قال الرئيس التنفيذي لهذه الشركة المختصة بالذكاء الاصطناعي إن أسهمها تمثل فرصة فريدة من نوعها في الجيل، وهو يضع $3 مليون من أمواله الخاصة فيها

هناك العديد من الأسباب التي قد تدفع التنفيذي لبيع أسهم في شركته الخاصة؛ ولكن هناك سبب واحد فقط لشراء الأسهم. يمكن أن يكون الشراء من قبل المطلعين إشارة قوية على ثقة الإدارة بأن سهم الشركة مقيم بأقل من قيمته السوقية ويجب أن يدفع المستثمرين إلى إلقاء نظرة أقرب.

لهذا السبب، فإن خطة بيل مكديرموت لشراء 3 ملايين دولار من ServiceNow (NOW +1.65%) تستحق الانتباه. تظهر وثيقة قدمتها هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا أن مكديرموت يخطط لشراء تلك الأسهم في 27 فبراير، وهو أقرب تاريخ ممكن يمكنه فيه شراء أسهم جديدة دون الحاجة إلى إعادة أي أرباح من مبيعاته السابقة من الأسهم للمساهمين. بالإضافة إلى ذلك، ألغى عدد من التنفيذيين الآخرين جميع مبيعات الأسهم التلقائية القادمة لهم. وقال مكديرموت: “هذه لحظة فريدة من نوعها مع ServiceNow.”

تأتي أخبار خطة مكديرموت للشراء بعد أن انخفض سعر سهم ServiceNow بشكل كبير في بداية العام، إلى جانب العديد من أسهم البرمجيات الأخرى. إليك سبب اعتقاد مكديرموت أنه قد يكون على حق.

مصدر الصورة: Getty Images.

ما الذي يؤثر على سعر السهم؟

بدأت شركة ServiceNow كحزمة برمجيات لإدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات، لكنها الآن تمتلك مجموعة متزايدة من المنتجات والخدمات. أعلنت العام الماضي عن خطط للاستحواذ على شركتي الأمن السيبراني Armis و Veza. ومع ذلك، كان العديد من المحللين يخشون أن تكون ServiceNow قد دفعت مبالغ زائدة مقابل الإضافات إلى محفظتها، مما أدى إلى انخفاض قيمة سهمها.

قال مكديرموت للمحللين إن شركة ServiceNow انتهت من القيام بصفقات استحواذ كبيرة في الوقت الحالي. “يمكنكم أن تعيدوا لنا قيمة السوق”، قال ذلك خلال مكالمة أرباح الشركة للربع الرابع.

لكن المحللين تحولوا الآن إلى كيف يمكن للذكاء الاصطناعي التوليدي (AI) أن يغير قطاع البرمجيات بأكمله. أظهرت إصدارات من شركة Anthropic، بما في ذلك Claude Cowork وإضافة قانونية جديدة للخدمة، إمكانيات أن labs الأبحاث الرائدة في الذكاء الاصطناعي قد تزيح العديد من حزم البرمجيات الراسخة التي تدفع الشركات مقابلها حاليًا. هناك مخاوف من أن لا تنمو أرباح شركة ServiceNow وغيرها من أسهم SaaS بنفس سرعة التوقعات، وقد يكون لديها عدد أقل من العملاء في المستقبل.

توسع

NYSE: NOW

ServiceNow

التغير اليومي

(1.65%) $1.66

السعر الحالي

$102.46

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$107 مليار

نطاق اليوم

$100.54 - $105.67

نطاق 52 أسبوعًا

$98.00 - $211.48

الحجم

1.2 ألف

متوسط الحجم

16 مليون

الهامش الإجمالي

77.53%

لكن مكديرموت يوجه شركة ServiceNow لوضع الذكاء الاصطناعي في المقام الأول. كان سريعًا في دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في برمجيات الشركة الحالية. وصلت مجموعة Now Assist AI إلى قيمة عقد سنوية قدرها 600 مليون دولار بحلول نهاية 2025. ومن المتوقع أن تتجاوز مليار دولار قبل نهاية 2026.

يشكل دمج الذكاء الاصطناعي الوكيل في جميع برمجياتها أمرًا أساسيًا لشركة ServiceNow. يقدر محللو Goldman Sachs أن وكلاء الذكاء الاصطناعي سيمثلون الغالبية العظمى من سوق SaaS بحلول نهاية العقد. الشركات البرمجية التي لا تتكيف مع التكنولوجيا الجديدة قد تُترك في الخلف.

تهدف منصة ServiceNow للتحكم في الذكاء الاصطناعي إلى أن تكون المركز الرئيسي لتطوير ونشر وكلاء الذكاء الاصطناعي، سواء من ServiceNow أو من أطراف ثالثة. يتطلب تنفيذ ذلك تجميع العديد من الخدمات من خلال الشراكات أو الاستحواذات. وهي تشهد بالفعل زخمًا قويًا، مع تزايد عدد الشراكات وحجم الصفقات ثلاث مرات على التوالي في الربع الأخير.

الفرصة التي تأتي مرة واحدة في الجيل

تواصل شركة ServiceNow النمو بسرعة. زادت إيرادات الاشتراكات بنسبة 19.5% في الربع الرابع، متجاوزة توقعات الإدارة. كما زادت الالتزامات الأداء المتبقية بسرعة أكبر، بنسبة 22.5%، مما يدل على وجود خط أنابيب قوي للنمو.

قد تكون توقعات الإدارة لعام 2026 مخيبة لآمال المستثمرين، مع توجيه نمو إيرادات الاشتراكات بنسبة 19.5% إلى 20% على أساس ثابت العملات. ولكن إذا أزلت تأثير عمليات الاستحواذ الأخيرة، فإن الرقم يبدو وكأنه تباطؤ بسيط عن نمو عام 2025، على الرغم من زيادة الالتزامات الأداء المتبقية. لذلك، قد تكون تلك التوجيهات محافظة.

من المتوقع أن يعزز خطة إعادة شراء الأسهم أرباح السهم للشركة. وافق المجلس على إعادة شراء بقيمة 5 مليارات دولار مع عملية إعادة شراء أسهم معجلة بقيمة 2 مليار دولار. مع انخفاض قيمة السهم بالقرب من 100 مليار دولار، يمثل ذلك حصة كبيرة من الأسهم القائمة.

بالإضافة إلى نمو الإيرادات القوي والرافعة التشغيلية كشركة برمجيات، من المتوقع أن ينتج عن ذلك نمو في أرباح السهم يتجاوز نمو الإيرادات. لكن المحللين يتوقعون معدل نمو متوسط قدره 18.6% لأرباح السهم هذا العام قبل أن يتسارع إلى 20.4% العام المقبل.

حتى لو اعتقدت أن وول ستريت على حق، فإن سعر السهم الحالي يتداول عند 26 مرة أرباحه المستقبلية. مما يجعله سعرًا جذابًا جدًا بناءً على إمكاناته الربحية على المدى القصير. ولكن إذا أصبح مركزًا لنشر الذكاء الاصطناعي الوكيل مع منصة التحكم في الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تستمر الأرباح في النمو بمعدل ذلك لسنوات قادمة مع توسع الشركات في عقودها مع ServiceNow. ليس من المستغرب أن يضع مكديرموت أمواله في السهم ويرى إمكانات كبيرة لارتفاع الأسهم من هنا.