اتجاه الدولار الأسترالي حتى 2026: من خلال قناة الضعف، نظرة على مساحة الانتعاش المستقبلية

اتجاه الدولار الأسترالي دائمًا ما يُعتبر مؤشرًا هامًا لمراقبة سوق الصرف العالمية. كواحدة من العملات ذات أكبر حجم تداول عالمي، يتميز سوق الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) بسيولة عالية وفروق سعر منخفضة، مما يجذب العديد من المستثمرين للمشاركة. ومع ذلك، على المدى الطويل، كانت أداءات الدولار الأسترالي خلال العقد الماضي بشكل عام ضعيفة، وعلى الرغم من وجود بعض الارتدادات، إلا أن هناك نقصًا في زخم واضح للاتجاه. مع اقتراب عام 2026، يثير سؤال ما إذا كان يمكن أن يتغير مسار الدولار الأسترالي، اهتمام السوق والنقاشات.

لطالما يُنظر إلى الدولار الأسترالي على أنه عملة ذات عائد مرتفع، وهو هدف شائع لتدفقات رأس المال النشطة وتداولات الفارق في الفائدة. لكن منذ بداية عام 2013 وحتى الآن، انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35%، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 28.35%، مما يعكس أن هذه دورة قوية للدولار بشكل شامل. كما أن العملات الرئيسية مثل اليورو والين والكرونة الكندية شهدت تراجعًا مقابل الدولار، وهذه العجز الهيكلي هو السبب الجوهري وراء صعوبة اختراق الدولار الأسترالي لمستويات أعلى. حتى مع ارتفاع الدولار الأسترالي بنسبة 5-7% في عام 2025، فإن مساحة الارتفاع تظل محدودة على المدى الأطول.

ضعف الدولار الأسترالي على مدى عشر سنوات: ضربة مزدوجة من تراجع السلع وتقلص فارق الفائدة

الخلفية وراء أداء الدولار الأسترالي الضعيف تكمن في تغيرين جوهريين. أولًا، تراجع الطلب على السلع الأساسية التي تصدرها أستراليا (الحديد الخام، الفحم، الطاقة). خلال الفترة من 2020 إلى 2022، حققت الصين سوق السلع العالمي، وبلغ سعر الحديد الخام أعلى مستوياته على الإطلاق، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأسترالي ليكسر مستوى 0.80 مؤقتًا. لكن بعد عام 2023، تباطأت انتعاشة الصين، وتذبذبت أسعار السلع عند مستويات عالية، مما أدى إلى استمرار ضعف الدولار الأسترالي على المدى الطويل.

ثانيًا، لم يعد هناك ميزة فارق الفائدة. عندما حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) على رفع أسعار الفائدة بشكل متزامن، تلاشت جاذبية فارق الفائدة للدولار الأسترالي تدريجيًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن مكانة الدولار الأمريكي القوية جدًا زادت من ضغط هبوط الدولار الأسترالي. كلما اقترب الدولار الأسترالي من مستويات عالية سابقة، زاد ضغط البيع، مما يعكس أن الثقة في العملة لا تزال محدودة.

تحليل السوق يشير إلى أن مسار الدولار الأسترالي يتأثر بعدة عوامل: سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية التي تضر بالتجارة العالمية، تراجع صادرات المواد الخام، صعوبة عكس فارق الفائدة بين أستراليا وأمريكا، وضعف الاقتصاد المحلي الأسترالي، وانخفاض جاذبية الأصول. لذلك، فإن الدولار الأسترالي الآن يشبه عملة “ذات ارتداد ولكن بدون اتجاه واضح”، حيث يتأثر بشكل كبير بالعوامل الخارجية أكثر من أساسياته الداخلية.

هل يمكن أن يتغير مسار الدولار الأسترالي في 2026؟ تحليل ثلاثة محركات رئيسية

اتجاه الدولار الأسترالي لا يتحدد بواسطة عامل واحد، بل يعتمد على ثلاثة محركات رئيسية تعتبر أساسية لتقييم ما إذا كان يمكن أن يستمر في الارتفاع.

المحرك الأول: سياسة أسعار الفائدة لبنك RBA وإعادة بناء فارق الفائدة

يبلغ سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي حوالي 3.60%، ويتوقع السوق أن يرفع البنك أسعار الفائدة مرة أخرى في 2026، مع توقعات من بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) بأن يصل أعلى مستوى للفائدة إلى 3.85%. إذا استمرت الضغوط التضخمية واحتفظ سوق العمل بمرونته، فإن موقف بنك RBA المتشدد سيعيد بناء ميزة فارق الفائدة، مما يعزز جاذبية الدولار الأسترالي؛ وإذا فشل توقع رفع الفائدة، فسيضعف دعم العملة بشكل واضح.

المحرك الثاني: أداء الاقتصاد الصيني وأسعار السلع

يعتمد هيكل تصدير أستراليا بشكل كبير على الحديد الخام والفحم والطاقة، والدولار الأسترالي هو عملة سلعية في جوهره. الطلب الصيني هو العامل الأهم، فعندما تنتعش أنشطة البنية التحتية والصناعة في الصين، غالبًا ما يرتفع سعر الحديد الخام، ويعكس الدولار الأسترالي ذلك بسرعة في سعر الصرف؛ وإذا كانت هناك انتعاشة قصيرة الأمد في السلع، فإن الدولار الأسترالي يميل إلى الارتفاع ثم التراجع بسرعة. في النصف الثاني من 2025، شهد سعر الحديد الخام والذهب ارتفاعات كبيرة، ووصل الدولار الأسترالي إلى 0.6636، لكن استمرار هذا الارتداد يعتمد على مدى قوة انتعاش الصين.

المحرك الثالث: أداء الدولار الأمريكي والمشاعر العالمية للمخاطر

لا يزال مسار الاحتياطي الفيدرالي هو العامل الأهم في سوق العملات العالمية. في بيئة خفض أسعار الفائدة، عادةً ما يؤدي ضعف الدولار إلى دعم العملات ذات المخاطر العالية مثل الدولار الأسترالي؛ لكن إذا زادت مشاعر الحذر وبدأت التدفقات المالية تعود إلى الدولار، فإن الدولار الأسترالي، حتى مع عدم تدهور أساسياته، سيكون معرضًا للضغط. على الرغم من تحسن المزاج السوقي مؤخرًا، إلا أن أسعار الطاقة وتوقعات الطلب العالمي لا تزال غير مشجعة، والمستثمرون يميلون إلى تفضيل الأصول الآمنة بدلاً من العملات الدورية، مما يحد من ارتفاع الدولار الأسترالي.

لخروج الدولار الأسترالي من مسار صاعد حقيقي على المدى المتوسط والطويل، يجب أن تتوافر ثلاثة شروط: عودة بنك RBA إلى موقف متشدد، وتحسن حقيقي في الطلب الصيني، وتراجع هيكلي للدولار الأمريكي. إذا توافر شرط واحد فقط، فمن المرجح أن يظل الدولار الأسترالي في نطاق تقلبات، بدلاً من اتجاه صاعد أحادي.

كيف ترى المؤسسات الكبرى مستقبل الدولار الأسترالي؟ تحليل أسباب اختلاف التوقعات

تظهر التوقعات المستقبلية للدولار الأسترالي تباينًا واضحًا بين المؤسسات الكبرى، وهو يعكس اختلاف تقييمات السوق لمستقبل عدة متغيرات.

التوقعات المتفائلة تأتي من بنك جولدمان ساكس، الذي يرى أن الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي قد يصل إلى 0.72 بنهاية 2025، استنادًا إلى استمرار السياسة المتشددة لبنك RBA وارتفاع أسعار السلع الأساسية. كما أن نماذج التوقعات من اتحاد المتداولين (Traders Union) تظهر مسارًا متفائلًا مشابهًا، مع توقعات بمتوسط سعر حوالي 0.6875 بنهاية 2026 (نطاق بين 0.6738 و0.7012)، وارتفاع إلى 0.725 بنهاية 2027، مع التركيز على قوة سوق العمل في أستراليا وانتعاش الطلب على السلع. الافتراض المشترك لهذه التوقعات المتفائلة هو أن الاقتصاد الأمريكي سيحقق هبوطًا ناعمًا، وأن مؤشر الدولار سينخفض، مما يعزز العملات السلعية مثل الدولار الأسترالي.

وجهة النظر المحافظة، ممثلة في يو بي إس، ترى أن رغم مرونة الاقتصاد الأسترالي، إلا أن عدم اليقين في البيئة التجارية العالمية والتغيرات المحتملة في سياسات الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من ارتفاع الدولار الأسترالي، مع توقع أن يبقى سعر الصرف عند حوالي 0.68 بنهاية العام. أما خبراء بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) فيرون أن الانتعاش قد يكون مؤقتًا، ويتوقعون أن يصل الدولار الأسترالي مقابل الدولار إلى ذروته في مارس 2026، ثم يعود للانخفاض بنهاية العام. بعض المحللين في وول ستريت يحذرون من أنه إذا تجنبت الولايات المتحدة الركود وظل الدولار قويًا جدًا، فسيكون من الصعب على الدولار الأسترالي اختراق مستوى 0.67.

من منظور طويل المدى، يُتوقع أن يتراوح مسار الدولار الأسترالي بين 0.68 و0.70 خلال النصف الأول من 2026، متأثرًا ببيانات الصين وتقلبات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة. مع استقرار أساسيات الاقتصاد الأسترالي، وكون بنك RBA أكثر تشددًا، فإن الدعم من الأسفل موجود، لكن الميزة الهيكلية للدولار الأمريكي لا تزال قائمة، مما يحد من قدرة الدولار الأسترالي على الوصول إلى أعلى مستوياته التاريخية. الضغوط قصيرة المدى تأتي بشكل رئيسي من أداء البيانات الصينية، بينما الموجة الصاعدة على المدى الطويل تعتمد على استعادة صادرات الموارد الأسترالية ودورة السلع الأساسية.

استراتيجيات الاستثمار في الدولار الأسترالي: نصائح عملية لمتابعة الاتجاه

نظرًا لكون الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي يتمتع بنشاط تداول مرتفع، وسيولة قوية، وأنماط تقلب واضحة، فإنه يُعد هدفًا رئيسيًا للعديد من المستثمرين. يمكن للمستثمرين المشاركة في تداولات الفوركس عبر العقود مقابل الفروقات لتحقيق أرباح من الاتجاهات الصاعدة والهابطة. هذه الطريقة تتميز بحد أدنى منخفض للدخول، وإمكانية استخدام رافعة مالية تتراوح بين 1 إلى 200 مرة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين ذوي رؤوس أموال صغيرة ومتوسطة الباحثين عن فرص ربح في سوق الصعود، وأيضًا للبحث عن فرص ربح في السوق الهابطة.

كون الدولار الأسترالي عملة سلعية، فهو مرتبط بشكل كبير بأسعار الحديد الخام، الفحم، والمواد الخام الأخرى. فهم بيانات الاقتصاد الصيني، وتوجهات سياسة بنك RBA، وتحركات مؤشر الدولار، يساعد بشكل كبير على التنبؤ بدقة باتجاه الدولار الأسترالي. على المدى القصير، فإن استمرار موقف متشدد لبنك RBA وارتفاع أسعار المواد الخام سيدعمان العملة؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فيجب مراقبة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي واحتمالية ارتفاع الدولار الأمريكي، والتي قد تحد من ارتفاع الدولار الأسترالي.

من المهم ملاحظة أن جميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، وتداول الفوركس هو استثمار عالي المخاطر، وقد يخسر المستثمر كامل رأس ماله. قبل فتح مراكز، يجب على المستثمر وضع خطة تداول تتناسب مع قدرته على تحمل المخاطر، وتحديد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل معقول.

ملخص مسار الدولار الأسترالي

كعملة سلعية تصدرها أستراليا، فإن مسار الدولار الأسترالي مرتبط بشكل كبير بأسعار السلع الأساسية مثل الحديد الخام والذهب. المفتاح في 2026 هو ما إذا كان الارتداد يمكن أن يتحول إلى اتجاه واضح. وفقًا للتحليل السوقي، فإن استمرار موقف بنك RBA المتشدد وأسعار السلع الأساسية سيقدم دعمًا مؤقتًا، لكن عدم اليقين في الاقتصاد العالمي واحتمالية ارتفاع الدولار الأمريكي سيقيدان من قدرة الدولار الأسترالي على الارتفاع على المدى المتوسط والطويل.

على الرغم من أن تقلبات سوق الفوركس سريعة، وأن التنبؤ الدقيق باتجاهات العملات صعب، إلا أن الدولار الأسترالي، بفضل سيولته العالية، وأنماط تقلبه الواضحة، وخصائص هيكل اقتصاده، يجعل من السهل بشكل نسبي تحديد الاتجاهات طويلة المدى. يُنصح المستثمرون بمراقبة بيانات الاقتصاد الصيني، وتوجهات سياسة بنك RBA، ومؤشر الدولار الأمريكي، بالإضافة إلى تغيرات المزاج العالمي للمخاطر، لضبط استراتيجياتهم بشكل ديناميكي.