هل تستهلك الذكاء الاصطناعي حقًا البرمجيات؟ يقول مخضرم وول ستريت لا — إليك السبب

لقد كانت البرمجيات قصة النمو المفضلة في السوق لأكثر من عقد من الزمن. ولكن في الآونة الأخيرة، أصبحت هدفًا للضربات المتكررة في السوق.

في حديث حديث مع MarketBeat، شرح مؤسس Chaikin Analytics، مارك تشاكن، لماذا يعتقد أن بيع البرمجيات ليس مجرد اهتزاز سريع، ولماذا يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند محاولة “شراء الانخفاض” في وقت مبكر جدًا. كانت رسالته بسيطة: حتى لو نجت أكبر منصات البرمجيات، قد لا تكافئها السوق بنفس التقييمات المميزة.

وفي الوقت نفسه، يجادل تشاكن بأن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال حية وبخير. فهي فقط تجذب الأموال نحو أجزاء التكنولوجيا التي تجعل الذكاء الاصطناعي يعمل، وليس بالضرورة التطبيقات البرمجية التي اعتاد المستثمرون على ملاحقتها.

احصل على تنبيهات Amkor Technology:

اشترك الآن

لماذا تتعرض البرمجيات للضرب

عزا تشاكن القلق إلى تحول كبير في التصور.

لسنوات، كانت فكرة “البرمجيات تلتهم العالم” قائمة، لأن شركات SaaS بنت منتجات لاصقة، وسرعت من التوسع، وحققت هوامش ربح قوية. الآن، أدوات مثل ChatGPT وClaude جعلت المستثمرين يفكرون: ماذا لو أصبح المزيد من البرمجيات أسهل في النسخ أكثر مما كنا نعتقد؟

هذا الخوف لا يعني أن الشركات الكبرى للبرمجيات ستختفي. في الواقع، يعتقد تشاكن أن أكبر المنصات الراسخة، تلك التي لديها قواعد مثبتة كبيرة مدمجة في سير عمل الأعمال، من المرجح أن تبقى. لكن البقاء على قيد الحياة لا يساوي بالضرورة أداءً قويًا للسهم.

السؤال الأكبر، في رأيه، هو ما الذي سيدفعه المستثمرون مقابل تلك الشركات في المستقبل إذا تباطأت توقعات النمو وأصبح من الأسهل خلق المنافسة.

هل سيشتري البرمجيات عند هذا الانخفاض؟

ليس بعد.

قارن تشاكن شراء البرمجيات الآن بـ “التقاط الرمح”. نعم، يعتقد أن الانتعاش ممكن في النهاية. لكنه يعتقد أنه مبكر جدًا للمستثمرين لتحديد الفائزين والخاسرين بثقة، ومدى إعادة تشكيل تهديد الذكاء الاصطناعي لقوة التسعير.

موقفه: انتظر حتى يستقر السوق، ودع المحللين يتعمقون في الأساسيات، ولا تفترض أن انتعاشًا حادًا سيحدث بسرعة فقط لأن الأسعار انخفضت.

أين تدور القوة الآن

إذا كانت البرمجيات تحت ضغط، فأين توجد القوة؟

يقول تشاكن إن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال تتغذى على مراكز البيانات، ومراكز البيانات تتطلب شرائح إلكترونية. لكن الشرائح لها نقطة ضعف كبيرة: الفشل. يمكن للحرارة والإجهاد أن يعطلاها، وتكلفة التوقف عن العمل هائلة.

لهذا السبب، يركز تشاكن على التكنولوجيا الأساسية: الشركات المرتبطة بموثوقية الشرائح، والاختبار، والتعبئة، والبنية التحتية للطاقة التي تدعم البناء بأكمله.

إليك الأسماء الثلاثة التي أشار إليها.

1. Onto Innovation: لعبة الذكاء الاصطناعي “جودة التحكم”

تُعد شركة Onto Innovation NYSE: ONTO الاسم التكنولوجي المفضل لدى تشاكن الآن لأنها تقدم طريقة مباشرة للمشاركة في بناء الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على سرد البرمجيات.

تصنع الشركة أدوات وأنظمة تساعد في اختبار والتحقق من موثوقية الشرائح. في سوق تتسابق لبناء المزيد من مراكز البيانات، تصبح الموثوقية ضرورة، وليست خيارًا.

كما يحب تشاكن ملفها الشخصي كشركة ذات رأس مال متوسط، وهو حجم يعتقد أنه يوفر فرصة أفضل من شركات التكنولوجيا الكبرى، مع تجنب بعض الأساسيات الأضعف التي تظهر غالبًا في الشركات الصغيرة.

من منظور الرسم البياني، وصف ONTO بأنه اسم في اتجاه صاعد قوي، وكان متقلبًا بما يكفي ليقدم فرص دخول ثانية. تفضيله ليس لملاحقة قمة مزدوجة؛ إنه يراقب الانخفاض التصحيحي.

2. Amkor Technology: التعرض للاختبار والتعبئة

تقع شركة Amkor Technology NASDAQ: AMKR في منطقة مماثلة، ولكن مع مزيج مختلف قليلاً.

بالإضافة إلى خدمات الاختبار، تتعامل Amkor أيضًا مع التعبئة الخارجية للرقائق الإلكترونية، وهي جزء حاسم من سلسلة إمداد الشرائح مع زيادة الطلب.

لاحظ تشاكن الارتفاع الذي حدث عبر القطاع بعد نتائج قوية من شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company NYSE: TSM، حيث تحركت العديد من الأسماء المرتبطة بالشرائح معًا. ما أعجب به في Amkor هو أنه بعد الارتفاع والانخفاض، عاد السهم للارتفاع نحو تلك القمم السابقة، مما يشير إلى أن الطلب والتراكم قد يكونان أكثر متانة من رد فعل عناوين الأخبار ليوم واحد.

نقطة أكبر: يتصرف قطاع أشباه الموصلات الآن بشكل معاكس للبرمجيات. بدلاً من الانهيار، يظهر قوة واسعة، مدعومة بأساسيات قوية للصناعة.

3. Enphase: تحول مع زاوية طاقة مراكز البيانات

شركة Enphase NASDAQ: ENPH هي الأكثر “اختلافًا” في القائمة، واعترف تشاكن بذلك.

عادةً، يتجنب التحولات في التكنولوجيا. لكنه يراقب Enphase لأن الطلب على الطاقة أصبح جزءًا أكبر من قصة الذكاء الاصطناعي. مع توسع مراكز البيانات، تصبح تكاليف الطاقة والخيارات البديلة للطاقة أكثر أهمية، مما يخلق فرصًا لأسواق جديدة.

ما تغير بالنسبة له لم يكن فقط السرد. كان سلوك السهم. كانت هناك مؤشرات صعودية على مدى فترة، لكنه لم يتفوق على السوق بشكل عام. مؤخرًا، تحسنت القوة النسبية، وأشار برنامج فحص إلى أنه “سهم قوي في مجموعة قوية”.

كما استجاب السهم بشكل حاد بعد الأرباح، ثم بدأ يهدأ ويجمع، وهو غالبًا نوع الإعداد الذي يبحث عنه المستثمرون الفنيون عندما تتشكل اتجاه صاعد جديد دون أن يكون عند أعلى مستوى على الإطلاق.

الخلاصة

رأي تشاكن ليس أن التكنولوجيا ماتت. بل أن القيادة تتغير.

قد تظل هناك شركات فائزة في البرمجيات، لكنه لا يحاول تحديد القاع بعد. بدلاً من ذلك، يتابع الأموال إلى البنية التحتية وراء الذكاء الاصطناعي: موثوقية الشرائح، الاختبار، التعبئة، والطاقة.

في سوق يتسم بالدوران، استراتيجيته بسيطة: ابتعد عن صفقات التقاط الرمح، وركز على الرسوم البيانية والقطاعات التي لا تزال تظهر كقادة.

هل يجب أن تستثمر 1000 دولار في Amkor Technology الآن؟

قبل أن تفكر في استثمار في Amkor Technology، ستريد أن تسمع هذا.

تتابع MarketBeat أفضل المحللين البحثيين أداءً وتوصيات الأسهم التي يوصون بها لعملائهم يوميًا. حددت MarketBeat الخمسة أسهم التي يهمس بها كبار المحللين لعملائهم لشراءها الآن قبل أن يكتشف السوق الأوسع… ولم تكن شركة Amkor Technology من بينها.

على الرغم من أن تصنيف شركة Amkor Technology حاليًا هو “احتفاظ”، يعتقد كبار المحللين أن هذه الأسهم الخمسة تعتبر أفضل شراء.

عرض الخمسة أسهم هنا

دليل المبتدئين لأسهم التقاعد

انقر على الرابط لرؤية قائمة MarketBeat لأفضل سبعة أسهم للتقاعد ولماذا يجب أن تكون في محفظتك.

احصل على هذا التقرير المجاني