دليل استثمار الأسهم في الذكاء الاصطناعي لعام 2026: من اختيار السوق إلى تنفيذ الاستراتيجيات

منذ إطلاق ChatGPT في نهاية عام 2022، أصبحت أسهم الذكاء الاصطناعي أكثر الأهداف الاستثمارية رواجا في سوق رأس المال. الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وصلت إلى مستويات جديدة، حتى لو لم يواكب نمو الأرباح الحقيقي لبعض الشركات ارتفاع سعر الأسهم. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في المشاركة في هذه الموجة من الذكاء الاصطناعي، كيف يختارون أسهم الذكاء الاصطناعي؟ ما هي مستويات السلسلة الصناعية؟ ما هي الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكي التي تستحق الانتباه؟ سيقدم لك هذا المقال تحليلا شاملا من أبعاد حالة السوق، والأهداف المحددة، وطرق الاستثمار.

فرص السوق التي تقودها ثورة الذكاء الاصطناعي

حاليا، تطور الذكاء الاصطناعي بسرعة من مفهوم تكنولوجي طويل الأمد إلى قوة تحويلية تخترق جميع مجالات المجتمع. من التعرف على الكلام، والتنبؤات المالية، والتشخيص الطبي، وإدراك القيادة الذاتية إلى أنظمة تحديد المواقع الإلكترونية، تتغير سيناريوهات تطبيقات الذكاء الاصطناعي يوما بعد يوم. زاد المزيد من الشركات من استثماراتها في أبحاث وتطوير الذكاء الاصطناعي، وتستمر توقعات السوق لمنتجات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي في الارتفاع.

وفقا لأحدث البيانات التي أصدرتها IDC، ستنفق المؤسسات العالمية 307 مليار دولار على حلول وتقنيات الذكاء الاصطناعي في عام 2025. وبالنظر إلى المستقبل، بحلول عام 2028، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تطبيقات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية والخدمات ذات الصلة، 632 مليار دولار، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 29٪. أبرزها قطاع البنية التحتية، حيث من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق على شرائح الذكاء الاصطناعي وخوادم التسريع 75٪ من إجمالي الإنفاق بحلول عام 2028، ليصبح الأساس الأساسي للأجهزة لدعم تنفيذ تقنية الذكاء الاصطناعي. هذا يدل على أن الصناعة التي تمثلها أسهم الذكاء الاصطناعي لا تزال تملك مجالا كبيرا للنمو.

لقد لاحظ المستثمرون المؤسسيون هذا الاتجاه. وعند أخذ صندوق بريدجووتر العالمي الشهير كمثال، فقد زاد الصندوق بشكل كبير من حصصه في شركات رئيسية في مجال الذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا، وألفابت (جوجل)، ومايكروسوفت. هذا لا يعكس فقط تفاؤل المستثمرين المحترفين بشأن نظام الذكاء الاصطناعي، بل يؤكد أيضا مكانة أسهم الذكاء الاصطناعي كمحرك نمو مستقبلي. بالإضافة إلى اختيار الأسهم المباشر، يقوم العديد من المستثمرين أيضا بتخصيص أسهم الذكاء الاصطناعي من خلال صناديق موضوعية أو صناديق مؤشرات متداولة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مشكلين تخطيطا شاملا من الرقائق، والخوادم، ومنصات السحابة، إلى تحليل البيانات. وفقا لإحصائيات مورنينغستار، حتى نهاية الربع الأول من عام 2025، تجاوزت أصول صناديق الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة العالمية 30 مليار دولار.

الأهداف الأساسية لأسهم الذكاء الاصطناعي: مقارنة بين قادة الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية

إليكم أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية، مرتبة حسب القيمة السوقية، وأداء سعر السهم، والمكاسب حتى الآن:

(وقت مرجع البيانات: نهاية الربع الثالث من 2025، مصدر البيانات: Google Finance)

قادة الشرائح والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

NVIDIA: اللاعب المهيمن المطلق في سوق وحدات معالجة الرسوميات

بصفتها الشركة الرائدة عالميا في تصنيع شرائح GPU، تحتل NVIDIA موقعا رائدا مطلقا في مجال الذكاء الاصطناعي. تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 4 تريليون دولار ونسبة السعر إلى الأرباح حوالي 60 ضعفا. في غضون عامين فقط منذ ظهور ChatGPT، ارتفع سعر سهم NVIDIA أكثر من 11 مرة، مما جعلها واحدة من أكبر الأرباح في موجة الذكاء الاصطناعي.

أصبحت منصات برمجيات وحدات معالجة الرسومات المعيار الصناعي لتدريب وتنفيذ نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة. عندما اجتاحت موجة الذكاء الاصطناعي التوليدي العالم، نجحت NVIDIA في قيادة سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بسلسلة صناعية كاملة من تصميم الشرائح وتكامل الأنظمة إلى بيئة البرمجيات، وتم الاعتراف بها كمحرك أساسي يقود هذه الثورة التكنولوجية. ستصل إيرادات الشركة في عام 2024 إلى 60.9 مليار دولار، مع معدل نمو سنوي يزيد عن 120٪، مما يعكس زخم نمو قوي في ظل انفجار الطلب على الذكاء الاصطناعي.

مع دخول عام 2025، تواصل NVIDIA صدارتها. بلغ صافي ربح الشركة في الربع الثاني حوالي 28 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 200٪ على أساس سنوي. ويرجع هذا النمو بشكل رئيسي إلى الشراء الضخم لوحدات معالجة الرسومات المبنية على Blackwell من قبل مزودي خدمات السحابة والمؤسسات الكبرى. يعتقد محللو السوق عموما أن الطلب على حلول NVIDIA سينمو بشكل هائل مع انتقال تطبيقات الذكاء الاصطناعي تدريجيا من مرحلة التدريب إلى مرحلة الاستدلال وتوسعها إلى سيناريوهات الحوسبة المؤسسية والحوسبة الطرفية. بالاعتماد على خندق تقني عميق ونظام بيئي متكامل، لا تملك NVIDIA تقريبا من يهز موقعها على المدى القصير، وقد رفعت العديد من المؤسسات الاستثمارية أسعارها المستهدفة ومنحت تصنيف “شراء”.

ومن الجدير بالذكر أن السبب في أن NVIDIA أصبحت الخيار الأول لمستثمري الذكاء الاصطناعي هو أنه رغم وجود العديد من المشاركين في صناعة الذكاء الاصطناعي، إلا أن جميع الشركات الكبرى تقريبا لا تنفصل عن شرائح NVIDIA. هذا الوضع “العنق العالق” جعل قوة الحوسبة لدى NVIDIA يشكل تقدما “كجرف” في العالم. على الرغم من أن النمو السابق يبدو مذهلا، إلا أن قادة شركات التكنولوجيا الكبرى مثل تسلا وأوراكل قد بادروا حتى بالتواصل مع مديري NVIDIA للمطالبة بحصص الشرائح في ظل عدم تلبية قدرة TSMC الإنتاجية للطلب بالكامل. وهذا يشير إلى أن عدد الطلبات التي يمكن تسليمها في المستقبل سيتجاوز التوقعات الحالية بكثير، وأن آفاق نمو الإيرادات تستحق الانتباه جيدا من قبل المستثمرين. قبل انتهاء طفرة الذكاء الاصطناعي، قد يكون كل تراجع في أسعار الأسهم فرصة شراء جديدة.

برودكوم: تمكين الشبكات في عصر الذكاء الاصطناعي

تعد برودكوم شركة عالمية رائدة في مجال شرائح الاتصالات الشبكية، وقد احتكرت أساسا الطلب على التطبيقات في مجال الاتصالات الشبكية من خلال سلسلة من عمليات الاندماج والاستحواذات. تشمل الأعمال الرئيسية للشركة شرائح الحوسبة السحابية، ومعدات الشبكات، ومنتجات الوصول إلى النطاق العريض، وحلول شرائح ASIC الاحترافية.

في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي والاتصال بالشبكات، تلعب برودكوم دورا حيويا. عندما انفجر الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، دخلت برودكوم بنجاح سلسلة توريد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مع تراكم تقنياتها في مجالات شرائح ASIC المخصصة، ومفاتيح الشبكة، وشرائح الاتصال البصري، لتصبح واحدة من الموردين الأساسيين للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في السنة المالية 2024 (حتى نوفمبر 2024)، بلغت إيرادات برودكوم 31.9 مليار دولار، منها إيرادات خط المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ارتفعت إلى 25٪، مما يعكس بوضوح النمو القوي للشركة في موجة الذكاء الاصطناعي.

السبب الرئيسي الذي يجعل برودكوم قادرة على ركوب الرياح الشرقية لتطوير الذكاء الاصطناعي هو أن الشبكات عالية السرعة شرط ضروري لتطوير الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك في تفاعل البيانات بين الرقائق، أو شركات نقل المعلومات، أو بنية الاتصالات التحتية، يجب أن تعتمد على تقنية برودكوم. يستخدم الربط داخل شريحة الذكاء الاصطناعي أيضا تفويض ASIC الخاص ب Broadcom. لذا، بينما تتنافس NVIDIA وBroadcom في بعض المجالات، فإن الشركتين في الواقع مكملة وتتعايش مع بعضها البعض. وهذا يفسر أيضا سبب ارتفاع سعر سهم برودكوم حتى في سوق الذكاء الاصطناعي الصاعد - بزيادة 3.51 مرة في أقل من عامين.

مع دخول عام 2025، تواصل استراتيجية برودكوم في مجال كفاءة الطاقة بالذكاء الاصطناعي في تحقيق ثمارها. ارتفعت أعمال الربط بنسبة 19٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، مستفيدة من تسارع بناء مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي من قبل مزودي خدمات السحابة، واستمر الطلب على شرائح Jericho3-AI ومفاتيح Tomahawk5 وشرائح الاتصالات البصرية في الارتفاع. يتوقع السوق أنه مع التوسع المستمر في حجم نماذج الذكاء الاصطناعي، سيستمر الطلب على اتصالات الشبكات عالية السرعة والشرائح المخصصة في النمو بسرعة، وتتمتع برودكوم، كرائدة في هذا المجال، بإمكانيات نمو استثنائية لخط منتجات الذكاء الاصطناعي الخاص بها. وقد منحت عدد من المؤسسات الممولة من الخارج تصنيف “شراء”، ويكون السعر المستهدف عادة فوق 2,000 دولار.

AMD (Supermicro): طريق الاختراق للملتقط

تعد Supermicro منافسا مباشرا ل NVIDIA في مجال وحدات معالجة الرسوميات وواحدة من الشركات القليلة الكبيرة في مجال الشرائح التي يمكنها تصميم وحدات معالجة الرسوميات والمعالجات في نفس الوقت. على الرغم من أنها لا تزال في موقع اللحاق بالركب في سوق وحدات معالجة الرسوميات، إلا أن مسرعات سلسلة MI300 التي طورتها AMD بنفسها لا تقل عن H100 من NVIDIA في العديد من اختبارات الأداء، وسعرها نصف سعر الأخير فقط.

أصبحت AMD منافسا قويا في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي. مع سلسلة مسرعات MI300 وبنية CDNA 3 المتقدمة، دخلت AMD بنجاح سوق الذكاء الاصطناعي الذي تهيمن عليه NVIDIA، مما يوفر خيار توريد ثان مهم لمزودي خدمات السحابة والمؤسسات الكبرى. ستبلغ إيرادات AMD الإجمالية في عام 2024 حوالي 22.9 مليار دولار، منها سيرتفع قطاع مراكز البيانات بنسبة 27٪ على أساس سنوي، مما يدل تماما على أن استراتيجية منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها بدأت تعمل.

مع دخول عام 2025، أصبح هجوم AMD في مجال الذكاء الاصطناعي أكثر عدوانية. نما قطاع مراكز البيانات بنسبة 18٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى اعتماد مسرع MI300X من قبل مزودي الخدمات السحابية الرئيسيين والإطلاق القادم لعائلة منتجات MI350 في النصف الثاني من عام 2025. مع تزايد تنوع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، يحتاج العملاء بشكل متزايد إلى حلول بديلة. مع مزايا التكامل من وحدة معالجة المعالجة المركزية+GPU والاستراتيجية البيئية المفتوحة، توسع AMD تدريجيا حصتها في سوق التدريب والاستدلال بالذكاء الاصطناعي. المؤسسات البحثية الأجنبية متفائلة عموما بشأن آفاق نموها، حيث أن معظم الأسعار المستهدفة تتجاوز 200 دولار.

يجدر بالذكر أنه لو لم يكن نظام CUDA الخاص ب NVIDIA الذي جمع عددا كبيرا من أصول كود المطورين، مما يوفر ميزة طبيعية لشريحة H100، لكانت ميزة AMD المقارنة أكثر وضوحا. ولكن بسبب الحجم الهائل لنفقات رأس المال على الذكاء الاصطناعي (عشرات المليارات من الدولارات)، فإن آفاق نمو AMD طويلة الأمد واعدة تماما إذا تمكن المطورون من الاستثمار أكثر في منصات AMD بأسعار أكثر تنافسية. منذ إطلاق ChatGPT، ارتفع سعر سهم AMD بمقدار 3.2 مرة. على الرغم من أن انخفاض الطلب على الرقائق التقليدية كان قد أثر على أسعار الأسهم سابقا، إلا أن النمو السريع الحالي لأعمال رقائق الذكاء الاصطناعي يزيد من نسبة الإيرادات الإجمالية، والآفاق مثيرة للاهتمام.

استراتيجيات وأساليب الاستثمار لأسهم الذكاء الاصطناعي

الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى اختيار الأسهم الفردية مباشرة، يمكنك أيضا المشاركة في موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي من خلال أدوات متنوعة:

يمكن للمستثمرين التفكير في دمج استراتيجية الاستثمار الثابت لشراء أسهم الذكاء الاصطناعي أو صناديق مؤشرات متداولة ذات صلة بمبلغ ثابت منتظم لموازنة المخاطر الناتجة عن تقلبات السوق. وبالنظر إلى اتجاهات المستثمرين المؤسسيين مثل صندوق بريدجووتر، فعلى الرغم من أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال تمر بتطور سريع، إلا أن العوامل الإيجابية لن تتركز دائما في نفس الشركة. قد تعكس أسعار الأسهم الحالية لبعض الشركات بالفعل فوائد الذكاء الاصطناعي بالكامل، لذا فإن تعديل محافظها باستمرار ومواكبة تطور السوق هو الطريقة الوحيدة لتعظيم العوائد.

لاختيار منصة التداول، يمكن تداول شراء أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية من خلال فتح حسابات وساطة خارجية أو منصات عقد مقابل فروقات (CFD). لكل منصة خصائصها الخاصة، والمفتاح هو إيجاد الأداة التي تناسب أسلوب استثمارك. إذا كنت تتداول بشكل أساسي على المدى القصير، فقد تكون منصات الفروقات أكثر جاذبية بسبب دعمها للتداول ذو الاتجاهين، والتداول بدون عمولة، والرافعة المالية المرنة.

المخاطر والتوقعات طويلة الأمد لأسهم الذكاء الاصطناعي

النظرة المتوسطة الأجل: التقلب في استمرار النمو

مع التقدم السريع لنماذج اللغة الكبيرة، والذكاء الاصطناعي التوليدي، والذكاء الاصطناعي متعدد الوسائط (الكلام المتقارب، الصور، النص)، سيستمر الطلب على قوة الحوسبة ومراكز البيانات ومنصات السحابة والشرائح المتخصصة في الارتفاع. على المدى القصير، سيظل موردو الشرائح والأجهزة مثل NVIDIA وAMD وTSMC يستفيدون أكثر من غيرهم. على المدى المتوسط إلى الطويل، سيتم تدريجيا إطلاق الطلب على فرص الاستثمار في الأسهم في الذكاء الاصطناعي في صناعات مثل الرعاية الصحية، والتمويل، والتصنيع، والقيادة الذاتية والتجزئة.

من الناحية المالية، رغم أن موضوع الذكاء الاصطناعي لا يزال محور السوق، إلا أنه من الصعب أن يكون اتجاه سعر السهم منفصلا تماما عن تأثير البيئة الاقتصادية الكلية. اتجاه سياسة أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي سيؤثر مباشرة على أسهم الذكاء الاصطناعي المبالغ في قيمتها. إذا تحسنت أسعار الفائدة، فسيكون ذلك جيدا لأسهم التكنولوجيا؛ وإلا، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض التقييمات. وفي الوقت نفسه، فإن أسهم الذكاء الاصطناعي حساسة لأخبار السياسات وعرضة لتقلبات كبيرة على المدى القصير. بمجرد ظهور نقاط استثمارية جديدة (مثل الطاقة الجديدة، إلخ)، قد يتغير تدفق الأموال وفقا لذلك. لذلك، قد يستمر السوق في الحفاظ على نمط متقلب على المدى القصير، لكن الاتجاه طويل الأجل لا يزال يميل نحو النمو.

متغيرات السياسة والتنظيم

عادة ما تدرج الحكومات الذكاء الاصطناعي كصناعة استراتيجية، وقد تزيد من الدعم والاستثمار في البنية التحتية في المستقبل. هذه الدعم السياسي إيجابي لأسهم الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، مع توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي، تظهر مخاوف أخلاقية في خصوصية البيانات، والتحيز الخوارزمي، وحماية حقوق النشر، والأخلاقيات. إذا تم تشديد اللوائح ذات الصلة، فقد تواجه بعض شركات الذكاء الاصطناعي تحديات في تقييم ونماذج أعمال بعض شركات الذكاء الاصطناعي.

نصائح استثمارية: موازنة الاستراتيجيات

بشكل عام، ستظل أسهم الذكاء الاصطناعي تتمتع بأرباح نمو الصناعة بين عامي 2025 و2030. يمكن للمستثمرين إعطاء الأولوية لمزودي البنية التحتية مثل شرائح الذكاء الاصطناعي والخوادم المسرعة، أو الشركات التي تركز على بناء تطبيقات محددة مثل خدمات السحابة، والذكاء الاصطناعي الطبي، وشركات التكنولوجيا المالية. وفي الوقت نفسه، يتم التخصيص طويل الأجل من خلال صناديق المؤشرات المتداولة ذات الطابع الذكي الاصطناعي على دفعات بدلا من السعي وراء الارتفاعات قصيرة الأمد، مما يمكن أن يقلل بفعالية من تأثير المخاطر الناتج عن تقلبات السوق.

الوعي بمخاطر الاستثمار

عند تخصيص أسهم الذكاء الاصطناعي، من المهم التعرف على المخاطر الرئيسية في هذا المجال:

• الصناعة تعيد المخاطر بسرعة: على الرغم من وجود تقنية الذكاء الاصطناعي لعقود، إلا أنها دخلت مرحلة التطبيق السائد فقط في السنوات الأخيرة. تتطور التكنولوجيا بسرعة، وحتى المستثمرون ذوي الخبرة قد يفشلون بسهولة في مواكبة الصناعة، مما يؤدي إلى تأخر اتخاذ قرارات استثمارية. وهذا يعني أن المستثمرين بحاجة لتحمل تقلبات أسعار الأسهم التي تنشأ حول شركات الذكاء الاصطناعي.

• المخاطر الأساسية للمؤسسة: العديد من شركات الذكاء الاصطناعي لديها بيانات تاريخية ومعلومات أساسية محدودة، ومخاطر التشغيل لديها أعلى نسبيا. على الرغم من أن شركات التكنولوجيا الكبرى تشارك في مجال الذكاء الاصطناعي، إلا أن بعض شركات الذكاء الاصطناعي البحت تفتقر إلى اختبار الزمن وليست مستقرة مثل شركات التكنولوجيا الكبرى التقليدية.

• مخاطر السلسلة الصناعية: في عملية التطور السريع للذكاء الاصطناعي وتطور الطلب في السوق، قد يتغير الرأي العام والتنظيمات والتصورات الاجتماعية، مما يؤثر على أداء أسهم الذكاء الاصطناعي بطرق غير متوقعة. على سبيل المثال، قد تؤدي المخاوف بشأن مخاطر أمان الذكاء الاصطناعي إلى تشديد اللوائح، مما قد يؤثر على التقييمات.

وبالنظر إلى الفرص والمخاطر، لا تزال أسهم الذكاء الاصطناعي اتجاه استثماري يستحق الانتباه إليه في المستقبل، لكن على المستثمرين الحفاظ على حكم واضح ووعي بالمخاطر.