أبرز نقاط مؤتمر أرباح الربع الرابع لعام 2025 لشركة أكر بي بي أس إيه (AKRBF): تدفق نقدي قوي واستراتيجية …

موقع GuruFocus للأخبار

الخميس، 12 فبراير 2026 الساعة 12:01 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

AKRBF
+4.51%

CL=F
+2.55%

تم نشر هذا المقال أولاً على GuruFocus.

إنتاج السنة كاملة: متوسط 420,000 برميل يوميًا، في أعلى نطاق للتوجيه المبدئي.
*
كفاءة الإنتاج: حققت 96% كفاءة.
*
تكلفة الإنتاج: 7.3 دولارات للبرميل، بما يتماشى مع التوجيه.
*
التدفق النقدي التشغيلي: سجل قياسي حوالي 7 مليارات دولار.
*
ربح السهم: 2.8 دولار، مقارنة بـ 3.5 دولارات في 2024.
*
التدفق النقدي التشغيلي لكل سهم: 11 دولار، مرتفعًا من 10 دولارات في العام السابق.
*
الأرباح الموزعة: زادت بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 2.52 دولار للسهم.
*
نسبة الرفع المالي: 0.6 مرة من صافي الدين إلى EBITDAX.
*
أسعار الهيدروكربونات المحققة: متوسط 63 دولارًا للبرميل من معادل النفط.
*
تكاليف التشغيل: 7.9 دولارات للبرميل المنتج في الربع الرابع، مرتفعة من 7.6 دولارات في الربع الثالث.
*
مخصصات الانخفاض: 944 مليون دولار في الربع الرابع، تؤثر على الشهرة الفنية.
*
معدل الضريبة الفعلي: 137% للربع، نتيجة تأثيرات الانخفاض.
*
صافي الدين الذي يحمل فائدة: زاد إلى 6 مليارات دولار بنهاية العام.
*
إجمالي السيولة المتاحة: 5.9 مليار دولار، مع 2.6 مليار دولار نقدًا أو ما يعادله.
*
الإنفاق الرأسمالي (CapEx): يقارب 7 مليارات دولار، بزيادة 8% عن تقدير يوليو البالغ 6.5 مليار دولار.
*
نفقات الاستكشاف والتخلي عن الأصول: حوالي 500 مليون و100 مليون دولار على التوالي.
*
توجيه الإنتاج لعام 2026: 370,000 إلى 400,000 برميل يوميًا.
*
نفقات التشغيل لعام 2026: متوقعة حوالي 8 دولارات للبرميل المنتج.
*
توجيه CapEx لعام 2026: 6.2 إلى 6.7 مليار دولار.
*
نفقات الاستكشاف لعام 2026: متوقعة حوالي 400 مليون دولار.

تحذير! اكتشفت GuruFocus 10 علامات تحذير مع AKRBF.
*
هل تعتبر AKRBF مقيمة بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

إصدار التاريخ: 11 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمؤتمر الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمؤتمر.

نقاط إيجابية

قدمت شركة أكر بي بي أس إيه (AKRBF) تدفقًا نقديًا قويًا من العمليات في 2025، مدعومًا بكفاءة عالية في الإنتاج عبر محفظتها.
*
شاركت الشركة في أكبر ثلاثة اكتشافات على الرف القاري النرويجي، مضيفة حوالي 100 مليون برميل من الموارد.
*
حافظت أكر بي بي أس إيه (AKRBF) على أداء قياسي من حيث التكاليف والانبعاثات، مع تكاليف إنتاج عند 7.3 دولارات للبرميل وشدة الانبعاثات عند 2.8 كجم من ثاني أكسيد الكربون لكل برميل.
*
زادت الشركة الأرباح الموزعة بنسبة 5% على أساس سنوي، مما يعكس التزامها بعوائد المساهمين.
*
تتقدم مشاريع التطوير الكبرى حسب الجدول الزمني، مع بدء التشغيل المتوقع في 2027، مما يضمن نمو الإنتاج المستقبلي.

نقاط سلبية

أبلغت أكر بي بي أس إيه (AKRBF) عن انخفاض في أرباح السهم من 3.5 دولارات في 2024 إلى 2.8 دولارات في 2025.
*
اعترفت الشركة بمخصصات انخفاض بقيمة 944 مليون دولار في الربع الرابع، مما أثر على النتائج المالية.
*
ارتفعت تكاليف التشغيل إلى 7.9 دولارات للبرميل في الربع الرابع، نتيجة أنشطة الصيانة وتغيرات مزيج الإنتاج.
*
يُشكل التراجع المتوقع في إنتاج حقل يوهان سفيردروب بسبب مرحلة النضوج تحديًا.
*
تجاوز CapEx لعام 2025 التقديرات الأولية، حيث وصل إلى حوالي 7 مليارات دولار، مدفوعًا بتوسعات المشاريع وتأثيرات العملة.

تستمر القصة

ملخصات الأسئلة والأجوبة

سؤال: كيف تخطط أكر بي بي أس إيه للحفاظ على إنتاج ثابت حتى الثلاثينيات على الرغم من توقعات إدارة النفط النرويجية بانخفاض الإنتاج؟ جواب: أوضح كارل هيرسفيك، المدير التنفيذي، أن أكر بي بي أس إيه مستعدة للتحديات على الرف القاري النرويجي. تركز الشركة على الذكاء الاصطناعي وضغط الوقت لإنشاء تطوير أكثر كفاءة للمحطات. لديها سجل كبير من الفرص، الاكتشافات، والمشاريع المبكرة، والتي ستساعد في إدارة الانخفاض. تمنح مشاريعها التي تبدأ في 2027 ميزة طفيفة على الشركات الأخرى في إدارة تراجع الإنتاج.

سؤال: ما هو توقع الأرباح الموزعة بعد أول نفط لـ Yggdrasil، وهل ستتغير سياسة الأرباح؟ جواب: قال ديفيد تورفيك توني، المدير المالي، إن سياسة الأرباح الحالية تهدف إلى زيادة الأرباح بنسبة لا تقل عن 5% خلال فترة الاستثمار. بعد 2028، ستعيد الشركة تقييم الأمر، لكن التركيز لا يزال على إعادة القيمة المولدة للمساهمين.

سؤال: هل يمكنك تقديم تحديث حول مشروع الإدراج واستخدام الذكاء الاصطناعي في تسريعه؟ جواب: ذكر كارل هيرسفيك، المدير التنفيذي، أن الدراسات لمشروع الإدراج بدأت، وسيتم اختيار مزود الهندسة بحلول منتصف 2026. يجب أن يُوجه دور الذكاء الاصطناعي في تسريع المشروع إلى المشغل. تركز حملة الاستكشاف على منطقة Utsira High بسبب تخصيص قدرة الحفارات.

سؤال: كيف تؤثر الرقمنة والذكاء الاصطناعي على الأداء المالي لأكر بي بي أس إيه، خاصة تكلفة الإنتاج لكل برميل؟ جواب: أوضح كارل هيرسفيك أن الرقمنة والذكاء الاصطناعي يغيران العمليات التنظيمية، مما يؤدي إلى اتخاذ قرارات أسرع وكفاءة أعلى. على الرغم من صعوبة قياس التوفير بدقة، يركزون على تحقيق أداء متقدم في مختلف المقاييس التشغيلية.

سؤال: ما هو تأثير تسريع إنتاج أقمار Skarv على توجيهات 2026؟ جواب: أشار ديفيد تورفيك توني، المدير المالي، إلى أن تسريع أقمار Skarv إلى 2026 يضيف حوالي 1% إلى 2% إلى الإنتاج، أي ما يعادل حوالي 5000 إلى 6000 برميل يوميًا. على الرغم من أنه غير مهم بالنسبة للمحفظة بشكل عام، إلا أنه مهم لأصل Skarv.

للحصول على النص الكامل لمؤتمر الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمؤتمر.