ما هو FOMC: العوامل الرئيسية التي تغير سوق المال العالمي

كل مرة يعقد فيها اجتماع للجنة السياسة النقدية الفيدرالية الأمريكية، يوجه المستثمرون حول العالم اهتمامهم إلى نتائج هذا الاجتماع، لأن حتى أدنى قرار يمكن أن يغير بشكل كبير سوق الأسهم، وسوق الذهب، وسوق العملات، وخاصة سوق السندات. ما هو في الواقع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، ولماذا تؤثر تحركاتها على الاقتصاد العالمي بهذا الشكل؟

ما هو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، ولماذا هي مهمة للمستثمرين؟

لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، التي يُختصر اسمها إلى FOMC، هي الهيئة التنفيذية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المسؤول عن تحديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة. تتألف اللجنة من 12 عضواً رفيع المستوى يتخذون قرارات بشأن عمليات السوق المفتوحة لتحقيق هدفين رئيسيين للبلاد.

الهدف الأول هو استقرار مستويات الأسعار، أي السيطرة على التضخم بشكل مستدام. الهدف الثاني هو تعزيز التوظيف بمستوى مناسب، من خلال مراقبة معدل التوظيف غير الزراعي. تكمن أهمية لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أن السياسات النقدية التي تضعها تؤثر على أسعار الفائدة والعوائد على سندات الخزانة الأمريكية. ونظراً لأن سوق السندات الأمريكية هو الأكبر في العالم، بقيمة تتجاوز 51 تريليون دولار، فإن التغيرات في السياسات ترسل إشارات إلى جميع أنحاء العالم.

تكوين والوظائف الرئيسية للجنة السياسة النقدية

لفهم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشكل أعمق، من المهم أن تعرف من يتكون هذا المجلس. لا تعتمد سياسات اللجنة على فرضية واحدة فقط، بل على البيانات وتقديرات كل عضو على حدة. لذلك، قد يتطلب تحليل كل اجتماع النظر في آراء كل الأعضاء.

من هم صناع القرار في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية؟

تتكون لجنة السياسة النقدية في FOMC من 12 عضواً، مقسمين إلى: 7 أعضاء من مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي، وعضو واحد هو رئيس فرع نيويورك للاحتياطي الفيدرالي، وأربعة أعضاء يتم اختيارهم من باقي فروع الاحتياطي الفيدرالي في البلاد. يتناوب هؤلاء الأعضاء على مناصبهم سنوياً، مما يمنح كل عضو فرصة ليكون صانع قرار.

حاليًا، يرأس اللجنة جيروم ه. باول، ويشغل جون سي. ويليامز من فرع نيويورك منصب نائب الرئيس. أما الأعضاء الآخرون فهم مايكل إس. بار، ميشيل دبليو. بومان، ليزا دي. كوك، أوستان دي. جولسبي، باتريك هاركر، فيليب إن. جيفرسون، نيل كاشكاري، أدريانا دي. كوغلر، لوري ك. لوغان، وكريستوفر جي. والر. لكل منهم خلفية وخبرة مختلفة، مما يضفي تنوعاً في وجهات النظر عند صياغة السياسات.

تكرار ومدة اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية

يجتمع المجلس ثماني مرات في السنة، عادة كل ستة أسابيع تقريبًا، ويستمر كل اجتماع يومين. في اليوم الأخير، يعلن عن نتائج الاجتماع ويصدر بياناً عاماً. عادةً، يُعلن عن النتائج الساعة 2:00 بعد الظهر بالتوقيت المحلي في الولايات المتحدة، أو حوالي الساعة 2:00 صباحًا بالتوقيت المحلي في تايلاند.

يُعد اجتماع FOMC حدثًا ينتظره المستثمرون بشدة، لأنه خلال الاجتماعات، وخاصة عند الإعلان عن القرارات، غالبًا ما تشهد الأسواق المالية تقلبات عالية. لذلك، يحرص المستثمرون الأذكياء على أن يكونوا مستعدين لأي تغييرات محتملة في السياسات.

أدوات السياسة التي تستخدمها لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لتنظيم الأسواق المالية

لتحقيق أهدافها في استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف، تمتلك لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية عدة أدوات سياسية، تُعرف مجتمعة باسم عمليات السوق المفتوحة (OMOs)، وتتنوع في ثلاثة أساليب رئيسية:

الأداة الأولى: شراء السندات الحكومية. تُعد هذه الطريقة وسيلة لزيادة السيولة في النظام المالي مباشرة، وتُستخدم عادةً عندما يكون الهدف هو توسيع النشاط الاقتصادي أو تجنب الركود. لكن من عيوبها أنها قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم بشكل مفرط، وتوسيع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي.

الأداة الثانية: بيع السندات الحكومية. وهي عكس الشراء، حيث يتم سحب السيولة من النظام، وتُستخدم عادةً عندما يكون من الضروري كبح جماح النشاط الاقتصادي المفرط. والنتيجة هي تباطؤ التضخم وتقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي.

الأداة الثالثة: تعديل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR). وهو أكثر أدوات السياسة تأثيرًا. FFR هو سعر الفائدة على القروض الليلة بين البنوك. عندما يكون FFR مرتفعًا، تقل رغبة المؤسسات المالية في الاقتراض، مما يقلل من السيولة المتداولة في الاقتصاد. وعلى العكس، عندما يكون FFR منخفضًا، يكون الحافز أكبر للاقتراض، مما يزيد من تدفق الأموال إلى النظام.

باستخدام هذه الأدوات الثلاث، تمتلك لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القدرة على التحكم في السيولة واستقرار النظام المالي، مما يدعم النمو الاقتصادي وخلق فرص العمل بشكل مستدام.

قراءة مخطط النقاط: أداة التنبؤ بالسياسات المستقبلية

بالإضافة إلى متابعة التغيرات في سياسات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه إلى مخطط النقاط (Dot Plot)، وهو أداة مهمة للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي للسياسات.

يُظهر مخطط النقاط بشكل رسم بياني نقطي، حيث تمثل كل نقطة رأي كل عضو في اللجنة حول مستوى سعر الفائدة الذي يراه مناسبًا في الاجتماعات القادمة. من خلال تحليل هذا المخطط، يمكن للمستثمرين فهم توقعات اللجنة بشأن تعديل أسعار الفائدة في المستقبل، مما يساعد على التنبؤ بالسياسات النقدية القادمة.

الخلاصة: لماذا يجب على المستثمرين معرفة ما هو FOMC؟

عند السؤال عن ماهية لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، يكون الجواب أن هذه اللجنة هي الهيئة التي تؤثر بشكل كبير على النظام المالي العالمي. بالمقارنة مع تايلاند، تشبه لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لجنة السياسة النقدية (MPC) التي تعقد اجتماعاتها بشكل دوري سنويًا. السياسات التي تتبعها اللجنة تؤثر بشكل واسع على النظام المالي، من خلال التحكم في أسعار الفائدة وإدارة السيولة في السوق.

جميع المستثمرين، بغض النظر عن نوع السوق التي يعملون فيها، يجب أن يراقبوا تحركات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية عن كثب، لأن قراراتها الصغيرة يمكن أن تُرسل إشارات تغيرات كبيرة في السوق المالي بأكمله. فهم ماهية FOMC، والاستفادة من أدوات مثل مخطط النقاط، هو جزء أساسي من إدارة المحافظ والاستثمارات بشكل ذكي.