار الأصول العالمية، فإن DXY يرتبط بشكل كبير بالسلع، والأسهم، والعملات الأخرى.

DXY والسلع

علاقة عكسية: عندما يقوى DXY، يضطر المشترون الأجانب لدفع المزيد من الدولارات لشراء الذهب، النفط، والسلع الزراعية، مما يؤدي إلى انخفاض أسعارها. والعكس صحيح، فضعف DXY يدعم ارتفاع أسعار السلع.

DXY والأسهم

عندما يرتفع DXY، قد يعكس ذلك خروج رؤوس الأموال من الأسواق الأخرى وتحويلها إلى الدولار، مما يقلل من عوائد الأسواق الأخرى. وعندما ينخفض DXY، تتجه الأموال إلى الأسواق الأخرى، مما يدعم ارتفاعها.

DXY والعملات الأخرى

العملات في السلة (اليورو، الين، إلخ) تظهر علاقة عكسية واضحة مع DXY. فمثلاً، إذا ارتفع اليورو، ينخفض DXY، لأنه يمثل نسبة كبيرة من السلة.

التحليل الفني لـ DXY على المدى الطويل

عند النظر إلى الرسم الأسبوعي، وصل DXY إلى قمة عند 114 ثم بدأ يتراجع. مؤشر RSI يشير إلى وجود مخاطر لمزيد من التصحيح. حالياً، يتداول DXY حول 101، مع دعم قريب عند 100 و96. الاتجاه المستقبلي يعتمد على البيانات الاقتصادية الأمريكية وإشارات البنوك المركزية.

3 استراتيجيات للاستثمار في مؤشر الدولار

إذا رغبت في تحقيق أرباح من تغيرات DXY، هناك عدة طرق:

1. شراء الدولار الفوري

طريقة تقليدية: صرف العملة المحلية إلى الدولار والاحتفاظ به، ثم البيع عند تغير السعر. الميزة: امتلاك دولارات حقيقية. العيب: هامش الربح في المدى القصير محدود، ومناسب لمن يستخدم الدولار بالفعل.

الحد الأدنى: 50 دولارًا | المخاطر: منخفضة | المدة: طويلة

2. الاستثمار في صناديق سوق المال الأجنبية

تتيح إدارة محترفة، ويمكن فتح حسابات وشراء بسهولة. الميزة: استثمار منخفض، وتحقيق أرباح عند ضعف العملة المحلية. العيب: التداول مرة واحدة يوميًا، والأرباح قصيرة المدى محدودة. مناسب للاستثمار المتوسط والطويل.

الحد الأدنى: 100 ريال | المخاطر: منخفضة إلى متوسطة | المدة: متوسطة إلى طويلة

3. التداول عبر العقود مقابل الفروقات (CFD)

يقدم أعلى مرونة للمستثمرين القصيرين، حيث يمكن التداول مباشرة على DXY بدون تحويل العملة. باستخدام الرافعة المالية، يمكن تحقيق أرباح من تحركات صغيرة، ويمكن الربح في الاتجاهين (صعودًا وهبوطًا).

العيوب: مخاطر عالية جدًا، معقدة، واستخدام الرافعة قد يؤدي إلى خسائر كاملة. يتطلب دراسة دقيقة قبل التداول.

الحد الأدنى: 50 دولارًا | المخاطر: عالية جدًا | المدة: قصيرة

الخلاصة

DXY هو مؤشر ذو تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية. على الرغم من أن العديد من المستثمرين لا يتابعونه مباشرة، إلا أن فهم ماهيته يساعد على توقع تحركات الأصول بشكل أدق، سواء الذهب، الأسهم، أو العملات. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات تتناسب مع مستوى المخاطرة والمدة الزمنية، من تبادل العملات إلى التداول عبر CFD. عند التفكير في DXY، تذكر أنه ليس مجرد رقم على الشاشة، بل أداة رئيسية في فهم عالم المال المعقد.