البيانات غير الزراعية وتأثير الانتخابات اليابانية على سعر الدولار مقابل الين

أظهر سوق الصرف الأجنبي تباينا في الأسبوع الماضي، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.32٪، بينما ارتفع معظم العملات غير الأمريكية، بما في ذلك الين، بشكل عام. وراء هذه الموجة السوقية، لا يعكس فقط إعادة تسعير السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، بل يظهر أيضا التأثير العميق للأحداث الجيوسياسية على سعر الصرف. في الأسبوعين القادمين، ستكون بيانات الرواتب غير الزراعية وانتخابات مجلس النواب الياباني من العوامل الرئيسية التي تؤثر على اتجاه الدولار الأمريكي والين الياباني.

الأسبوع الماضي، كان الدولار الأمريكي تحت ضغط واستقر الين على المدى القصير

كان الانخفاض المتقلب في الدولار الأسبوع الماضي بسبب تصريحات ترامب حول انخفاض قيمة الدولار. تصريحات الرئيس الأمريكي بأنه غير قلق بشأن ضعف الدولار أثارت على الفور تكهنات حول دورة إهلاك طويلة الأمد للدولار، وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ ما يقرب من أربع سنوات. ومع ذلك، لم يستمر السوق في التراجع تجاه الدولار، حيث أن الإعلان اللاحق عن تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي وفصله عكس الشعور بالسوق.

أصبح إعلان رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد نقطة تحول. هذا التوجه السياسي يثير مخاوف بشأن تضييق السيولة مع توقع الأسواق من قيادة الاحتياطي الفيدرالي القادمة أن تسير نحو تقليص الميزانية العمومية. هذا القلق دفع الأموال إلى التدفق إلى الدولار الأمريكي لأغراض ملاذ آمن، والذي ارتفع في النهاية خلال الأسبوع.

أظهر الين اتجاها في البداية كئيبا ثم ارتفاعا. كان هناك وقت من القلق من تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف الأجنبي لتثبيت الين، واقترب زوج الدولار الأمريكي/الين من مستوى 152 تحسبا لذلك. لكن مع تغير إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تعزز الدولار، وتعدل الين. ومع ذلك، في المقابل، لا يزال انخفاض الين أقل من انخفاض العملات غير الأمريكية الأخرى، مما يدل على استمرار تفضيل صناديق الملاذات الآمن للين.

اليورو محجوب، والمفتاح هو ما إذا كان يمكن عكس الرواتب غير الزراعية

شهد اليورو/دولار الأمريكي “ارتفاعا وهبوطا” نموذجيا الأسبوع الماضي. ارتفع سعر اليورو/دولار الأمريكي إلى 1.2082 في وقت ما، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2021، لكنه أنهى الأسبوع بمكاسب بنسبة 0.18٪ فقط، مما يشير إلى أن المثيرين يواجهون ضغوطا لجني الأرباح عند مستويات عالية.

سيتركز السوق القادم على حدثين: قرار البنك المركزي الأوروبي بسعر الفائدة في 5 فبراير وبيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية لشهر يناير في 6 فبراير. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على السياسة دون تغيير، لكن أداء بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة قد يكون أكثر أهمية. إذا فشلت توقعات توفير حوالي 70,000 وظيفة جديدة ومعدل بطالة يقارب 4.4٪، فإن السوق سيقوي رهاناته على خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيؤثر بلا شك على الدولار ويدعم انتعاش اليورو.

من الناحية الفنية، على الرغم من تراجع اليورو/الدولار الأمريكي عن منطقة التجاوزات، لا يزال فوق المؤشرات الاستهلاكية المتعددة، مما يشير إلى أن القوة الصاعدة لا تزال موجودة. إذا استعاد اليورو 1.191، ستكون هناك فرصة لاختبار أعلى مستوى سابق عند 1.208. وعلى العكس، إذا استمر الانخفاض في النزول، ستظهر مستويات دعم رئيسية عند 1.174 عند المتوسط المتحرك المتوسط لمدة 21 يوما و1.167 عند المتوسط المتحرك المتحرك لمسافة 100 يوم.

اقتراب انتخابات اليابان، والين تحت ضغط لانخفاض قيمته

من المقرر التصويت على انتخابات مجلس النواب الياباني في 8 فبراير، ولا ينبغي الاستهانة بإمكانية تأثير هذه الانتخابات على الين. إذا فاز حزب الليبراليين الديمقراطيين الحاكم بفارق كبير، فسيتم تعزيز قاعدة قوة رئيس الوزراء الحالي ساناي تاكايتشي أكثر، مما يعني أن سياسته المالية العدوانية قد تصبح أسهل في التنفيذ.

تشمل إجراءات التحفيز المالي التي دعت إليها حكومة ساناي في مدينة تاكايتشي إصلاحات كبيرة مثل خفض ضريبة الاستهلاك. من منظور السوق، غالبا ما تصاحب هذه السياسات المالية التوسعية خطر انخفاض قيمة العملة المحلية. تشير تحليلات مؤسسات مثل ميتسوبيشي UFJ ومورغان ستانلي للأوراق المالية وإنفيسكو لإدارة الأصول إلى أنه إذا فاز ساناي تاكايتشي بإعادة الانتخاب، فقد يؤدي الموقف المالي العدواني إلى انخفاض آخر في قيمة الين، وهو ما يشار إليه كأحد الحوافز المهمة للمستثمرين العالميين للبيع على المكشوف.

إذا انخفض قيمة الين بسرعة مرة أخرى، فقد تواجه السلطات اليابانية ضغوطا للتدخل اللفظي في سوق الصرف الأجنبي. هذا التوقع وحده كاف لكبح الين، وسيراقب السوق هذا التطور عن كثب.

النظرة الفنية: تحليل المراكز الرئيسية للدولار الأمريكي والين

على صعيد الدولار الأمريكي/اليني، وقف الزوج بالفعل فوق المتوسط المتحرك لأجل 100 يوم، مما يظهر زخما تصاعديا. إذا استمر الاتجاه الصاعد، يجب أن تركز المقاومة التالية على مستوى 156.5 وعلامة 158 بالقرب من المتوسط المتحرك لمسافة 21 يوما. وعلى العكس، إذا فقد دعم المتوسط المتحرك المتوسط لمدة 100 يوم، فإن أدنى مستوى قريب سيشكل دعما حول 152.

بشكل عام، تتركز المتغيرات في سوق الصرف الأجنبي هذا الأسبوع على حدثين رئيسيين: بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية ستحدد توقعات السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، بينما ستؤثر الانتخابات اليابانية على توقعات جانب العرض للين. اتجاه الدولار والين سيعتمد في النهاية على كيفية انحراف نتيجة هذين الحدثين عن توقعات السوق. يجب على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لإدارة المخاطر قبل وقوع هذه الأحداث الكبرى.