تحليل وقت التداول قبل السوق في الأسهم الأمريكية: فهم استراتيجيات وأخطار تمديد فترات التداول

تفتح فترة التداول قبل السوق الأمريكية أبوابًا أمام المستثمرين للتخطيط المبكر. ففي الوقت الذي يسبق فيه افتتاح بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك (NASDAQ) رسميًا، يتمكن المستثمرون من الاستجابة للأخبار العاجلة، البيانات الاقتصادية، أو الأحداث العالمية بشكل مبكر، مما يمنحهم ميزة مهمة خاصة للمستثمرين الاستراتيجيين الذين يرغبون في تجنب تقلبات السوق العالية خلال النهار.

سيتناول هذا المقال آلية عمل فترة التداول قبل السوق، وتأثيرها الفعلي، والاستراتيجيات التي يجب على المستثمرين إتقانها لإدارة المخاطر.

تعريف وفكرة إنشاء فترة التداول قبل السوق

تشير فترة التداول قبل السوق إلى عمليات شراء وبيع الأسهم التي تتم قبل افتتاح السوق الرسمي. عادةً تبدأ هذه الفترة من الساعة 4:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة وتستمر حتى الساعة 9:30 صباحًا، وقت الافتتاح الرسمي. الهدف الرئيسي من إنشاء هذه الفترة هو توفير فرصة للمستثمرين لتقييم المعلومات قبل أن يرد عليها السوق بشكل علني.

إعلانات الشركات، والكشف عن البيانات الاقتصادية، غالبًا لا تتم خلال ساعات التداول العادية (من 9:30 إلى 16:00 بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، لذلك تسمح فترة التداول قبل السوق للمستثمرين بضبط محافظهم قبل مشاركة باقي السوق، وتحقيق تحكم أدق في المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، تعزز هذه الفترة عملية اكتشاف السعر — حيث يضبط المشاركون توقعاتهم استنادًا إلى المعلومات الليلية، مما يضع أساسًا لمستوى السعر عند الافتتاح الرسمي.

نظرة عامة على فترة التداول قبل السوق: نافذة التداول للمستثمرين العالميين

تختلف أوقات التداول قبل السوق حسب البورصة. فيما يلي أوقات بعض البورصات الرئيسية وتوقيتاتها المقابلة في تايوان (مع مراعاة فروق التوقيت بين التوقيت الصيفي والشتوي في أمريكا):

وجود هذه الأوقات يتيح للمستثمرين في آسيا والمحيط الهادئ المشاركة في تداولات السوق الأمريكية خلال فترات المساء أو الليل، مما يطيل بشكل كبير من زمن مشاركة الأسواق العالمية.

قيود التداول وقواعد الطلبات

من المهم للمستثمرين الراغبين في المشاركة في التداول قبل السوق فهم القيود المفروضة. خلال فترة التداول قبل السوق، يُسمح للمستثمرين باستخدام أوامر الحد فقط، ويُمنع تمامًا استخدام أوامر السوق. ويعود سبب ذلك إلى:

قلة المشاركين خلال هذه الفترة، حيث يكون غالبًا المؤسسات والمتداولون المزوّدون للسوق غير نشطين، مما يؤدي إلى حجم تداول منخفض. إذا سمح باستخدام أوامر السوق، فمن المحتمل أن تتباين أسعار التنفيذ بشكل كبير عن توقعات المستثمرين، مما يسبب خسائر غير ضرورية. لذلك، فإن فرض استخدام أوامر الحد هو نوع من حماية المستثمرين.

كما يُشترط أن يتم تقديم الطلبات من خلال وسطاء يدعمون التداول قبل السوق. على الرغم من أن معظم الوسطاء الرئيسيين يوفرون هذه الخدمة، إلا أن أوقات الدعم تختلف:

عند اختيار الوسيط، ينبغي للمستثمرين تقييم تفضيلاتهم الزمنية وأنماط تداولهم.

حالة عملية: كيف يؤثر التداول قبل السوق على سعر الافتتاح

تأثير التداول قبل السوق على سعر الافتتاح ليس مجرد نظرية، بل هو واقع يحدث في السوق. ففي 16 نوفمبر 2023، شهدت شركة علي بابا (الرمز: BABA) تحركًا واضحًا خلال فترة التداول قبل السوق.

خلفية الحدث: بعد إغلاق اليوم السابق، كشفت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عن وثيقة رقم 144، التي أظهرت أن ما يربو على مئات الملايين من أسهم شركة علي بابا ستُباع في 21 نوفمبر، مما أثار حالة من الذعر في السوق. كما تم إيقاف طرح شركة هوم ماركت (盒馬鮮生) وفصل شركة علي بابا كلاود، مما غير من خطة القيمة المأمولة.

رد الفعل قبل السوق: خلال فترة التداول قبل السوق في الولايات المتحدة، انخفض سعر سهم علي بابا بأكثر من 8%. هذا التذبذب الحاد انعكس مباشرة على سعر الافتتاح، الذي انخفض بنسبة 8.67% مقارنةً بسعر إغلاق اليوم السابق.

هذه الحالة توضح أن على الرغم من ضعف السيولة خلال فترة التداول قبل السوق، إلا أن كفاءة اكتشاف السعر لا تتراجع. فالمعلومات المهمة تكون قد تم استيعابها بشكل كامل قبل الافتتاح، ويعكس سعر الافتتاح التقييم الأولي للسوق لهذه المعلومات.

مقارنة بين آليات التداول قبل السوق وبعده

يشكل التداول قبل السوق وبعده معًا ما يُعرف بفترة التداول الممتدة (Extended Trading Hours). وتتميز كلتا الفترتين بقلة حجم التداول، وقلة المشاركين، واحتمالية عدم تنفيذ الطلبات بعد وضعها.

لكن، يتميز التداول بعد السوق عن التداول قبل السوق بعدة مزايا: حيث يوفر وقتًا للمراجعة الهادئة للسوق. بعد أحداث مهمة خلال ساعات التداول العادية، غالبًا ما تتقلب أسعار الأسهم بشكل كبير. أما خلال فترة التداول بعد السوق، فإن الطلبات غالبًا ما تكون بأوامر حد، مع قلة المعلومات الجديدة، مما يمنح المستثمرين فرصة لتقييم الأمور بشكل عقلاني وتحقيق استقرار سعري أكثر.

كمثال، في 1 ديسمبر 2023، كانت شركة إنفيديا (الرمز: NVDA) تفتح عند سعر 465.25 دولارًا. وتذبذبت أسعارها عدة مرات خلال ساعات التداول، حيث وصلت إلى أعلى مستوى عند 472 دولارًا وأدنى مستوى عند 461.87 دولارًا، مع تقلب يزيد عن 2%. هذا التذبذب هو نتيجة تفاعل السوق الديناميكي. أما خلال التداول بعد السوق، فبسبب قلة المعلومات الجديدة واستخدام أوامر الحد فقط، تتراجع الأسعار إلى نطاق ضيق، وغالبًا ما يكون السعر المكتشف قريبًا جدًا من سعر الافتتاح في اليوم التالي.

إدارة المخاطر وإطار استراتيجيات التداول

نظرًا لخصائص التداول قبل السوق من حيث ضعف السيولة وارتفاع التقلبات، يحتاج المستثمرون إلى تبني استراتيجيات حذرة وإجراءات إدارة مخاطر فعالة.

استراتيجيات التداول:

• التركيز على المعلومات: يجب على المستثمرين متابعة أساسيات الشركات والمخاطر المحتملة، وتعديل مراكزهم بسرعة عند صدور أخبار إيجابية أو سلبية.
• استخدام أوامر الحد: عند تقديم الطلبات، يفضل وضع أوامر بأقل من سعر الشراء المستهدف أو أعلى من سعر البيع المتوقع، للاستفادة من قلة السيولة وتحقيق أسعار تنفيذ أفضل.

إدارة المخاطر:

• تحديد حجم الصفقة: بسبب ضعف السيولة، يُنصح بعدم تنفيذ صفقات كبيرة خلال فترة التداول قبل السوق.
• الانتباه للأسعار المتطرفة: تقلبات الأسعار خلال هذه الفترة قد تؤدي إلى أسعار عالية جدًا أو منخفضة جدًا، لذا يجب تقييم السوق بحذر.
• مراقبة الأخبار: الأحداث المفاجئة تؤثر بشكل كبير على سعر السهم، لذا من الضروري متابعة الأخبار بشكل مستمر.
• تحديد نقاط وقف الخسارة والربح: وضع حدود واضحة للخسارة والأرباح يمنع الخسائر المفرطة أو فقدان الفرص.

ما بعد التداول: فرص العقود مقابل الفروقات والتداول على مدار 24 ساعة

إذا كان المستثمر غير مرتاح لفترة التداول قبل السوق أو بعده بسبب قيود الوقت أو مخاطر السيولة، فإن تداول العقود مقابل الفروقات (CFD) يوفر خيارًا آخر. فـ CFD لا يتطلب شراء الأسهم الفعلية، وغالبًا ما يدعم منصات التداول على مدار 5 أيام و24 ساعة.

توفر العديد من شركات الوساطة المنظمة عقود CFD على الأسهم الأمريكية، والمؤشرات، وغيرها من الأصول. يمكن للمستثمرين تقييم مدى ملاءمتها لاحتياجاتهم وتحملهم للمخاطر.

الخلاصة

تُعد فترة التداول قبل السوق الأمريكية فترة حاسمة للمشاركين في السوق لالتقاط المعلومات وتنفيذ استراتيجياتهم. رغم أن هذه الفترة تتميز بانخفاض السيولة وارتفاع التقلبات، إلا أنها توفر فرصًا فريدة للمستثمرين المتمرسين في استغلال المعلومات وإدارة المخاطر بشكل فعال.

يجب على المستثمرين فهم قواعد وخصائص التداول قبل السوق، والتعلم كيف يتصرفون بدقة في بيئة ذات سيولة منخفضة وتقلبات عالية، مع بناء نظام إدارة مخاطر متين. فقط من خلال ذلك، يمكنهم تحقيق أرباح مستقرة خلال فترة التداول قبل السوق، وتجنب الوقوع في مخاطر السوق. اختيار الوسيط المناسب، وتحديد أوامر الحد بشكل معقول، ومتابعة السوق عن كثب، كلها دروس أساسية لكل مشارك.