رهاب المرتفعات الذي تسببه الذكاء الاصطناعي ينتشر: المستثمرون العالميون يبحثون عن جميع الوسائل للتحوط من جنون الذكاء الاصطناعي الذي استمر ثلاث سنوات

الدببة الذكية التي كانت خاملة لمدة ثلاث سنوات بدأت تستيقظ. مع دفع جنون الذكاء الاصطناعي سوق الأسهم إلى آفاق مذهلة، يسعى المستثمرون المتشككون بنشاط إلى سبل ربح استجابة لما يرونه انهيار السوق الحتمي.

وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال، يراهن المتداولون على أن استثمارات عملاق التكنولوجيا الضخم في الذكاء الاصطناعي لن تحقق عائدا متبادلا. من المكشوف على ديون شركات الرقائق وعمالقة التكنولوجيا إلى المراهنات خارج البورصة ضد الشركات الناشئة غير المدرجة، تبحث وول ستريت عن كل الوسائل الممكنة للتحوط ضد المخاطر المحتملة التي يفرضها جنون الذكاء الاصطناعي.

يعكس هذا التحول الاستراتيجي قلق السوق المتزايد بشأن النتيجة النهائية لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بدأ المستثمرون يشعرون بالقلق.قد لا تحقق عمالقة التكنولوجيا أرباحا كافية لدعم التزاماتهم الضخمة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ومستويات التقييم العالية جدا.

ومع ذلك، فإن الطريق لمواجهة هذه المخاطر يواجه تحديات. نظرا لأن أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي معرضة جدا للارتفاع الحاد الناتج عن الأخبار الجيدة، فإن أسهم البيع المباشر تواجه خطرا كبيرا من الانسحاب، مما يجبر المؤسسات الهابطة على اللجوء إلى سوق السندات والمشتقات لإيجاد أهداف آمنة نسبيا.

تجنب حافة الأسهم واسعى إلى ديون كبيرة

في مواجهة استثمارات عمالقة التكنولوجيا بغض النظر عن التكلفة، أصبح بيع ديون الشركات على المكشوف طريقا أكثر أمانا. شركات مثل أمازون وألبابيت ستستثمر ما يصل إلى 670 مليار دولار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، مما يثير مخاوف بشأن التدفق النقدي.

أشار مايكل أورورك، كبير استراتيجيي السوق في جونز تريدينغ، إلى ذلك**：**

"الناس الآن أكثر استعدادا للاستفادة من مزودي الحوسبة السحابية الفائقة لأنهم يضحون بتدفقهم النقدي الحر. هذا تحول كبير ومخاطر كبيرة. ”

بدأ استراتيجي بنك أوف أمريكا مايكل هارتنت يحث العملاء على بيع سندات شركات عملاقة مثل أوراكل، ميتا بلاتفارمز، ومايكروسوفت. يفضل بعض المتداولين استهداف ديون الذكاء الاصطناعي لأن عدد المستثمرين الأفراد في هذا السوق أقل، مما يساعد على منع الارتفاع المشابه لأسهم “ميم” وبالتالي حماية المراكز القصيرة من الضغط.

هجوم متعدد الاتجاهات: من أوراكل إلى سلسلة التوريد

فيما يتعلق بالبيع المباشر للأسهم، أصبح الأوراكل أحد الأهداف الأساسية للمستثمرين البدباء. وفقا لبيانات FactSet، حتى 30 يناير،تم بيع أكثر من 2٪ من أسهم أوراكل على المكشوف، ارتفاعا من حوالي 1.5٪ قبل عام. يعكس هذا مخاوف السوق بشأن خطط الشركة لجمع ما يصل إلى 50 مليار دولار هذا العام لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

اتفاقية مبيعات معدل التجزئة بقيمة 300 مليار دولار بين أوراكل وOpenAI تجعلها أيضا هدفا بديلا للبائعين على المكشوف. قال مايكل أورورك: “البيع على المكشوف في أوراكل هو بيع OpenAI.”

وفي الوقت نفسه، بدأ بعض المستثمرين في اتخاذ مراكز بيع على المشتقات في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي. جيم تشانوس، مستثمر معروف في المبيعات على المكشوف، قام مؤخرا ببيع شركة الطاقة المتجددة أورمات تكنولوجيز على المكشوف. دخلت الشركة مؤخرا في اتفاقية مع جوجل لتوفير الطاقة الحرارية الأرضية لعملياتها المتوسعة في نيفادا. أخبر جيم تشانوس العملاء أنه نظرا للتكاليف العالية، من المرجح أن تخسر الشركة أموالا في الصفقة.

بدأ أيضا البيع على المكشوف لرائدة شرائح الذكاء الاصطناعي Nvidia في الظهور. مارك شبيغل، مدير صندوق تحوط في شركة ستانفيل كابيتال بارتنرز، سبق أن بيع أسهم نفيديا على المكشوف.ويتوقع أن تتباطأ مبيعات الرقائق مع تصاعد مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق الرأسمالي الضخم للعملاق. على الرغم من أنه أغلق مركزه مؤخرا بخسارة طفيفة، قال إنه يستعد لإعادة تأسيس مركزه القصير.

القمار خارج الموقع والظلال التاريخية

بالنسبة لشركات الذكاء الاصطناعي الأساسية التي لم تدرج بعد، يشارك المستثمرون حتى في المقامرة الخاصة من خلال عقود قانونية. تقدر قيمة OpenAI ب 830 مليار دولار في جولة التمويل الأخيرة ومن المتوقع أن تطرح الاكتتاب العام في وقت لاحق من هذا العام. بين إيفرت، مدير الصندوق في QVR Advisors، وقع عقودا خاصة مع محترفين في مجال التقنية للمراهنة على الاتجاه النهائي لتقييم OpenAI. إذا بلغت قيمة OpenAI أكثر من 300 مليار دولار سنويا بعد طرحها الأولي، فستخسر بين إيفرت ملايين الدولارات؛ إذا انخفض عن هذا الرقم، سيحقق ربحا.

هذا التشاؤم ليس حالة معزولة. مايكل بوري، بائع المكشوف المعروف الذي نجح في التنبؤ بأزمة الرهن العقاري عالي المخاطر، قارن مؤخرا الهوس حول الذكاء الاصطناعي بفقاعة الدوت كوم في السنوات الأولى.

ومع ذلك، لا تزال هناك قنوات محدودة للدخول في مراكز هابطة كبيرة. بعد تكبدهم خسائر ضخمة في أزمة العقارات عام 2008، أصبحت البنوك شديدة الحذر في التصرف كطرف مقابل للرهانات السلبية الكبيرة. في ذلك العام، حقق جون بولسون ربحا قدره 15 مليار دولار من خلال بيع الرهون العقارية عالية المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التقلبات الشديدة لأسهم الذكاء الاصطناعي قد ردعت العديد من المؤسسات. قال جاك أبلين، كبير استراتيجيي الاستثمار في كريسيت كابيتال، بصراحة:

"ليس لدي الجرأة. لست مستعدا لارتفاع الأسهم أمامي بسبب خبر جيد. ”

تحذير من المخاطر وتحذير المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب على الاستثمار أن يكون حذرا. هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية شخصية ولا تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية المحددة أو الوضع المالي أو احتياجات المستخدمين الأفراد. يجب على المستخدمين التفكير فيما إذا كانت أي آراء أو استنتاجات الواردة في هذا المقال تتوافق مع ظروفهم الخاصة. استثمر وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.