توقع: عصر الاستنتاجات في الذكاء الاصطناعي سيختتم بفائز جديد بحلول نهاية عام 2026

سوق بنية الذكاء الاصطناعي (AI) يتوسع بسرعة، حيث من المتوقع أن تنفق خمسة من أكبر شركات الحوسبة السحابية (مالكي مراكز البيانات الضخمة) وحدها حوالي 700 مليار دولار في عام 2026. ولتوثيق ذلك، يتجاوز ذلك الناتج المحلي الإجمالي (GDP) لجميع الدول باستثناء 24 دولة.

حالياً، يتم هذا الإنفاق لأغراض رئيسية اثنين. الأول هو تدريب نماذج اللغة الكبيرة (LLMs)، مثل ChatGPT من OpenAI، وClaude من Anthropic، وGemini من Alphabet. والثاني هو دعم استنتاج الذكاء الاصطناعي، الذي ينشر النماذج للرد على الاستفسارات.

مصدر الصورة: Getty Images.

شركة Nvidia (NVDA +0.69%) تتصدر بوضوح في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، وقد أنشأت سياجاً واسعاً حول هذا المجال من خلال منصة CUDA البرمجية، التي تُكتب وتُحسن فيها معظم رموز الذكاء الاصطناعي الأساسية لأجهزتها المعالجة الرسومية (GPUs). ومع ذلك، فهي أيضاً الرائدة في مجال الاستنتاج. حيث تم تصميم شرائح Blackwell GB300 Ultra خصيصاً للاستنتاج، بينما من المتوقع أن تقدم منصة Vera Rubin القادمة أداء استنتاجي يفوق الأجيال السابقة بخمس مرات. وفي الوقت نفسه، توفر Nvidia NIM (Nvidia Inference Microservices) خدمات استنتاج مصغرة محسنة ومجهزة مسبقاً، مما يمنحها ميزة برمجية أيضاً.

لكن، سياج Nvidia في مجال الاستنتاج ليس واسعاً كما هو في التدريب. لذلك، تمكنت شركة AMD (8.73% +) من حفر مكانة جيدة في مجال الاستنتاج باستخدام وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها. وفي الوقت نفسه، مع استثمار من OpenAI والتزام من صانع ChatGPT بشراء 6 جيجاوات من وحدات المعالجة الرسومية الخاصة بها للاستنتاج في السنوات القادمة، من المتوقع أن تكتسب AMD حصة سوقية في سوق الاستنتاج.

لكن، من المرجح أن يكون الفائز الأكبر في سوق الاستنتاج هو Broadcom (AVGO 1.87%).

توسيع

ناسداك: AVGO

Broadcom

التغير اليومي

(-1.87%) $-6.17

السعر الحالي

$324.17

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.6 تريليون دولار

نطاق اليوم

$314.50 - $328.27

نطاق الـ 52 أسبوعاً

$138.10 - $414.61

حجم التداول

756 ألف

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

64.71%

عائد الأرباح الموزعة

0.73%

صعود شرائح ASIC في عصر الاستنتاج

تعد Broadcom رائدة في تقنية ASIC (الدائرة المتكاملة الخاصة بالتطبيقات)، حيث توفر المكونات وحقوق الملكية الفكرية لمساعدة العملاء على تحويل تصاميم شرائح الذكاء الاصطناعي إلى واقع. كما تمتلك وصولاً إلى مكونات مهمة، مثل ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وعلاقة قائمة مع شركة تصنيع الرقائق Taiwan Semiconductor Manufacturing لإنتاج هذه الشرائح المخصصة على نطاق واسع.

نظرًا لأن ASICs مبرمجة لأداء مهام محددة، فهي تفتقر إلى مرونة وتكيف وحدات المعالجة الرسومية. ومع ذلك، نظرًا لطبيعتها المتخصصة، يمكنها التفوق على وحدات المعالجة الرسومية في المهام التي صممت من أجلها، مع كونها أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة. ويصبح هذا عاملاً متزايد الأهمية مع استنتاج الذكاء الاصطناعي، لأنه تكلفة مستمرة في كل مرة يجب على النموذج الإجابة على استفسار أو أداء مهمة. كما أن استنتاج الذكاء الاصطناعي ليس معقدًا مثل التدريب، لذلك برمجيات Nvidia لا تمتلك ميزة كبيرة.

لقد أحدثت ASICs اضطرابًا في سوق وحدات المعالجة الرسومية في مجال تعدين العملات الرقمية، حيث كانت تقدم معدلات تجزئة أفضل مع كفاءة أعلى في استهلاك الطاقة. الآن، لا يتطلب تعدين العملات الرقمية نفس القدر من التقنية كما هو الحال مع أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي، مع تطور نماذج الذكاء الاصطناعي، لكن المبدأ موجود، ويمكن لـ ASICs تقديم اقتصاديات أفضل للاستنتاج. وهذه فرصة كبيرة لـ Broadcom لزيادة حصتها السوقية.

لقد ساعدت Broadcom بالفعل شركة Alphabet على تطوير وحدات المعالجة tensor (TPUs) ذات السمعة العالية، والتي تستخدمها الشركة منذ سنوات لتشغيل أعبائها الداخلية. ومع ارتفاع إنفاقها على مراكز البيانات هذا العام، فإن Broadcom في وضع جيد للاستفادة من هذا النمو. وفي الوقت نفسه، بدأت Alphabet تسمح للعملاء باستخدام TPUs داخل Google Cloud، ووضعت شركة Anthropic طلبية ضخمة بقيمة 21 مليار دولار من TPUs من Broadcom ليتم تسليمها هذا العام.

وفي الوقت نفسه، لجأت شركات الحوسبة السحابية الكبرى الأخرى أيضًا إلى Broadcom لمساعدتها في تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة الخاصة بها. ويشمل ذلك OpenAI، التي التزمت بنشر 10 جيجاوات من الشرائح المخصصة. استنادًا إلى أسعار وحدات معالجة Nvidia، فإن 10 جيجاوات تساوي حوالي 350 مليار دولار. أسعار ASIC أقل، لكن لا تزال فرصة ضخمة.

مع تحقيق Broadcom إيرادات إجمالية تقارب 64 مليار دولار في السنة المالية 2025، من المتوقع أن يشهد نموًا هائلًا في السنوات القادمة. وبفضل سجل الطلبات الخاص بها، يبدو أن الشركة مستعدة لتصبح ملك الاستنتاج في الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية 2026 (حتى لو استمرت Nvidia في الاحتفاظ بحصة سوقية أكبر تقنيًا).