هل تقدم شركة فايزر (PFE) قيمة بعد أداء سعر السهم المختلط على مدى سنوات متعددة؟

simply Wall St

الأربعاء، 25 فبراير 2026، الساعة 11:11 صباحًا بتوقيت غرينتش+9، قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

PFE

+0.30%

احصل على رؤى حول الآلاف من الأسهم من المجتمع العالمي الذي يضم أكثر من 7 ملايين من المستثمرين الأفراد على Simply Wall St.

• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم فايزر الحالي يقدم قيمة أو مجرد ضوضاء، يوضح هذا المقال ما تقوله الأرقام فعلاً عن السهم.
• يعكس سعر سهم فايزر الأخير عوائد مختلطة، مع انخفاض بنسبة 0.8% خلال الأيام السبعة الماضية، وارتفاع بنسبة 5.8% خلال 30 يومًا و7.8% منذ بداية العام، وعوائد طويلة الأجل بنسبة 8.9% خلال سنة واحدة، وانخفاض بنسبة 19.8% خلال 3 سنوات، وارتفاع بنسبة 4.0% خلال 5 سنوات.
• تركز العناوين الأخيرة حول فايزر على إعادة تشكيل محفظتها وخط أنابيبها، بالإضافة إلى نقاش المستثمرين حول مدى القيمة التي تم عكسها بالفعل في سعر السهم. يساعد هذا السياق في تفسير سبب رؤية السهم مكاسب قصيرة الأمد وفترات من عوائد أضعف على مدى سنوات متعددة.
• على فحوصات التقييم في Simply Wall St، حصلت فايزر على تقييم 4 من 6. بعد ذلك، سننظر في كيفية توافق طرق مختلفة مثل التدفقات النقدية المخصومة، المضاعفات، ومقارنات الأقران، قبل أن نختم بطريقة أكثر توازنًا للتفكير في قيمة السهم المحتملة.

اكتشف لماذا تتخلف عوائد فايزر بنسبة 8.9% خلال العام الماضي عن أقرانها.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لفايزر

يقدر نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة الشركة من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية ثم خصمها إلى الحاضر، مما ينتج عنه قيمة حالية واحدة للمقارنة مع سعر السهم.

بالنسبة لفايزر، يستخدم النموذج نهج التدفقات النقدية الحرة على مرحلتين، بدءًا من التدفق النقدي الحر للـ 12 شهرًا الماضية والذي يبلغ حوالي 9.8 مليار دولار. يقدم المحللون توقعات واضحة للسنوات القليلة القادمة، ثم تقوم Simply Wall St بالتخمين للمزيد من السنوات لبناء مسار لمدة عشر سنوات. بحلول عام 2035، يُتوقع أن يكون التدفق النقدي الحر 16.9 مليار دولار، مع خصم كل سنة مستقبلية إلى الحاضر باستخدام معدل عائد مطلوب للمساهمين.

إضافة تلك التدفقات النقدية المخصومة وقيمة نهائية ينتج عنها قيمة داخلية مقدرة بحوالي 65.01 دولار للسهم. مقارنة بسعر السهم الحالي، يشير ذلك إلى خصم بنسبة 58.3%. يفسر النموذج ذلك على أنه السهم يتداول بشكل أقل بكثير من تقديره بواسطة DCF.

النتيجة: مقيم بأقل من قيمته

تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) يقترح أن فايزر مقيم بأقل من قيمته بنسبة 58.3%. يمكنك تتبع ذلك في قائمة مراقبتك أو محفظتك، أو اكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة آخر منخفض التقييم.

التدفق النقدي المخصوم لفايزر حتى فبراير 2026

توجه إلى قسم التقييم في تقرير الشركة لمزيد من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه القيمة العادلة لفايزر.

النهج 2: سعر فايزر مقابل الأرباح (P/E)

بالنسبة للشركات المربحة مثل فايزر، يُعد نسبة السعر إلى الأرباح أداة مختصرة مفيدة لقياس مدى دفع المستثمرين مقابل كل دولار من الأرباح. عادةً، ترتفع نسبة P/E العادية أو العادلة عندما يتوقع المستثمرون نمو أرباح أقوى أو يرون مخاطر أقل، وتنخفض عندما تكون توقعات النمو متواضعة أو يشعرون بمخاطر أعلى.

فايزر تتداول حاليًا بنسبة P/E تبلغ 19.92x. هذا قريب جدًا من متوسط صناعة الأدوية البالغ 19.86x وأقل قليلاً من متوسط مجموعة الأقران البالغ 20.74x، لذا من خلال مقارنات بسيطة، فإن التقييم يقف في منتصف الحزمة. ثم تذهب Simply Wall St خطوة أبعد مع نسبة العدل (Fair Ratio)، والتي لفايزر تبلغ 24.63x.

النسبة العادلة هي تقدير مملوك يحدد ما قد تكون عليه نسبة P/E لفايزر بناءً على ملف نمو أرباحها، والصناعة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة. لأنها تدمج هذه العوامل، فهي أكثر إفادة من مقارنة مباشرة مع الأقران أو القطاع، الذي قد يمتلك خصائص نمو ومخاطر مختلفة. مع نسبة P/E الحالية لفايزر البالغة 19.92x والتي تقع تحت النسبة العادلة البالغة 24.63x، تشير هذه الإطار إلى أن الأسهم تتداول بأقل من تلك القيمة العادلة لنسبة P/E.

النتيجة: مقيم بأقل من قيمته

NYSE:PFE نسبة P/E حتى فبراير 2026

تروي نسب P/E قصة واحدة، لكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ في الاستثمار في الإرث، وليس في التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها.

ترقية قرارك: اختر سرد فايزر الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك السرديات على Simply Wall St تحويل رؤيتك لفايزر إلى قصة واضحة تربط بين أعمالها، وتوقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح، والقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي. كل ذلك داخل أداة سهلة الوصول على صفحة المجتمع التي تتحدث عندما تصل أخبار أو أرباح جديدة. يمكن أن يختلف بشكل كبير من مستثمر لآخر. على سبيل المثال، أحد سرديات فايزر الحالية تعتمد على قيمة عادلة حوالي 23 دولارًا للسهم، بينما آخر يقارب 35 دولارًا، مما يعكس افتراضات مختلفة حول سرعة تعامل الشركة مع فقدان الحصرية، استثمارات السمنة، وخط أنابيبها الأوسع.

إليك نظرة مسبقة على اثنين من السرديات الرائدة لفايزر لتسهيل المقارنة عليك:

🐂 حالة Bull لفايزر

القيمة العادلة في هذا السرد: 29.08 دولارًا للسهم

الخصم الضمني لهذه القيمة مقارنة بالإغلاق الأخير البالغ 27.14 دولارًا: حوالي 6.7% أقل من قيمته

فرضية نمو الإيرادات: انخفاض سنوي بنسبة 2.93%

• المحللون الذين يدعمون هذا الرأي يرون أن السمنة، الأورام، والعلاجات المتأخرة الأخرى هي محركات نمو طويلة الأمد، مدعومة بإعادة تشكيل المحفظة وتطوير الأعمال.
• يفترض السرد أن الأرباح ستصل إلى 12.8 مليار دولار بحلول حوالي 2028، مع ارتفاع هوامش الربح من 16.8% إلى 21.5%، وتُقيم الأسهم على نسبة P/E مستقبلية تبلغ 15.7x.
• تركز المخاطر على التنظيم، التسعير، انتهاء براءات الاختراع، وزيادة المنافسة العالمية، لكن مجموعة المحللين تصل إلى هدف سعر إجماعي حوالي 28.86 دولار، وهو أعلى من السعر الحالي للسهم.

🐻 حالة Bear لفايزر

القيمة العادلة في هذا السرد: 23.00 دولارًا للسهم

الخصم الضمني لهذه القيمة مقارنة بالإغلاق الأخير البالغ 27.14 دولارًا: حوالي 18.0% مبالغ فيه

فرضية نمو الإيرادات: انخفاض سنوي بنسبة 6.76%

• هذا الرأي الأكثر حذرًا يعتمد على ضغط أسعار الأدوية، فقدان الحصرية على المنتجات الرئيسية، والتنظيم الصارم كعوامل معاكسة للإيرادات وهوامش الربح.
• يفترض السرد أن الأرباح ستصل إلى حوالي 11.8 مليار دولار بحلول 2028، مع ارتفاع هوامش الربح إلى 21.0%، لكن الإيرادات تتقلص بشكل أسرع، والأسهم تُقيم على نسبة P/E مستقبلية تبلغ 14.2x.
• بناءً على هذه المدخلات، تقف القيمة العادلة عند 23.00 دولارًا للسهم، وهي قريبة من أدنى أهداف المحللين، وأقل قليلاً من السعر الأخير للسهم في النموذج الهابط الأساسي.

رؤية كلا السرديتين جنبًا إلى جنب يمكن أن تساعدك على تحديد أي مجموعة من الافتراضات تبدو أقرب إلى رؤيتك لخط أنابيب فايزر، مخاطر التسعير، وقوة الأرباح على المدى الطويل.

هل تتساءل كيف تتحول الأرقام إلى قصص تشكل الأسواق؟ استكشف سرديات المجتمع

هل تعتقد أن هناك المزيد من القصة لفايزر؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

NYSE:PFE مخطط سعر السهم خلال سنة واحدة

_ هذا المقال من Simply Wall St عام بطبيعته. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهج غير متحيز، ومقالاتنا ليست نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليل يركز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي مراكز في الأسهم المذكورة.**

_ الشركات التي نوقشت في هذا المقال تشمل PFE._

هل لديك ملاحظات على هذا المقال؟ قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة. _ أو أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى editorial-team@simplywallst.com_