CPPE: خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي النيجيري (CBN) إيجابي للنمو، لكن أسعار الإقراض لا تزال مرتفعة

أعرب مركز تعزيز القطاع الخاص (CPPE) عن قلقه من ضعف انتقال تعديلات السياسة النقدية إلى أسعار الإقراض في الاقتصاد الحقيقي، على الرغم من ترحيبه بخفض سعر الفائدة الذي أقره البنك المركزي النيجيري مؤخرًا.

وفي موجز سياسات أصدره بعد أن خفض البنك المركزي النيجيري (CBN) معدل السياسة النقدية (MPR) بمقدار 50 نقطة أساس إلى 26.5% من 27%، أشار المركز إلى أن الاختناقات الهيكلية لا تزال تحد من تأثير التيسير النقدي على الشركات.

قال لجنة السياسة النقدية (MPC) في البنك المركزي النيجيري إن قرار خفض المعدل المرجعي جاء نتيجة للتحسن المستمر في المؤشرات الاقتصادية الكلية، خاصة التضخم.

المزيد من القصص

احتياطيات نيجيريا من العملات الأجنبية تصل إلى 50.45 مليار دولار، الأعلى منذ 13 عامًا – كاردوسو

24 فبراير 2026

البنك المركزي يخفض سعر الفائدة إلى 26.5% في الاجتماع الـ304 للجنة السياسة النقدية

24 فبراير 2026

ما يقولونه

بينما يعترفون بأهمية خفض المعدل، حذر مركز تعزيز القطاع الخاص من أن تكاليف الاقتراض في القطاع الحقيقي لا تزال مرتفعة.

• “لا تزال هناك مخاوف كبيرة بشأن ضعف آلية الانتقال بين التعديلات في السياسة النقدية وأسعار الإقراض الفعلية في الاقتصاد الحقيقي،” قال التقرير.
• " على الرغم من خفض معدل السياسة النقدية، تظل أسعار الإقراض للشركات مرتفعة بسبب عوامل هيكلية تشمل نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) العالية، التي تقيد سيولة البنوك؛ ارتفاع تكلفة الودائع؛ علاوات المخاطر التي تعكس عدم اليقين الاقتصادي الكلي؛ آثار الإقصاء الناتجة عن اقتراض الحكومة؛ وتكاليف التشغيل العالية داخل النظام المصرفي."

وفقًا للمركز البحثي، ما لم يتم معالجة هذه الصعوبات الهيكلية، قد لا تترجم فوائد التيسير النقدي إلى انخفاض في تكاليف الاقتراض للمصنعين، والشركات الصغيرة والمتوسطة، والزراعة، والقطاعات الإنتاجية الأخرى.

وشدد على أن تحسين انتقال السياسة يجب أن يكون أولوية.

• “قد يتطلب ذلك تدابير متممة لتسهيل قيود السيولة، وتحسين أطر مخاطر الائتمان، وتقليل التشوهات في أنماط اقتراض الحكومة المحلية. يجب أن تصل التيسيرات النقدية إلى الاقتصاد الحقيقي لتحقيق نتائج نمو ذات معنى.”

الخلفية

في مؤتمر لجنة السياسة النقدية يوم الثلاثاء في أبوجا، خُفض معدل السياسة النقدية بمقدار 50 نقطة أساس إلى 26.5%، وهو أدنى معدل منذ مايو 2024، عندما كان 26.25%.

ومع ذلك، تم الاحتفاظ بمعايير سياسة رئيسية أخرى:

• نسبة الاحتياطي النقدي (CRR): 45% للبنوك التجارية و16% للبنوك التجارية الكبرى
• نسبة السيولة: 30
• ممر تسهيلات الوقوف: +50/-450 نقطة أساس حول معدل السياسة النقدية

قالت اللجنة إن الحفاظ على هذه المعايير يعكس موقفًا حذرًا يهدف إلى الحفاظ على الاستقرار المالي على الرغم من تراجع الضغوط التضخمية.

مزيد من الرؤى

مدح مركز تعزيز القطاع الخاص البنك المركزي على ما وصفه بأنه تعديل متزن ويعتمد على البيانات، مشيرًا إلى أن التيسير يتماشى مع تحسن الأسس الاقتصادية الكلية، بما في ذلك انخفاض التضخم، وارتفاع الاحتياطيات، وتحسن الميزان التجاري، واستقرار أكبر للعملة الأجنبية.

ومع ذلك، حدد المركز أولويتين حاسمتين لضمان فعالية خفض المعدل:

• تعزيز انتقال السياسة النقدية لخفض أسعار الإقراض للقطاع الحقيقي.
• دفع التوازن المالي الموثوق به للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي.

اختتم المركز أن الإصلاحات الهيكلية والإدارة المالية المنضبطة يمكن أن تحفز تدفقات استثمارية أقوى ونمو اقتصادي أكثر استدامة.

ما يجب أن تعرفه

في اجتماعه الـ303 في نوفمبر، حافظ لجنة السياسة النقدية على معدل السياسة النقدية عند 27%. ويعد القرار الأخير أول خفض في المعدل بعد فترة طويلة من التشديد النقدي المكثف بهدف كبح التضخم واستقرار العملة النيجيرية.

يشير قرار الحفاظ على معايير سياسة أخرى إلى أن البنك المركزي يتبع نهجًا تدريجيًا وحذرًا في التيسير النقدي.

أضف نيراميتريكس على جوجل نيوز

تابعنا للأخبار العاجلة وذكاء السوق.