هل هناك نقص في السيولة؟ القيمة السوقية لـ USDT تتقلص لشهرين متتاليين، ونمو العملات المستقرة يتوقف

تشهد القيمة السوقية لأكبر عملة مستقرة في العالم، تيثر (USDT)، انخفاضا لمدة شهرين لأول مرة منذ انهيار تيرا في 2022، كما أن تشديد هذا المؤشر، الذي يعتبر “وقود السيولة” للسوق، إلى جانب الطلب البطيء على صناديق البيتكوين المتداولة، ألقى بظلاله على سوق العملات الرقمية الذي يكافح للتعافي.

وفقا لأحدث بيانات السوق، استمر تيثر (USDT)، أكبر عملة مستقرة في العالم من حيث القيمة السوقية، في الانخفاض بنسبة 0.8٪ ليصل إلى 183.61 مليار دولار هذا الشهر، مواصلا الاتجاه نحو انخفاض حوالي 1٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 186.84 مليار دولار في يناير. يمثل هذا الشهر الثاني على التوالي من انكماش القيمة السوقية الكلية ل USDT، وأول انكماش متتالي من هذا النوع منذ انهيار TerraForm Labs في 2022، مما أدى إلى أزمة ثقة في العملات المستقرة.

تم تضييق “مصدر الماء” للسيولة

تلعب العملات المستقرة دورا حيويا في منظومة العملات المشفرة، ليس فقط ك “جسر” للمستثمرين لدخول عالم العملات الرقمية من العملة الورقية، بل أيضا كدعم مهم لعمق المعاملات السوقية. يرى المحللون عموما أن إجمالي عرض العملات المستقرة هو مؤشر بصري على التدفقات الداخلة خارج البورصة. غالبا ما يفسر استمرار انخفاض القيمة السوقية ل USDT كإشارة واضحة إلى أن الأموال هي تدفقات صافية خارج من سوق العملات المشفرة أو أن هناك نقصا في الزخم للدخول الجديد.

“العملات المستقرة هي ‘وقود السيولة’ لسوق العملات المشفرة، وغالبا ما يعني انكماش العرض فيها انخفاض القوة الشرائية”، أشار المحلل. في هذا السياق، يبدو أن البيتكوين، كمؤشر سوقي، غير قادر أيضا على الأداء الجيد. منذ أن اكتسبت الدعم حوالي 60,000 دولار في 6 فبراير، رغم أن البيتكوين أظهر زخما في الارتداد وتجاوز 70,000 دولار، إلا أنه حتى 25 فبراير، وفقا لأحدث بيانات السوق من Gate، انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 65,000 دولار بسبب التقلبات، وفشل في تشكيل زخم صعودي مستمر.

توقف نمو USDC، وتأكيد تباطؤ هيكلي

ليس فقط USDT، بل أيضا عملة USD Coin (USDC)، وهي عملة مستقرة رئيسية أخرى، ليست في وضع جيد. على الرغم من أن القيمة السوقية لUSDC تعافت من أدنى مستوى عند 70 مليار دولار في يناير إلى قيمتها الحالية التي تبلغ حوالي 75 مليار دولار، إلا أن نموها العام توقف على مدى زمن أطول. هذه الظاهرة المتزامنة من التباطؤ في زخم التوسع للعملتين المستقرتين الرئيسيتين تعزز أكثر من حكم السوق على “الانتظار والمراقبة من الصناديق الإضافية”.

يعتقد تحليل السوق أنه إذا لم يتمكن عرض USDT وUSDC من العودة إلى قناة التوسع على المدى القصير، فإن الإصلاح الشامل لسوق العملات الرقمية سيواجه قيودا شديدة في السيولة. خاصة في وقت لا يزال فيه الطلب على صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة بطيئا، فإن استدامة وارتفاع التعافي ستثير تساؤلات في سوق يفتقر إلى الحيوية الرأسمالية الداخلية.

السوق في مزاج الانتظار والمراقبة

وبالنظر إلى شعور ردود الفعل على البيانات داخل السلسلة، فإن المشاركين في السوق حذرون عموما في الوقت الحالي. ركود عرض العملات المستقرة لا يعكس فقط ضيق الأموال، بل يعكس أيضا نفسية التهرب من المخاطر لدى المستثمرين في ظل عدم اليقين الكلي. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، الذي يعتمد على دعم السيولة، فإن الانكماش المستمر ل USDT بلا شك يعد مؤشرا رائدا يستحق اليقظة العالية.

وباعتبارها منصة تداول أصول رقمية شاملة، ستواصل Gate مراقبة التغيرات الديناميكية في القيمة السوقية للعملات المستقرة وتحركات أسعار الأصول الرئيسية مثل البيتكوين، مقدمة للمستخدمين بيانات وتحليلات سوقية دقيقة وفي الوقت المناسب. في ظل التشديد الحالي للسيولة، يجب على المستثمرين أن يولوا اهتماما أكبر لإدارة المخاطر وأن يولوا اهتماما دقيقا للتغيرات اللاحقة في جانب رأس المال.

في المستقبل، سيعتمد ما إذا كان السوق يستعيد اتجاهه التصاعدي إلى حد كبير على إمكانية إعادة تزويد “مصدر الماء” من إمدادات العملات المستقرة.