تاريخ تحول سعر الذهب في عام 80 من جمهورية الصين الوطنية | ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 145 ضعفًا خلال 50 عامًا، هل ستستمر خلال الخمسين عامًا القادمة؟

ما هو وضع الذهب في الذكرى الثمانين لجمهورية الصين (1991)؟ في ذلك الوقت، كان سعر الذهب لا يزال يتراوح حول 400 دولار، ولم يكن هناك الكثير من الناس متفائلين حيال ذلك. لكن إذا عدت إلى جمهورية الصين بعد 80 عاما لشراء الذهب والاحتفاظ به حتى اليوم، ستجد نوعية الموجات الرائعة التي شهدها هذا الاستثمار - من الركود في جمهورية الصين خلال 80 عاما وبداية 2026 لتجاوز 5,100 دولار للأونصة، أكمل الذهب تحولا ملحميا. هذا ليس صدفة، بل هو نموذج مصغر كامل لقرن ونصف من تغييرات السياسة النقدية، والتطور الجيوسياسي، وتحولات استراتيجيات البنوك المركزية.

من الذكرى الثمانين لجمهورية الصين حتى عام 2026: كيف ارتفع سعر الذهب من منخفض إلى أعلى مستوى له على الإطلاق

لفهم سبب تحول الذهب من متوسط في ثمانين عاما لجمهورية الصين إلى بريق اليوم، علينا العودة إلى اللحظة التي غيرت كل شيء في عام 1971. في ذلك العام، أعلن الرئيس الأمريكي نيكسون أنه سيتوقف عن استبدال الدولار الأمريكي بالذهب، وانهار نظام بريتون وودز رسميا، وتحرر الذهب من قيود 35 دولارا للأونصة وبدأ في تسعير السوق الحرة. منذ تلك اللحظة، تحول الذهب من شركة تابعة للدولار الأمريكي إلى أصل مستقل، مما زرع بذور المكاسب الخمسة والخمسين عاما التالية.

الأرقام المحددة هي الأكثر دلالة: من عام 1971 حتى الذكرى الثمانين لجمهورية الصين (1991)، ارتفع الذهب بنحو 11 مرة. لكن ما هو أكثر إثارة للدهشة هو أنه خلال ال 35 عاما من الذكرى الثمانين لجمهورية الصين حتى عام 2026، ارتفع الذهب حوالي 12 مرة. في نهاية يناير 2026، بلغ سعر الذهب 5,100 دولار للأونصة، والمؤسسات متفائلة بأنه يمكنه منافسة 5,500-6,000 دولار بحلول نهاية العام. وهذا يعني أنه خلال 55 سنة من 1971 حتى الآن، ارتفع الذهب أكثر من 145 مرة، وفي العامين منذ 2024، زاد بأكثر من 150٪.

لماذا الزيادة بعد 80 عاما من جمهورية الصين مذهلة جدا؟ ببساطة، في السنة الثمانين لجمهورية الصين، كان الاقتصاد العالمي مستقرا نسبيا، وكان نظام الائتمان بالدولار الأمريكي يعمل بشكل جيد، وجاذبية الذهب كملاذ آمن كانت محدودة. لكن كل ما حدث بعد ذلك غير الوضع: فقاعة الدوت كوم في 2001، تسونامي المال في 2008، التيسير الكمي الوبائي في 2020، الحرب الروسية الأوكرانية في 2022، والصراع الإسرائيلي الفلسطيني في 2023 - كل أزمة عززت صوت الذهب.

منطق صعود وسقوط موجات سوق الذهب الثلاث الصاعدة: الدورة الأبدية لأزمة الائتمان وتسهيل النقود

لم يرتفع سعر الذهب بشكل مستمر، بل انقسم إلى ثلاث دورات سوق صاعد واضحة التحديد، حيث سقطت جمهورية الصين في عام 80 تحديدا في منتصف السوق الصاعدة الثانية.

سوق الثور الأول (1971-1980): من 35 دولارا إلى 850 دولارا، بزيادة قدرها 24 مرة خلال 9 سنوات فقط. هذه هي الموجة الأولى من الشراء المذعر بعد انهيار معيار الذهب، وقد فقد الجمهور الثقة في الدولار بعد الانفصال، ومع أزمة النفط والثورة الإيرانية، أصبح الذهب أفضل أصل آمن. لم يتم كبح التضخم إلا في عام 1980 عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من 20٪، وانخفض الذهب بنسبة 80٪.

سوق الثور الثاني (2001-2011): من أدنى مستوى عند 250 دولارا إلى 1,921 دولارا للأونصة في سبتمبر 2011، بزيادة 700٪، واستمرت لمدة 10 سنوات. كانت السنة الثمانون لجمهورية الصين (1991) هي “فترة التراكم” لهذا السوق الصاعد، وظل سعر الذهب يتداول بشكل جانبي بين 200-300 دولار لما يقرب من 20 عاما. جاء التفشي الحقيقي من الحرب العالمية على الإرهاب التي أطلقتها الولايات المتحدة بعد حادثة 11 سبتمبر، وسياسة التيسير الكمي التي تلت ذلك، وتسونامي مالي 2008 الذي تسبب فيه ارتفاع أسعار المساكن. هذه المرة، تم إنقاذ السوق مرة أخرى على التيسير الكمي في الولايات المتحدة، وارتفع الذهب طوال أزمة الديون الأوروبية. حتى أنهى الاحتياطي الفيدرالي التيسير الكمي في 2011، دخل الذهب سوق هابطة لمدة ثماني سنوات، حيث انخفض بأكثر من 45٪.

**السوق الصادي الثالث (2019-حتى الآن)**بدأ من أدنى مستوى عند 1,200 دولار وتجاوز علامة 5,000 دولار في أوائل 2026. تشمل القوة الدافعة لهذه الموجة عوامل متعددة مثل إلغاء الدولار العالمي، وتيسير التيسير الكمي المجنون في الولايات المتحدة عام 2020، والمخاطر الجيوسياسية للحرب الروسية الأوكرانية، وزيادة البنوك المركزية العالمية في احتياطياتها من الذهب، وضعف مؤشر الدولار الأمريكي. شهد عام 2024-2025 أكبر ارتفاع في تاريخ الذهب.

الجين المشترك لسوق الثور: يبدأ بأزمة ائتمان نقدي في كل مرة

عند ملاحظة هذه الأسواق الصاعدة الثلاثة، يظهر نمط واضح:يبدأ السوق الصاعد دائما بانهيار ثقة الدولار أو الضغط النظامي。 نهاية معيار الذهب في عام 1971، وإنقاذ أسعار الفائدة المنخفضة في 2001، وسياسة التيسير الكمي المتساوية والوبائية للبنك المركزي في 2018 - هذا هو الحال في كل مرة.

ينقسم ارتفاع السوق الصاعدة أيضا إلى ثلاث مراحل: القاع البطيء في البداية، والتسارع التحفيزي للأزمة في المرحلة الوسطى، وارتفاع حرارة المضاربة في المرحلة النهائية. استمرت الأسواق الصاعدة الثلاثة في المتوسط من 8 إلى 10 سنوات، مع زيادة بين 7 إلى 24 مرة. نهاية السوق الصاعدة تتطلب تشديد شديد شديد لقمع التضخم - حيث أن رفع سعر الفائدة بنسبة 20٪ في عام 1980 ونهاية التيسير الكمي في عام 2011 هما نقاط تحول.

ومع ذلك، فإن صعوبة إنهاء سوق الذهب الحالي قد ازدادت بشكل كبير。 السبب بسيط: لقد وصلت ديون الحكومة في الاقتصادات الكبرى في العالم إلى مستويات مرتفعة للغاية، ولم تعد البنوك المركزية قادرة على رفع أسعار الفائدة بنفس الحادة التي كانت تفعل في عام 1980. قد تكون دورات التشديد التقليدية والنظيفة صعبة التحقيق. الأرجح أن يتأرجح الذهب بعنف داخل وخارج النطاق العالي لعدة سنوات (فترة “التوحيد العالي”), وسيتعين على الإشارة النهائية الحقيقية الانتظار لظهور نظام نقدي وائتماني عالمي جديد وأكثر مصداقية. فقط عندما تستعاد الثقة الأساسية للجميع في النظام النقدي بأكمله، ستخفت ضوء الذهب الملاذ الآمن حقا لفترة طويلة.

الوجه الحقيقي لاستثمار الذهب: ليس حيازة طويلة الأمد، بل ربح متأرجح

لنكن صادقين هنا: ما إذا كان الذهب استثمارا جيدا يعتمد على ما تقارن به والفترة الزمنية التي تنظر إليها.

عند النظر إلى العائد العام من 1971 إلى 2025، ارتفع الذهب حوالي 120 مرة، وارتفع مؤشر داو جونز من 900 نقطة إلى حوالي 46,000 نقطة خلال نفس الفترة، بزيادة تقارب 51 مرة. للوهلة الأولى، يبدو الذهب أقوى، لكن هذا التشبيه يخفي حقيقة قاسية: طوال العقد من الذكرى الثمانين لجمهورية الصين (1991) إلى 2000، لم يرتفع الذهب على الإطلاق وكان يتاجر بشكل جانبي بين 200-300 دولار. إذا استثمرت في الذهب خلال تلك الفترة، فهذا يعادل الوقوع في الفخ وستتكبد أيضا تكلفة فرصة كبيرة.

كم عشرين سنة من الحياة يمكنك أن تنتظر عبثا؟

لذلك، يعد الذهب أداة استثمارية جيدة، لكنه مناسب للعمليات المتأرجحة عندما يكون هناك سوق، وليس مناسبا للحيازة طويلة الأمد فقط. غالبا ما تصاحب أسواق الذهب الصاعدة أزمات مالية (التضخم، الجيوسياسية، التيسير النقدي)، بينما الأسواق الهابطة طويلة وبطيئة. إذا التقطت الدورة الصحيحة، يمكنك كسب مجموعة كبيرة، لكن إذا التقطت الدورة الخطأ، قد تبقى مستقرا لسنوات عديدة. ومن الجدير بالذكر أيضا أنه بما أن الذهب مورد طبيعي، فإن تكلفة وصعوبة تعدينه تزداد مع مرور الوقت.لذا فإن أدنى مستويات الأسعار ترتفع تدريجيالا تقلق بشأن أن يكون عديم القيمة، لكنه يعني أيضا أنه عليك توقيت الوقت المناسب لتحقيق الربح.

كيف تستثمر في الذهب؟ بانوراما لخمسة طرق من الفيزيائي إلى المشتقة

يمكن تلخيص طرق الاستثمار في الذهب إلى خمس فئات:

1. الذهب المادي: شراء سبائك الذهب مباشرة له ميزة كونه مريح لإخفاء الأصول ويمكن ارتداؤه أيضا كمجوهرات، لكن العيب هو أنه غير مريح للتداول.

2. دفتر المرور الذهبيشهادة حفظ الذهب الخاصة بالبنك سهلة الحمل، لكن العيب هو أن فارق العرض بين العرض والطلب كبير، والبنك لا يدفع فائدة، وهي مناسبة فقط للتخزين طويل الأمد.

3. صناديق المؤشرات المتداولة الذهبية: سيولة أفضل من دفاتر الحساب، وأكثر سهولة للتداول، وبعد الشراء، هناك أسهم مقابلة تمثل كمية الذهب. العيب هو أن الشركة المصدرة تفرض رسوم إدارة، وإذا لم يتقلب سعر الذهب لفترة طويلة، فإن القيمة ستظل تنخفض ببطء.

4. عقود الذهب الآجلة/عقود الفروقات: هذه هي الأداة الأكثر استخداما من قبل المستثمرين الأفراد. العقود الآجلة للذهب وعقود الفروقات على الذهب كلاهما يتداولان بالهامش، وتكلفة المعاملات رخيصة جدا، كما أن عقود الفروقات مرنة بشكل خاص وتستغل رأس مال أعلى. من الأنسب اختيار العقود الآجلة أو عقود الفروقات في سوق التأرجح قصير الأجل.

5. صناديق الذهب/الصناديق الاستئمانيةتدار بواسطة مديرين محترفين، منخفضة المخاطر، ومناسبة للمستثمرين الذين لا يرغبون في اختيار توقيتهم بأنفسهم.

من بينها، تعد عقود الفروقات على الذهب الأكثر جاذبية للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق تقلبات قصيرة الأجل. ساعات تداول CFD مرنة (T+0)، الحد الأدنى لحجم الدفعة هو 0.01 دفعة، وعتبة الإيداع منخفضة تصل إلى 50 دولارا، لذا يمكنك البدء بالعمل بمبلغ صغير من المال. سرعة التنفيذ سريعة (أقل من 0.01 ثانية)، وتدعم التداول ثنائي الاتجاه بين الشراء والبيع (القصير وشراء المبيعات)، وتوفر أدوات مثل جني الربح ووقف الخسارة. توفر منصات مثل Mitrade رافعة مالية تصل إلى 1:100، وتدعم ودائع وسحوبات الدولار الجديد بتايوان، وخدمة عملاء صينية على مدار 24 ساعة، مما يجعلها الخيار الأول للعديد من المستثمرين.

الذهب، الأسهم، والسندات PK: حكمة تخصيص الأصول تحت الدورة الاقتصادية

الأصول الثلاثة لها مصادر دخل مختلفة جدا: الذهب يعتمد على “الفروقات”، والسندات تعتمد على “الأرباح”، والأسهم تعتمد على “انتشار الشركات”. لذلك، فإن ترتيب صعوبة الاستثمار هو:السندات هي الأسهل، تليها الذهب، والأسهم هي الأصعب。

لكن إذا نظرت إلى معدل العائد خلال الثلاثين سنة الماضية،الأسهم هي الأفضل أداء، تليها الذهب وأخيرا السندات。 إذا أراد الذهب تحقيق أرباح، يجب أن يثبت الاتجاه العام للسوق - عادة فترة صعود صاعد كبيرة، ثم ينخفض بشكل حاد، ثم يتماسك بسلاسة، ثم يعيد تشغيل السوق الصاعد. المستثمرون الذين يستطيعون اللحاق بمراكز شراء أو بيع عند الانخفاضات الحادة سيحصلون على عوائد تتجاوز السندات والأسهم بكثير.

قواعد الاختيار في الواقع بسيطة:اختر الأسهم خلال النمو الاقتصادي والذهب خلال فترة الركود الاقتصادي。 نهج أكثر استقرارا هو تحديد نسبة التخصيص للأسهم والسندات والذهب بناء على سمات المخاطر الشخصية وأهداف الاستثمار.

عندما يكون الوضع الاقتصادي جيدا، تكون أرباح الشركات متفائلة، وتكون الأسهم عرضة للارتفاع مع المد. السندات غير مفضلة نسبيا كأصول ذات دخل ثابت، والذهب لا يطلب من قبل الصناديق لأنه لا يحقق عائدا. على العكس، عندما يكون الاقتصاد في حالة ركود، تنخفض أرباح الشركات، وتفقد الأسهم شعبيتها، وتصبح خصائص الذهب التي تحافظ على القيمة وعوائد السندات الثابتة ملاذات آمنة للمساعي السوقية.

الأسواق تتغير بسرعة، وحرب روسيا وأوكرانيا والتضخم ورفع أسعار الفائدة هي أفضل الأمثلة。 في مواجهة الطوارئ غير المتوقعة، يمكن أن يؤدي الاحتفاظ بنسبة معينة من الأسهم والسندات والذهب وغيرها من الأصول إلى تعويض خطر التقلب وجعل استثمارك أكثر استقرارا.

لو فهم المستثمرون في السنة الثمانين لجمهورية الصين هذه الحقيقة، لما استسلموا في تراجع الذهب عام 1991، بل زادوا وزنهم خلال أزمة 2008، وأخيرا استمتعوا بزيادة بمقدار 145 ضعفا في 2026. ليس حظا، بل فهم عميق لدورات السوق.