المال يتجه نحو هدف 39 دولارًا وسط ضغوط لتخفيض أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بشكل منفصل

ارتفعت أسعار الفضة بأكثر من 0.5% لتصل إلى مستوى 38.80 دولار للأونصة في صباح الخميس، مع هدف واضح عند 39 دولارًا. العوامل الرئيسية التي تدفع هذا الارتفاع تأتي من زيادة احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في الفترة القادمة. المعادن غير ذات العائد مثل الفضة غالبًا ما تستفيد بشكل كبير من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، لأنها تقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك هذه الأصول.

الفيدرالي واتجاه خفض الفائدة بشكل أكثر وضوحًا

مؤشر CME FedWatch، الذي يقيس توقعات السوق لسياسة الفيدرالي، يُظهر أن المتداولين يتوقعون بنسبة 88% خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. هذا الرقم ارتفع من 82% فقط الأسبوع الماضي، مما يدل على أن ثقة السوق في تخفيف السياسة النقدية أصبحت أقوى.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، يوم الأربعاء إن صانعي السياسات بحاجة إلى تقييم البيانات الاقتصادية الواردة قبل اتخاذ قرار خفض الفائدة. رغم اعترافه بأن خفض الفائدة قد يكون ضروريًا في مرحلة ما، إلا أن التغيير في سياسة الفيدرالي يأتي في سياق جهود الرئيس الأمريكي للتأثير بشكل أكبر على المؤسسات المالية المركزية. يراقب المتداولون حاليًا إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني، المقرر اليوم، وبيان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الشهر المقبل، باعتبارها مؤشرات مهمة للتضخم التي يوليها الفيدرالي أهمية كبيرة.

الطلب من قطاع الطاقة الشمسية كمحرك رئيسي

بالإضافة إلى العوامل السياسية والنقدية، يلعب الطلب من قطاع الطاقة الشمسية دورًا هامًا في دعم أسعار الفضة. في مايو من العام الماضي، زادت الصين قدرتها الإنتاجية من الطاقة الشمسية بمقدار حوالي 93 جيجاوات، وهو ارتفاع يزيد عن 300% مقارنة بالعام السابق، قبل أن تتغير السياسات التي من المتوقع أن تعيق توصيل الألواح الشمسية الجديدة.

هذا الطلب ليس محصورًا بالصين فقط، حيث ارتفعت صادرات خلايا الطاقة الشمسية الصينية بأكثر من 70% في النصف الأول من عام 2025، مدعومة بطلب قوي من الهند ودول أخرى للطاقة المتجددة. الفضة، التي تُستخدم في طلاء الخلايا الشمسية، تستفيد من هذا النمو في القطاع.

الأرقام المهمة والهدف عند 39 دولارًا

باختصار، الأرقام الرئيسية التي يجب مراقبتها تشمل احتمالية 88% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ونمو قطاع الطاقة الشمسية الذي يؤثر على الطلب على الفضة. سعر الفضة يتجه نحو الهدف عند 39 دولارًا للأونصة، بدعم من العوامل السياسية والصناعية المذكورة. إذا استمر خفض الفائدة كما هو متوقع، وظل الطلب من قطاع التكنولوجيا العالية على الفضة مرتفعًا، فإن مستوى 39 دولارًا قد يكون نقطة مهمة في مسار ارتفاع السعر.