خارطة الطريق التنظيمية لهيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ تعيد تشكيل العملات المستقرة والتداول وتوكنيزاشن بحلول عام 2026

تسارع السلطات في هونغ كونغ الابتكار المالي مع دخول تنظيم العملات الرقمية في هونغ كونغ مرحلة جديدة مع خطط إصلاحات شاملة حتى عام 2026.

رخصة العملات المستقرة الجديدة وقواعد أوسع للأصول الرقمية

تستعد هونغ كونغ لإجراء إصلاحات كبيرة في إطار الأصول الرقمية، مؤكدة أنه سيتم منح الدفعة الأولى من تراخيص إصدار العملات المستقرة الشهر المقبل بموجب نظام جديد. تم تصميم الإطار العام العام الماضي، والسلطات الآن تنتقل من صياغة السياسات إلى الموافقة الفعلية، مع توقع اختبار الكيانات المرخصة لحالات استخدام جديدة تحت إشراف صارم.

علاوة على ذلك، تخطط الحكومة لإصدار تشريعات جديدة لتنظيم تجار الأصول الرقمية وخدمات الحفظ عبر هونغ كونغ. ستوسع هذه التدابير بشكل كبير النطاق ليشمل أكثر من منصات التداول ومصدري العملات المستقرة، مما يخلق هيكل سوق أكثر تكاملاً. يهدف المنظمون إلى تعزيز معايير التشغيل والسلوك مع ارتفاع النشاط عبر القنوات المنظمة.

تأتي الإصلاحات في وقت تشدد فيه المدينة الرقابة على أنظمة الدفع والتسوية. تنوي هونغ كونغ تقديم قواعد أوضح لمعالجة الأصول وسلوك الأعمال، بما يشمل كيفية إدارة أموال العملاء والرموز. ومع ذلك، يؤكد المسؤولون أن الابتكار سيظل أولوية مع سعي المدينة نحو بيئة أصول رقمية أكثر تنظيمًا.

السيولة، الوصول إلى المشتقات وتطوير السوق

لدعم عمق السوق، ستكثف هونغ كونغ جهودها لبناء السيولة عبر منظومة الأصول الرقمية. تخطط لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) لتوسيع وصول المنتجات للمستثمرين المحترفين والأطراف المؤسسية في السوق. بالتوازي، تنوي الهيئة إطلاق مسرع لدعم الابتكار الممتثل ونماذج التداول الجديدة.

تعمل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة على وضع قواعد مفصلة للتمويل بالهامش والمشتقات للمستخدمين المعتمدين. ستسمح هذه القواعد بالتداول بالهامش والوصول إلى المشتقات في بيئة مراقبة، بهدف تحسين اكتشاف الأسعار وكفاءة التداول. ومع ذلك، تواصل الهيئة التأكيد على إدارة المخاطر وحماية المستثمرين كركيزتين أساسيتين لنهجها.

كما تقوم هونغ كونغ بتحسين معايير التنفيذ للمعاملات الرقمية. ترغب السلطات في توحيد العمليات عبر البورصات والوسطاء ومقدمي الحفظ بحيث يواجه المستخدمون المحترفون أقل احتكاكات عند توجيه الأوامر أو تسوية الصفقات. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد المسؤولون أن هذه الخطوات ستساعد على تعزيز ثقة السوق مع زيادة المشاركة حتى عام 2026.

دفع التوكنات للسندات والسجلات

إلى جانب إصلاحات التداول، تتقدم هونغ كونغ في استراتيجية شاملة للتوكنات. ستقدم الحكومة إرشادات محددة تسمح بنموذج سجل سندات على بلوكتشين، حيث يمكن أن تعمل سجلات السندات مباشرة على أنظمة دفتر الأستاذ الموزع. كما تخطط السلطات لاستكشاف كيفية دعم إصدار السندات المرمّزة من خلال توقيعات إلكترونية آمنة.

ستواصل سلطة النقد في هونغ كونغ ترقية منصة التسوية EnsembleTX، التي تدعم التسوية الفورية للأصول المرمّزة. تهدف المنصة إلى تحسين الوظائف عبر الحدود وتظل مركزية في تجارب المدينة في العملة الرقمية بالجملة. ومع ذلك، لا تزال منصة EnsembleTX في مرحلة التجريب، وتعمل كبيئة اختبار للبنية التحتية للمدفوعات ذات القيمة الكبيرة في المستقبل.

تُظهر هذه التحركات كيف تتلاقى مبادرات العملات الرقمية في هونغ كونغ مع الأسواق الرأسمالية التقليدية. السندات المرمّزة، السجلات على السلسلة، وتحسين أنظمة التسوية مصممة لخدمة كل من المصدرين والمستثمرين المؤسساتيين. علاوة على ذلك، تضع هونغ كونغ كمركز إقليمي محتمل للأوراق المالية المرمّزة المنظمة.

إصلاحات الضرائب والشفافية المتوافقة مع المعايير العالمية

بالإضافة إلى تغييرات هيكل السوق، ستقوم هونغ كونغ بمراجعة قانون الإيرادات الداخلية لتعكس التوقعات العالمية بشأن شفافية ضرائب العملات الرقمية. تخطط المدينة لاعتماد إطار عمل تقارير الأصول المشفرة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية خلال عامين، مما يقرب معايير تبادل المعلومات لديها من غيرها من الولايات القضائية الكبرى.

سيتطلب هذا التحول من الوسطاء المعنيين بالأصول الرقمية تعديل أنظمة التقارير والإفصاحات للعملاء. ومع ذلك، يجادل المنظمون بأن زيادة الشفافية ستدعم النمو على المدى الطويل من خلال تقليل عدم اليقين التنظيمي للمستثمرين عبر الحدود. كما تهدف الإصلاحات إلى الحفاظ على توافق هونغ كونغ مع المعايير الدولية الناشئة لتبادل البيانات ومكافحة التهرب الضريبي.

بشكل عام، تجمع خارطة طريق هونغ كونغ لعام 2026 بين تراخيص جديدة للعملات المستقرة، وتنظيم الأصول الرقمية الموسع، وتدابير السيولة، وتجارب التوكنات، وإصلاحات الشفافية الضريبية. تم تصميم هذه المبادرات معًا لتعميق النشاط المنظم، وتعزيز نزاهة السوق، وتأمين دور المدينة في اقتصاد الأصول الرقمية العالمي.