هل من الجدير شراء البلاتين في عام 2026؟ قرار الاستثمار الحالي بين الفرص والمخاطر

بعد ارتفاع ملحوظ بأكثر من 100٪ منذ منتصف 2025، يطرح العديد من المستثمرين السؤال المركزي: هل الآن هو الوقت المناسب لشراء البلاتين؟ تعتمد الإجابة على الأهداف الشخصية، وتحمل المخاطر، ونوع الاستثمار المختار. مع سعر البلاتين، الذي بعد وصوله إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 2925 دولارًا للأونصة في يناير 2026، يتذبذب الآن بين 2000 و2100 دولار، نحن في نقطة حرجة تتساوى فيها الفرص والمخاطر.

لماذا شراء البلاتين؟ نهضة مفاجئة بعد سنوات من الركود

لطالما اعتُبر البلاتين معدنًا ثمينًا منسيًا في ظل الذهب والفضة. لكن بين 2015 وmid 2025، كان ذلك مبررًا: إذ كانت أسعار الذهب تتسلق باستمرار إلى مستويات قياسية جديدة وتجاوزت 5500 دولار في يناير 2026، بينما ظل سعر البلاتين حول 1000 دولار. كان هذا التباين غير مسبوق – لأول مرة منذ 2011، كانت أسعار المعدنين تسجلان في وقت واحد، مع البلاتين أدنى بكثير من الذهب.

لكن منذ يونيو 2025، حدث تحول في الاتجاه. اخترق سعر البلاتين في أكتوبر 2025 لأول مرة منذ 14 عامًا حاجز 1700 دولار، وارتفع حتى وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق في يناير 2026. هذا التطور المفاجئ نتج عن تفاعل عدة عوامل:

عجز هيكلي في العرض: كان عام 2025 هو ثالث سنة على التوالي من العجز، مع نقص مقداره حوالي 692 ألف أونصة. جنوب أفريقيا، التي تنتج 70-80٪ من الإنتاج العالمي من البلاتين، تعاني من نقص الاستثمارات، وانقطاعات في التيار الكهربائي، وتحديات تشغيلية. انخفض إنتاج المناجم في 2025 بنسبة 5٪ ليصل إلى أدنى مستوى منذ خمس سنوات.

ندرة مادية قصوى: معدلات الإيجار والتراجع في السوق الآجلة بلندن أشار إلى وجود علاوة على الندرة، مما يدل على وجود نقص كبير. سوق المخزون كان مضغوطًا كما لم يحدث من قبل.

محفزات جيوسياسية: النزاعات التجارية، الرسوم الأمريكية، والتوترات بين الولايات المتحدة وإيران دفعت أسعار السلع بشكل عام إلى الأعلى. استفاد البلاتين بشكل كبير كوسيلة تحوط ضد التضخم وكمورد نادر.

تأثير الذهب: بعد ارتفاع الذهب بشكل كبير، بدأ المستثمرون يبحثون عن بدائل أرخص من المعادن الثمينة. مع وجود البلاتين بأكثر من 2700 دولار أقل من سعر الذهب للأونصة، ظهرت فرصة “صفقة نسبية”.

ضعف الدولار الأمريكي: انخفاض الدولار يجعل السلع أرخص وأكثر جاذبية على الصعيد الدولي، مما زاد الطلب.

انتعاش الاستثمارات: تدفقات الصناديق المتداولة كانت قياسية، وزادت الاستثمارات في سبائك وعملات البلاتين بنسبة 47٪ في 2025.

شراء البلاتين: لمن هو مناسب وأي شكل استثمار؟

السؤال عما إذا كان شراء البلاتين مجديًا يتطلب تفصيلًا – فنوع المستثمر يحدد الاستراتيجية.

للمتداولين النشطين: التقلبات الشديدة في الأسابيع الماضية – أرباح تجاوزت 40٪ وتصحيحات بنسبة 35٪ خلال أيام قليلة – تظهر إمكانيات التداول. يمكن أن يوفر التداول بالرافعة المالية على عقود الفروقات فرصًا مثيرة. استراتيجية المبتدئين المجربة هي تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة: إشارات الشراء تظهر عندما يعبر المتوسط السريع 10 أيام المتوسط البطيء 30 يومًا من الأسفل إلى الأعلى، والخروج يكون عند الإشارة المعاكسة. مع رافعة 5x وإدارة مخاطر صارمة (حد أقصى 1-2٪ من رأس المال الكلي لكل صفقة)، يمكن إدارة مراكز أكبر حتى برأس مال صغير مثل 1000 يورو.

للمستثمرين المحافظين المحافظين: هنا يكون البلاتين مناسبًا كإضافة للمحفظة. بما أن المعدن يمتلك ديناميكيات عرض وطلب خاصة به ويتصرف أحيانًا بشكل معاكس للأسهم، فهو أداة لتنويع المخاطر. على المدى الطويل، قد تصبح صناعة الهيدروجين محركًا للطلب: يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي (WPIC) حاجة إضافية تتراوح بين 875 ألف و900 ألف أونصة حتى 2030 من خلال خلايا الوقود والأجهزة الكهروضوئية.

شراء البلاتين المادي: يمكن شراء العملات، السبائك، أو المجوهرات من تجار المعادن الثمينة أو عبر المنصات الإلكترونية. العيب: يتطلب التخزين تكاليف معاملات وتأمين.

ETCs و ETFs: تتبع هذه الأوراق سعر البلاتين بشكل مباشر ويمكن دمجها بسهولة في المحافظ. خيار بسيط للمبتدئين بدلاً من التخزين المادي.

العقود الآجلة والخيارات: مناسبة فقط للمستثمرين ذوي الخبرة. تحمل إمكانيات عالية للربح والخسارة.

عقود الفروقات على البلاتين بالرافعة: الحد الأدنى للاستثمار ينخفض إلى بضعة يوروهات – مثالية للمتداولين النشطين مع إدارة مخاطر صارمة وأوامر وقف خسارة.

النظرة التاريخية: من الندرة إلى المعدن الصناعي

لفهم ما إذا كان شراء البلاتين اليوم منطقيًا، من المفيد النظر إلى الماضي. على عكس الذهب، لا يعتمد قيمة البلاتين بشكل رئيسي على توجهات المستثمرين – فهو معدن زينة، ومواد صناعية، واستثمار. هذه الوظائف المتعددة تؤدي إلى اتجاهات سعرية مختلفة.

لم يكن الأوروبيون قادرين على الحصول على البلاتين المادي إلا منذ القرن التاسع عشر، بعد أن قامت روسيا لأول مرة بصك عملات معدنية من البلاتين. حظر التصدير عام 1845 أدى إلى فائض في المعروض وانخفاض في السعر. لكن الطلب الصناعي في القرن العشرين – بداية كمفتاح تلامس في التلغراف، ثم عبر براءة اختراع عملية أوزوالد لإنتاج حمض النيتريك عام 1902 – دفع البلاتين إلى صناعة السيارات. وصل سعره في 1924 إلى ستة أضعاف سعر الذهب.

بعد الحرب العالمية الثانية، انخفض سعر البلاتين مجددًا، لكنه انتعش بشكل مذهل منذ عام 2000. في مارس 2008، وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 2308 دولارات – مدفوعًا بعدم اليقين من الأزمة المالية وازدهار الديزل. تلاه ركود استمر 17 عامًا حتى الموجة الأخيرة.

سعر البلاتين 2026: تحليل السوق وتوقعات الخبراء

يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي في 2026 سوقًا متوازنة تقريبًا مع فائض ضئيل يبلغ 20 ألف أونصة فقط، وهو فرق كبير عن سنوات العجز الثلاث السابقة. من المتوقع أن ينمو إنتاج المناجم بنسبة 2٪ ليصل إلى 5.622 مليون أونصة، مع زيادة في إعادة التدوير بنسبة 10٪، مدفوعة بأسعار أعلى في إعادة تدوير محولات السيارات.

على جانب الطلب، يُتوقع انخفاض بنسبة 6٪ ليصل إلى 7.385 مليون أونصة. أكبر انخفاض محتمل سيكون في الاستثمارات، حيث يتوقع WPIC تراجعًا بنسبة 52٪ مع عودة التوترات التجارية، وتقليل مخزونات CME، وجني الأرباح. الطلب على السيارات سينخفض بشكل معتدل بنسبة 3٪، بينما سينمو قطاع الصناعة (انتعاش في صناعة الزجاج).

تؤكد توقعات خبراء مختلفين على عدم اليقين:

• هيريوش للمعدن الثمين: 1300 إلى 1800 دولار
• بنك أوف أمريكا للأوراق المالية: 2450 دولار
• كوميرز بنك: 1800 دولار

هذه النطاقات التي تتجاوز ألف دولار للأونصة تظهر مدى صعوبة التنبؤ الموثوق.

ديناميكيات السوق الحالية: السيولة الهشة بعد التصحيح

بعد ارتفاع حاد إلى 2925 دولار، انخفض البلاتين خلال ستة أيام تداول بنسبة 35.7٪ إلى 1882 دولار، ثم تعافى في يوم واحد تقريبًا بنسبة 20٪، وسجل بداية فبراير 2026 بين 2000 و2100 دولار. هذا التقلب الشديد سببه الرئيسي: نقص السيولة.

حجم العقود المفتوحة في سوق العقود الآجلة للبلاتين في NYMEX حوالي 73,500 عقد (ما يعادل حوالي 8.3 مليار دولار)، وهو أقل بكثير من سوق الذهب الذي يتجاوز 200 مليار دولار. هذه السيولة المنخفضة تعزز حركات الصعود والهبوط بشكل كبير، وتجعَل من الانزلاق (Slippage) والمخاطر الناتجة عن الفجوات (Gaps) مشاكل حقيقية.

هل أشتري البلاتين الآن أم أنتظر؟ إطار قرار لمختلف أنواع المستثمرين

للتحليل قصير المدى (التداول): توفر التقلبات الحالية فرصًا. تشير عدة إشارات فنية إلى احتمالية إعدادات تداول. لكن: السوق غير السائل يعرض مخاطر الانزلاق. الالتزام بأوامر وقف الخسارة ضروري – لا خيار آخر.

للاستثمار المتوسط المدى (3-6 أشهر): هنا يكون الأمر أكثر تعقيدًا. من ناحية، لا تزال هناك مشكلة هيكلية في العرض – جنوب أفريقيا لن ترفع إنتاجها من البلاتين فجأة في 2026. من ناحية أخرى، قد يحقق المستثمرون أرباحًا عند ارتفاع الأسعار، وقد تتراجع الطلبات أكثر مما هو متوقع. قد يكون من الحكمة تخصيص 5-10٪ من المحفظة لهذا الغرض، مع تقليل المخاطر.

للاستثمار طويل المدى (أكثر من 3 سنوات): هنا، توجد حجج مقنعة. قد تبدأ طلبات الهيدروجين في الارتفاع بشكل حقيقي بين 2028 و2030. مع وجود مشاكل هيكلية في العرض في جنوب أفريقيا، قد يصبح البلاتين معدنًا ثمينًا رابحًا – لكن الصبر ضروري.

قائمة فحص لاتخاذ قرار شراء البلاتين:

• كم من المخاطر أستطيع تحملها؟ (البلاتين أكثر تقلبًا بثلاثة إلى أربعة أضعاف من الذهب)
• ما هو أفق زمني؟ (أيام، شهور، سنوات؟)
• أي شكل من أشكال الشراء يناسبني؟ (مادي، ETF/ETC، CFD، عقود آجلة، أسهم)
• كم يجب أن تكون نسبة المحفظة؟ (محافظ محافظة: 2-5٪، معتدلة: 5-10٪، عدوانية: 10-15٪)
• هل لدي خطة طوارئ للخسائر؟ (وقف خسارة، إعادة توازن)

الخلاصة: شراء البلاتين منطقي – لكن بشروط

نعم، شراء البلاتين في 2026 منطقي – لكنه ليس للجميع و ليس بدون شروط. نهضة المعدن الأبيض تعتمد على عوامل أساسية حقيقية: عجز هيكلي في العرض، تطبيقات صناعية مستقبلية، وتقييم جديد بعد سنوات من التقليل من قيمته مقارنة بالذهب.

للمتداولين النشطين، يوفر البلاتين فرصًا مثيرة من خلال تقلباته. للمستثمرين المحافظين على المدى الطويل، يعد إضافة للمحفظة كأداة تحوط ووسيلة للاستثمار في الهيدروجين. أما المضاربون على المدى القصير، فعليهم توقع تقلبات كبيرة.

إذن، الإجابة على سؤال “هل يستحق شراء البلاتين؟” هي: نعم، ولكن باستراتيجية، وصبر، وإدارة مخاطر صارمة. من يلتزم بهذه الشروط ويخطط استثماره بعناية، قد يستفيد من نهضة البلاتين بشكل كبير.