دليل الاستثمار الكامل في أسهم السياحة لعام 2026: العثور على الأصول الاستثمارية عالية الجودة التي تناسبك

تخوض صناعة السياحة العالمية انتعاشًا غير مسبوق. مع تراجع جائحة كوفيد-19، عاد الطلب على السفر بسرعة في جميع أنحاء العالم، وأصبحت الأسواق الناشئة في آسيا محرك النمو الرئيسي. وفي موجة الاستثمارات هذه، أصبحت หุ้นท่องเที่ยว (أسهم السياحة) محور اهتمام العديد من المستثمرين. لكن مع وجود العديد من الخيارات، غالبًا ما يقف المستثمرون حائرين حول ตัวไหนดี (أيها الأفضل). ستقدم لك هذه المقالة تحليلًا منهجيًا لقيمة الاستثمار في أسهم السياحة، لمساعدتك على تحديد الأصول ذات الجودة الحقيقية التي تستحق الشراء.

لماذا الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في أسهم السياحة

في عام 2025، حققت صناعة السياحة العالمية إنجازات تاريخية. وفقًا لبيانات مجلس السياحة العالمي (WTTC)، ساهمت السياحة بـ 11.7 تريليون دولار في الاقتصاد العالمي، أي بنسبة 10.3% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. كما بلغت إنفاقات السياح الدوليين مستوى قياسيًا بلغ 2.1 تريليون دولار، متجاوزة مستويات ما قبل الجائحة في عام 2019.

وسوق السياحة الداخلية في الولايات المتحدة أيضًا أظهرت أداءً قويًا، حيث بلغت نفقاتها في 2025 حوالي 1.35 تريليون دولار، بزيادة قدرها 3.9%. وفيما يتعلق بالتوظيف، أضاف قطاع السياحة 14 مليون وظيفة جديدة، ليصل إجمالي الوظائف في السياحة حول العالم إلى 371 مليون وظيفة. هذه الأرقام توضح بجلاء أن الناس يخصصون المزيد من الوقت والمال للسفر والسياحة.

ومع ذلك، فإن الفرص دائمًا تصاحبها تحديات. على الرغم من أن التوقعات العامة مشرقة، إلا أن معدل نمو السياحة العالمي في 2025 يتوقع أن يكون بين 2-5% فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات في بداية العام التي كانت تتراوح بين 6-9%. تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، والتوترات التجارية الدولية، وتقلبات أسعار الصرف، كلها ضغوط على صناعة السياحة. في ظل هذا المناخ، يصبح اختيار الأسهم أمرًا ذا أهمية قصوى.

إطار التحليل المكون من سبع طبقات لاختيار أسهم السياحة ذات الجودة

للعثور على الفائز الحقيقي بين العديد من أسهم السياحة، يحتاج المستثمر إلى بناء منهجية تحليل منظمة. منهجية “من الأعلى إلى الأسفل” (Top-Down Approach) التي تعتمدها الصناعة توفر معايير واضحة للحكم:

الطبقة الأولى: تقييم البيئة الاقتصادية الكلية
السياحة بطبيعتها مؤشر اقتصادي، فهي تعكس صحة الاقتصاد العام. ففترة التوسع الاقتصادي هي أفضل وقت للاستثمار في أسهم السياحة، حيث يكون المستهلكون أكثر قدرة على الإنفاق على الترفيه والعطلات. تحديد المرحلة التي يمر بها الاقتصاد العالمي هو المهمة الأولى عند اختيار الأسهم.

الطبقة الثانية: تحليل اتجاهات النمو في القطاع
التركيز على الاتجاهات الجديدة في استهلاك السياحة، مثل السياحة بالسيارات، والسياحة المغامرة، والعمل عن بعد للعطلات، والسياحة المحلية. الشركات التي تستطيع استغلال هذه الاتجاهات الجديدة ستتمكن من تحقيق نمو فائق.

الطبقة الثالثة: تقييم هيكل المنافسة
في الأسواق السياحية الناضجة، يوجد العديد من المنافسين. البحث عن الشركات التي تمتلك حواجز دخول، ومكانة قوية في السوق، وسهولة بناء ميزة تنافسية (حصن حصين). على سبيل المثال، الشركات ذات العلامات التجارية القوية، والتقنيات المتقدمة، والشبكات الواسعة، تكون أكثر ربحية.

الطبقة الرابعة: فحص نموذج العمل للشركة
تحليل القدرة التنافسية الأساسية للشركة. العلامة التجارية القوية، والخدمات المميزة، والتقنيات الرائدة، كلها مؤشرات مهمة على قدرة الشركة على تحقيق الأرباح.

الطبقة الخامسة: فحص الصحة المالية
الاستقرار المالي هو درع ضد المخاطر. فحص مستويات الديون، وتدفقات النقد، وهوامش الربح، يساعد على تقييم قدرة الشركة على مواجهة الصدمات المفاجئة.

الطبقة السادسة: تقييم القدرة على التكيف
صناعة السياحة تتطور بسرعة. الرقمنة في الحجز، والتوصيات بالذكاء الاصطناعي، والتجارب الشخصية، كلها تحدد مدى قدرة الشركات على التكيف مع التغيرات، مما يؤثر على قدرتها التنافسية على المدى الطويل.

الطبقة السابعة: التعرف على المخاطر وتقييمها
أسهم السياحة حساسة جدًا للصدمات الخارجية. الاضطرابات السياسية، والأوبئة، والكوارث الطبيعية، كلها قد تضر بصناعة السياحة بشكل كبير. على المستثمرين التعرف على هذه المخاطر المحتملة وتقييم قدرة الشركات على مقاومة المخاطر.

9 أسهم سياحية عالية الجودة تستحق المتابعة

باستخدام هذا الإطار التحليلي، قمنا باختيار 9 أسهم سياحة أداؤها قوي في 2025، وتتمتع بآفاق واعدة حتى 2026.

مجموعة منصات السفر الإلكترونية

Trip.com Group Limited (TCOM)
شركة التكنولوجيا السياحية الرائدة في آسيا، توفر منصة حجز شاملة تشمل الفنادق، والطيران، وتأجير السيارات، والباقات السياحية. تأسست عام 1999 على يد James Liang، Neil Shen، Min Fan، وQi Ji، وكانت تعرف سابقًا باسم Ctrip.com.

في 2025، حافظت Trip.com على نمو قوي بفضل انتعاش السوق الآسيوي وتوسعها الدولي. تستخدم الشركة تقنيات الذكاء الاصطناعي لتحسين تجربة المستخدم، ويهدف سعر السهم إلى مستوى أعلى بنسبة 66% من السعر الحالي. السعر الحالي 66.38 دولار، والقيمة السوقية 43.45 مليار دولار، نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (Forward P/E) 15.98، والأرباح للسهم (TTM) 3.63، وعائد الأرباح 0.42%.

Booking Holdings Inc. (BKNG)
أكبر منصة سفر عبر الإنترنت في العالم، تملك علامات تجارية مثل Booking.com، Priceline، Agoda، KAYAK، وOpenTable. تأسست عام 1997 في ولاية كونيتيكت الأمريكية، وتغطي الآن أكثر من 27 ألف خيار إقامة حول العالم.

في الربع الأول من 2025، زادت إيرادات Booking بنسبة 8% مقارنة بالربع السابق، وارتفعت الأرباح بنسبة 22%، متجاوزة توقعات المحللين. شركة Barclays تصنفها على أنها “شراء”، مع توقعات بنمو طويل الأمد. السعر الحالي 5216.55 دولار، والقيمة السوقية 1697.5 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 32.74، والأرباح 162.76، وعائد الأرباح 0.70%.

Expedia Group Inc. (EXPE)
بدأت قصة Expedia في 1996 كمشروع داخلي في شركة Microsoft بقيادة Richard Barton. اليوم، تعتبر Expedia لاعبًا رئيسيًا في مجال الحجز السياحي عبر الإنترنت، وتضم علامات تجارية مثل Expedia، Hotels.com، Vrbo، Orbitz، وTravelocity.

في النصف الأول من 2025، زادت حجوزات الفنادق على منصتها بنسبة 6%، وأعلنت عن بدء توزيع أرباح ربع سنوية (0.40 دولار للسهم). بعد تعيين Scott Schenkel كمدير مالي، تم تحسين الهيكلة التنظيمية، وتُستخدم تقنيات الذكاء الاصطناعي لتحسين تجربة الحجز. السعر الحالي 169.22 دولار، والقيمة السوقية 21.51 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 19.95، والأرباح 8.97، وعائد الأرباح 0.95%.

مجموعة شركات الرحلات البحرية

Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
تأسست عام 1968، على يد Sigurd Skaugen وAnders Wilhelmsen وGotaas Larsen ورجل الأعمال الأمريكي Ed Stephan. تمتلك الآن 67 سفينة سياحية، وتعد من رواد صناعة الرحلات البحرية.

في الربع الأول من 2025، حققت الشركة أرباحًا قدرها 2.71 دولار للسهم، وأعلنت عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.75 دولار للسهم. الطلب على الرحلات البحرية الفاخرة والكبيرة لا يزال قويًا. السعر الحالي 251.36 دولار، والقيمة السوقية 68.26 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 20.81، والأرباح 12.32، وعائد الأرباح 0.97%.

Carnival Corporation & plc (CCL)
أكبر مشغل لرحلات السفن السياحية في العالم، أسسها Ted Arison عام 1972. تملك شركات مثل Carnival Cruise Line، Princess Cruises، Holland America Line، Seabourn وغيرها.

بعد إعادة هيكلة ديونها خلال جائحة كوفيد-19، تظهر Carnival علامات تعافٍ سريع في 2025، مع ارتفاع الطلب على الحجوزات وأسعارها، وتبني تقنيات توفير الطاقة في أسطولها الجديد. السعر الحالي 22.99 دولار، والقيمة السوقية 29.87 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 15.14، والأرباح 1.62، وعائد الأرباح 0.50%.

مجموعة فنادق

Marriott International (MAR)
تأسست على يد J. Willard Marriott وزوجته Alice في 1927 في واشنطن، وكانت بدايةً شركة صغيرة لتوريد البيرة “Hot Shoppe”، ثم تحولت إلى صناعة الفنادق في 1957. اليوم، تعتبر من أكبر مجموعات الفنادق في العالم.

في الربع الأول من 2025، سجلت Marriott نموًا في الإيرادات لكل غرفة (RevPAR) بنسبة 4.1%. استحوذت على علامة الفنادق الفاخرة الهولندية citizenM، ووسعت حضورها في السوق المتوسط والعالي. وأعلنت عن زيادة أرباحها الفصلية بنسبة 6.3%. السعر الحالي 272.59 دولار، والقيمة السوقية 74.66 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 31.22، والأرباح 8.81، وعائد الأرباح 0.98%.

مجموعة الترفيه والسياحة المتكاملة

The Walt Disney Company (DIS)
تأسست على يد Walt وRoy O. Disney عام 1923، وكانت بدايتها استوديوهات الرسوم المتحركة “Disney Brothers Cartoon Studio”. تطورت لتصبح واحدة من أكبر شركات الترفيه في العالم، وتغطي مجالات المتنزهات الترفيهية، والبث المباشر، وصناعة الأفلام.

في الربع الثاني من 2025، حققت Disney أرباحًا قدرها 1.45 دولار للسهم، مع نمو في الإيرادات بنسبة 7%، وبلغ عدد مشتركي Disney+ زيادة قدرها 1.4 مليون مشترك. تستفيد الشركة من تعافي المتنزهات، وإطلاق محتوى جديد، وتوسعات السوق الدولية. السعر الحالي 112.94 دولار، والقيمة السوقية 203.24 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 22.75، والأرباح 4.91، وعائد الأرباح 0.89%.

مقدمو خدمات النقل

Uber Technologies (UBER)
بدأت Uber في 2008 من فكرة في باريس، حينما لم يتمكن Garrett Camp وTravis Kalanick من العثور على سيارة في ليلة ثلجية. اليوم، أصبحت Uber قوة دافعة في تغيير مفهوم التنقل، وتقدم خدمات مثل التاكسي، وتوصيل الطعام، والقيادة الذاتية.

في الربع الأول من 2025، أبلغت Uber عن أرباح قدرها 0.83 دولار للسهم، ويبلغ عدد المستخدمين الشهريين النشطين أكثر من 150 مليون. وأوضح الرئيس التنفيذي Dara Khosrowshahi أن تقنية القيادة الذاتية تمثل “أكبر فرصة لـ Uber”. السعر الحالي 90.41 دولار، والقيمة السوقية 1890.6 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 15.99، والأرباح 5.85.

United Airlines Holdings (UAL)
تعود أصول United Airlines إلى عام 1926 على يد Walter Varney، وتعد واحدة من أقدم شركات الطيران التجارية في الولايات المتحدة. تمتلك شبكة رئيسية في شيكاغو، دنفر، هيوستن، وسان فرانسيسكو.

رغم التحديات الاقتصادية، تتوقع الشركة أن يكون أرباحها للسنة كاملة بين 11.50 و13.50 دولار للسهم في 2025. أعدت الشركة توزيع رحلاتها، وتخطط لتقليل الرحلات الداخلية في الربع الثالث بنسبة 4%، مع استمرار الطلب على الرحلات الدولية والرفاهية. السعر الحالي 78.99 دولار، والقيمة السوقية 25.8 مليار دولار، نسبة P/E المستقبلية 7.53، والأرباح 11.14.

مقارنة البيانات المالية

آفاق الاستثمار في أسهم السياحة: موازنة بين الفرص والتحديات

العوامل الإيجابية التي تدعم المستقبل

الإنفاق الاستهلاكي لا يزال قويًا
رغم عدم اليقين الاقتصادي، إلا أن الناس لا يزالون مولعين بالسفر. في 2025، بلغ إنفاق السياحة في الولايات المتحدة حوالي 1.35 تريليون دولار، مما يدل على أن الطبقة الوسطى لا تزال تخصص جزءًا كبيرًا من دخلها للترفيه والعطلات.

توفير فرص عمل مستمر
خلق قطاع السياحة 14 مليون وظيفة جديدة، ليصل إجمالي الوظائف إلى 371 مليون وظيفة. هذه الوظائف تعزز الدخل، وتدفع الاستهلاك، مما يخلق دورة إيجابية.

اتجاهات النمو طويلة الأمد واضحة
تتوقع WTTC أن يصل حجم صناعة السياحة إلى 16.5 تريليون دولار بحلول 2035، بنسبة 11.5% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، بمعدل نمو سنوي 3.5%، متجاوزًا معدل النمو الاقتصادي العالمي البالغ 2.5%. هذا يوضح أن السياحة ستظل محركًا رئيسيًا للاقتصاد على المدى الطويل.

المخاطر التي يجب الحذر منها

ظلال الركود الاقتصادي
خفضت شركة Skift Research توقعاتها لنمو 2025 من 6-9% إلى 2-5%. تباطؤ الاقتصاد في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة والصين وألمانيا يهدد الطلب على السفر. في أبريل 2025، شهد مؤشر Travel 200 انخفاضًا جماعيًا بنسبة 5%، مع ضغط واضح على السوق.

انتعاش غير متوازن جغرافيًا
رغم أن بعض الأسواق تظهر أداءً جيدًا، إلا أن التعافي غير متزامن على مستوى العالم. السوق الأمريكية لم تتعافَ بالكامل، مما يؤثر على أرباح شركات الرحلات البحرية والطيران الأمريكية.

عدم اليقين في السياسات الكلية
سياسات الضرائب وتقلبات سعر الصرف التي أطلقتها الحكومة الأمريكية الجديدة تثير قلق السوق. هذه السياسات تؤثر سلبًا على السياحة الدولية، والأعمال التجارية، وأسعار الصرف.

تأثيرات معدلات الفائدة والتضخم المستدامة
رغم توقعات بانخفاض أسعار الفائدة في النصف الثاني من العام، إلا أن بيئة الفائدة المرتفعة لا تزال تكبح الرغبة في الإنفاق. كما أن التضخم يرفع تكاليف السفر، مما يضع ضغطًا إضافيًا على الطلب.

التوصيات المختارة وفقًا لنمط الاستثمار

المستثمرون الباحثون عن النمو

Trip.com (TCOM) وUber (UBER) مناسبين أكثر للمستثمرين الباحثين عن النمو. كلا الشركتين تعملان في أسواق ذات نمو سريع، وتتمتعان بتقنيات متقدمة وإمكانات توسع. Trip.com تستفيد من انتعاش السوق الآسيوي، وUber من تطبيق تقنيات القيادة الذاتية.

فرص للمستثمرين القيميين

United Airlines (UAL) وCarnival (CCL) توفران فرصًا واضحة من حيث القيمة. نسبة P/E المستقبلية لـ UAL فقط 7.53، وCarnival تتعافى من إعادة هيكلة الديون، ولكليهما إمكانات صعود قوية.

خيارات للمستثمرين الباحثين عن الدخل

Royal Caribbean (RCL)، Marriott (MAR)، وExpedia (EXPE) تقدم عوائد أرباح جيدة، بنسبة 0.97%، 0.98%، و0.95% على التوالي. هذه الشركات قوية في مجالاتها، وتتمتع بتدفقات نقدية مستقرة.

المستثمرون الباحثون عن توازن

Disney (DIS)، من خلال تنويع أعماله، يوفر للمستثمرين عائدًا محسوبًا بالمخاطر. الشركة تحقق دخلًا ثابتًا من المتنزهات، والبث، والأفلام، وتشارك في انتعاش السياحة مع الاستفادة من نمو قطاع الترفيه.

المستثمرون الراغبون في المشاركة العالمية

Booking Holdings (BKNG)، رغم تقييمه العالي (نسبة P/E المستقبلية 32.74)، إلا أن مكانته العالمية ومرونته في النمو تجعله أداة مثالية للاستفادة من انتعاش السياحة العالمي.

ثلاث طرق لبدء الاستثمار في أسهم السياحة

الطريقة الأولى: شراء الأسهم الأجنبية مباشرة

عبر منصات التداول المحلية في تايلاند مثل Dime وInnovest X، يمكن للمستثمرين شراء หุ้นท่องเที่ยว عالية الجودة مباشرة.

خطوات التنفيذ:

1. تحميل التطبيق وإتمام التحقق من الهوية
2. تحويل العملة المحلية إلى حساب التداول
3. البحث عن رموز الأسهم المستهدفة (مثل TCOM، RCL)
4. تقديم طلب شراء والاحتفاظ بها كاستثمار طويل الأمد

المزايا: حقوق المساهمين المباشرة، بما في ذلك الأرباح والتصويت، مناسبة جدًا للاستثمار طويل الأمد.

الطريقة الثانية: التداول بعقود الفروقات (CFD)

باستخدام منتجات CFD، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الرافعة المالية لتداول أسهم السياحة بمرونة، دون الحاجة لشراء الأسهم بالكامل. منصات مثل Mitrade وIC Markets تقدم هذه الخدمة.

مثال على التداول (باستخدام Airbnb):

1. التسجيل وإتمام التحقق (يستغرق 3 دقائق فقط)
2. إيداع مبلغ يبدأ من 50 دولار أو استخدام حساب تجريبي (50,000 دولار افتراضي)
3. البحث عن ABNB في المنصة
4. تحديد الرافعة المالية، وتعيين سعر الهدف (جني الأرباح)، ومستوى وقف الخسارة
5. فتح مركز وتداول

المزايا: مرونة عالية، استثمار منخفض، إمكانية البيع والشراء على حد سواء، مناسب جدًا للمضاربين على المدى القصير.

الطريقة الثالثة: المشاركة غير المباشرة عبر صناديق السياحة أو ETFs

للمستثمرين الذين يفضلون عدم اختيار الأسهم بشكل فردي، توفر صناديق الاستثمار أو الصناديق المتداولة (ETFs) حزمة من الأسهم المختارة، يديرها خبراء محترفون، مما يقلل من المخاطر ويزيد من التنويع.

نصائح للاستثمار في أسهم السياحة حتى 2026

السياحة ليست مجرد صناعة مؤقتة، بل هي قطاع ذو أساس قوي. على الرغم من أن معدل النمو في 2025 أقل من التوقعات، إلا أن الأساسيات لا تزال صلبة: إنفاق السياحة العالمي يسجل أرقامًا قياسية، وفرص العمل تتوسع، وآفاق النمو طويلة الأمد واضحة.

اختيار ตัวไหนดี (أيها الأفضل) يختلف حسب أهداف كل مستثمر:

• للمستثمرين الباحثين عن النمو، يمكن اختيار Trip.com أو Uber.
• للمستثمرين القيميين، يمكن النظر إلى United Airlines أو Carnival.
• للمستثمرين الباحثين عن الدخل، يفضلون شركات الرحلات البحرية أو الفنادق.
• للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار، يمكن تخصيص جزء من المحفظة لـ Disney.

المهم هو أن تبني استراتيجيتك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر، وأفق استثمارك، وأهدافك المالية. صناعة السياحة ستظل محركًا رئيسيًا للنمو الاقتصادي العالمي، ومع اختيار الشركات المناسبة، والصبر على المدى الطويل، يمكنك أن تشارك في هذا النمو.

تنبيه خاص: هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط، ولا تعتبر نصيحة استثمارية. الاستثمار ينطوي على مخاطر، ويجب أن تتخذ قراراتك بناءً على وضعك الخاص.