هل من الصعب عكس أدنى مستوى تاريخي للدولار الأسترالي؟ نظرة على دورة السلع وقوة الدولار الأمريكي لمستقبل الدولار الأسترالي حتى عام 2026

ظل الدولار الأسترالي في ظل اتجاه هبوطي هيكلي طوال أكثر من عقد من الزمن، وهو الآن يقترب من أدنى مستوياته التاريخية. هذا ليس مجرد تصحيح مؤقت، بل يعكس صراعًا مستمرًا بين قوى اقتصادية عميقة. كانت العملة الخامسة من حيث حجم التداول على مستوى العالم، فكيف أصبحت في مأزق مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD)، وهل هناك فرصة حقيقية للانتعاش؟

يُعتبر الدولار الأسترالي عادةً رمزًا للعملة السلعية، حيث يرتبط بشكل وثيق بأسعار المعادن الأساسية مثل الحديد والفحم والذهب. ومع ذلك، فإن أداءه خلال السنوات الأخيرة كان مخيبًا للآمال. منذ بداية عام 2013 عند مستوى 1.05، فقد الدولار الأسترالي مقابل الدولار أكثر من 35% خلال أكثر من عقد، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35% خلال نفس الفترة. بالمقابل، لم تكن اليورو والين والكرونة الكندية أفضل حالًا، مما يدل على أن المشكلة لا تكمن في العملة الأسترالية نفسها، بل في دورة قوية للدولار الأمريكي استمرت لسنوات عديدة.

لماذا وصل الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوياته التاريخية؟ — صراع اقتصادي عميق

تشكّل أدنى مستويات الدولار الأسترالي نتيجة لتفاعل عدة قوى في آن واحد.

أولًا، تراجع دورة السلع. تعتمد اقتصاديات أستراليا بشكل كبير على تصدير المواد الخام، وكان الصين أكبر سوق لها سابقًا. خلال فترة انتعاش الصين القوي بين 2009 و2011، اقترب الدولار الأسترالي من مستوى 1.05 مقابل الدولار. لكن مع تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين وتراجع الطلب على السلع، فقد الدولار الأسترالي دعمه الرئيسي. على مدى 2023-2024، رغم ارتفاع أسعار السلع مجددًا، لم يتمكن الدولار الأسترالي من الاستفادة من ذلك، وظل في مستويات منخفضة.

ثانيًا، تراجع ميزة الفارق في أسعار الفائدة. كان الدولار الأسترالي يجذب المتداولين بسبب ارتفاع معدلات الفائدة نسبياً. لكن مع محدودية قدرة البنك المركزي الأسترالي على رفع أسعار الفائدة، توسع الفارق لصالح الدولار، خاصة مع استمرار رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمعدلاته. عندما يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات مرتفعة، تتجه الأموال تلقائيًا نحو الأصول الأمريكية، مما يقلل من جاذبية الدولار الأسترالي.

ثالثًا، تأثير الرسوم الجمركية والسياسات الحمائية الأمريكية على التجارة العالمية. باعتبار أستراليا اقتصادًا تصديريًا، فهي حساسة جدًا لتغيرات بيئة التجارة العالمية. عندما تفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية عالية، تتراجع آفاق تصدير المواد الخام، ويضغط ذلك على الدولار الأسترالي. في الوقت نفسه، يظل الطلب على الدولار كملاذ آمن يدعم قوة العملة الأمريكية.

لماذا لا تنقذ ارتفاعات أسعار السلع الدولار الأسترالي، ولماذا تكون غالبًا مجرد انتفاضات مؤقتة؟

من المثير للاهتمام أن الدولار الأسترالي، رغم تراجعه، لا يخلو من فرص مؤقتة للانتعاش. في النصف الثاني من 2025، شهدت أسعار الحديد والذهب ارتفاعات كبيرة، ومع إشارات من الاحتياطي الفيدرالي حول خفض أسعار الفائدة، ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار إلى مستوى 0.6636. بدا أن العملة تتجه نحو كسر أدنى مستوياتها التاريخية. لكن مع بداية 2026، تراجع الزخم مرة أخرى.

لماذا يتكرر سيناريو “الارتفاع ثم الانخفاض”؟

الجواب يكمن في أن الثقة في الدولار الأسترالي لا تزال محدودة. فكلما اقتربت العملة من أعلى مستوياتها السابقة، زاد ضغط البيع عليها. يعكس ذلك قلق المستثمرين العميق بشأن مستقبل الاقتصاد الأسترالي: الفارق في الفائدة بين أستراليا والولايات المتحدة يصعب تحسينه، والنمو الاقتصادي المحلي يعاني من ضعف، وجاذبية الأصول الأسترالية أقل مقارنةً.

بالإضافة إلى ذلك، عدم اليقين بشأن انتعاش الاقتصاد الصيني لا يزال أكبر مخاطر العملة. تعتمد صادرات الحديد والفحم الأسترالية بشكل كبير على الطلب الصناعي الصيني. إذا لم تستمر أنشطة البنية التحتية والصناعة في الصين، حتى مع ارتفاع أسعار السلع على المدى القصير، فإن الدولار الأسترالي سيتعرض غالبًا لانتكاسات. هذا هو السبب الجذري وراء صعوبة استقرار الدولار الأسترالي عند مستويات مرتفعة خلال فترات ارتفاع السلع.

العوامل الثلاثة الرئيسية التي تحدد مستقبل الدولار الأسترالي

لتحديد متى يمكن للعملة أن تتخلص فعليًا من أدنى مستوياتها التاريخية، يجب على المستثمرين مراقبة ثلاثة محركات رئيسية:

سياسة أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي — الخطوة الأولى للانتعاش من أدنى المستويات

توجهات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) مهمة جدًا. حاليًا، سعر النقدية حوالي 3.60%، ويتوقع السوق أن يرفع البنك سعر الفائدة مرة أخرى في 2026، مع توقعات من بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) بأن يصل إلى 3.85%.

إذا استمرت الضغوط التضخمية واحتفظ سوق العمل بقوته، فإن موقف البنك المتشدد سيدعم إعادة بناء ميزة الفارق في أسعار الفائدة، مما يعزز الدولار الأسترالي. أما إذا فشل رفع الفائدة في تحقيق توقعاته، فسيضعف دعم العملة بشكل واضح. هذا العامل هو الأكثر قابلية للتحكم، وهو شرط ضروري لتحقيق تحول هيكلي في العملة.

الاقتصاد الصيني ودورة السلع: مفتاح مصير الدولار الأسترالي

هيكل الصادرات الأسترالية يتركز بشكل كبير على الحديد والفحم والطاقة، مما يجعل الدولار الأسترالي عملة سلعية في جوهرها. الطلب الصيني هو العامل الخارجي الأهم.

عندما ينتعش النشاط الصناعي والبنية التحتية في الصين، ترتفع أسعار الحديد بشكل متزامن، ويعكس سعر الصرف الأسترالي ذلك بسرعة. لكن إذا لم تكن الصين قادرة على مواصلة انتعاشها، حتى مع ارتفاع أسعار السلع على المدى القصير، فإن الدولار الأسترالي سيواجه غالبًا انتكاسات مؤقتة. لذلك، فإن الأداء الفعلي للاقتصاد الصيني في 2026 سيحدد بشكل مباشر ما إذا كانت العملة ستتمكن من الخروج من دائرة الضعف الطويلة.

الدولار والمشاعر العالمية للمخاطر — القوة الحاسمة في تقلبات العملة قصيرة المدى

من ناحية تدفقات الأموال، لا تزال دورة سياسة الاحتياطي الفيدرالي هي المحرك الرئيسي في سوق العملات العالمية. في بيئة خفض الفائدة، عادةً ما يؤدي ضعف الدولار إلى دعم العملات ذات الطابع risky مثل الدولار الأسترالي؛ لكن، مع تصاعد الطلب على الملاذات الآمنة، وعودة التدفقات إلى الدولار، حتى لو لم تتغير أساسيات الاقتصاد الأسترالي، فإن العملة ستواجه ضغط بيع.

على الرغم من تحسن المعنويات مؤخرًا، إلا أن أسعار الطاقة العالمية وتوقعات الطلب لا تزال غير مشجعة، والمستثمرون يميلون إلى تفضيل الأصول الآمنة بدلاً من العملات الدورية، مما يحد من صعود الدولار الأسترالي.

هل يمكن للعملة الأسترالية أن تتخلص من أدنى مستوياتها في 2026؟ توقعات المؤسسات واتفاق السوق

تظهر توقعات السوق تباينات واضحة بشأن مستقبل الدولار الأسترالي.

توقع مورغان ستانلي أن يصل إلى 0.72 مقابل الدولار، استنادًا إلى فرضية استمرار موقف البنك المركزي الأسترالي المتشدد وارتفاع السلع. بينما تشير نماذج Traders Union إلى أن متوسط السعر في نهاية 2026 سيكون حوالي 0.6875 (بين 0.6738 و0.7012)، معتمدًا على مرونة سوق العمل وارتفاع الطلب على السلع.

أما يو بي إس، فهي أكثر تحفظًا، وتعتقد أن رغم قوة الأساسيات المحلية، فإن عدم اليقين في البيئة التجارية العالمية وتغيرات السياسة النقدية الأمريكية قد يحد من ارتفاع العملة، وتتوقع أن يبقى سعر الصرف عند حوالي 0.68 بنهاية العام. وتقرير البنك الاحتياطي الأسترالي الأخير أكثر حذرًا، ويتوقع أن يكون الانتعاش مؤقتًا، مع وصول الدولار إلى ذروته في مارس 2026، ثم يتراجع مجددًا بنهاية العام.

تحذيرات وول ستريت تتفق على أنه إذا تجنبت الولايات المتحدة الركود وظل الدولار قويًا (بسبب ميزة الفائدة)، فإن العملة الأسترالية ستواجه مقاومة عند 0.67.

وبناءً عليه، من المحتمل أن يتراوح سعر الدولار الأسترالي بين 0.68 و0.70 خلال النصف الأول من 2026، متأثرًا ببيانات الصين وبيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية. لن يشهد العملة انخفاضًا كبيرًا على المدى القصير، نظرًا لثبات الأساسيات الأسترالية وميول البنك المركزي المتشدد، لكنه من غير المرجح أن تتجه مباشرةً فوق 0.75، إذ لا تزال الميزة الهيكلية للدولار قائمة. الضغوط قصيرة المدى تأتي من تقلبات البيانات الصينية، بينما تدعم العوامل طويلة المدى صادرات الموارد الأسترالية ودورة السلع الأساسية المحتملة للانتعاش.

فرص التداول عند أدنى مستويات الدولار الأسترالي — دليل استثمار الفوركس بالهامش

نظرًا لوصول الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوياته التاريخية، وتحديد نطاق تقلباته بشكل واضح، فإن ذلك يخلق فرصًا للمستثمرين. فزوج العملات AUD/USD هو واحد من أكثر العملات تداولًا على مستوى العالم، ويتميز بسيولة عالية وموثوقية فنية كبيرة.

يمكن للمستثمرين استغلال تداول الفوركس بالهامش لاقتناص فرص الانتعاش. تتيح هذه الطريقة عمليات شراء وبيع مزدوجة، مع دعم لرافعة مالية تصل إلى 1-200 مرة، مما يتيح للمستثمرين ذوي رؤوس الأموال الصغيرة المشاركة. في ظل وجود الدولار الأسترالي عند أدنى مستوياته وتقلباته المنتظمة، فإن مزايا تداول الهامش تظهر بشكل خاص — حيث يمكن الاستفادة من ارتفاع العملة خلال فترات الانتعاش، أو من تقلباتها المتكررة للدخول والخروج، مما يقلل من المخاطر في كل عملية.

الحد الأدنى من متطلبات التداول منخفض، وهو مناسب للمستثمرين ذوي رؤوس أموال محدودة، ولكن مع فهم جيد لتحليل العملات. ومع ذلك، فإن كل استثمار ينطوي على مخاطر، وتداول الفوركس هو استثمار عالي المخاطر، وقد يخسر المستثمر كامل رأس ماله، لذا يجب توخي الحذر الشديد.

خلاصة أدنى مستويات الدولار الأسترالي

للخروج من حالة الاتجاه الصاعد الحقيقي على المدى المتوسط والطويل، يحتاج الدولار الأسترالي إلى توافر ثلاثة شروط: عودة البنك الاحتياطي الأسترالي إلى موقف متشدد، وتحسن حقيقي في الطلب الصيني، وبدء ضعف هيكلي للدولار الأمريكي. إذا توافرت واحدة فقط من هذه الشروط، فمن المرجح أن يظل سعر العملة ضمن نطاق 0.65-0.72، بدلاً من الاتجاه الصاعد الأحادي.

إن استمرار الدولار الأسترالي في أدنى مستوياته التاريخية لا يعكس أزمة مؤقتة، بل هو نتيجة لتغيرات عميقة في المشهد الاقتصادي العالمي. دورة الدولار القوية لم تنته بعد، ويظل أداء الاقتصاد الصيني بحاجة للمراقبة، كما أن ميزة الفارق في أسعار الفائدة الأسترالية تحتاج إلى وقت لإعادة البناء. لكن من زاوية أخرى، فإن أدنى مستويات الدولار الأسترالي توفر فرصة واضحة نسبياً — فالتقلبات منتظمة، والأساسيات مستقرة، وتكاليف الاستثمار منخفضة نسبيًا.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الوقت الحالي عند أدنى مستويات الدولار الأسترالي هو فرصة للتقييم العقلاني والمشاركة المدروسة.