أتمتة اختبار الرقائق: مجموعة مخزون واحدة لسنوات عديدة من النمو المئوي المزدوج

صناعة أشباه الموصلات تتسم بطابع دوري عالي، حيث تتصاعد الأرباح في سنوات الارتفاع ثم تتراجع في سنوات الانخفاض. لذلك، من المنطقي مراقبة الدورة عن كثب، حيث لا أحد يرغب في الشراء قبل بداية الجزء الهابط من الدورة، والجميع يرغب في الشراء قبل بداية الجزء الصاعد. هناك سبب للاعتقاد بأن Aehr Test Systems (AEHR +14.89%) تنتمي إلى المجموعة الأخيرة، وقد تكون على أعتاب سنوات عديدة من النمو. إليك السبب.

النمو على المدى القصير، والنمو على المدى الطويل

توفر شركة Aehr Test Systems حلول اختبار لـ “اختبار، حرق، وتثبيت أجهزة أشباه الموصلات على مستوى الرقاقة، والأجهزة المفردة، والأجزاء المعبأة”، وفقًا لتقاريرها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. كانت تقدم تقليديًا حلول اختبار حرق على مستوى الرقاقة (WLBI) لمصنعي شرائح السيليكون الكربيدي (SiC).

توسيع

ناسداك: AEHR

Aehr Test Systems

التغير اليومي

(14.89%) $5.11

السعر الحالي

$39.43

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.1 مليار

نطاق اليوم

$34.35 - $40.00

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$6.27 - $40.00

الحجم

72 ألف

متوسط الحجم

1 مليون

الهامش الإجمالي

33.28%

نظرًا لأن سوق شرائح SiC يهيمن عليه السيارات الكهربائية (EVs)، فإن إيرادات Aehr Test Systems عادةً ما تأتي من صانعي شرائح السيارات الكهربائية، مع ON Semiconductor (ON +0.60%) كعميل رئيسي. السوق مركّز، وتُظهر التركيبة التقليدية لعملاء Aehr ذلك، حيث يمثل خمسة عملاء كبار 97%، 93%، و77% من إجمالي المبيعات في السنة المالية 2023، 2024، و2025 على التوالي.

كما أن السوق شهد طفرة عندما سارع صانعو السيارات إلى زيادة الاستثمارات خلال الإغلاقات وفي استجابة للوائح الحكومية التي تهدف إلى تشجيع اعتماد السيارات الكهربائية. للأسف، تباطأ السوق بشكل كبير حيث لم يزد اعتماد السيارات الكهربائية كما توقعت الصناعة، وقلص العديد من المصنعين خطط تطوير السيارات الكهربائية.

يمكن ملاحظة ذلك في مسارات مبيعات ON Semiconductor وAehr Test Systems.

بيانات إيرادات ON (TTM) بواسطة YCharts

لكن هناك شيء مهم. تقوم Aehr بسرعة بتطوير ونمو خط جديد من حلول اختبار WLBI لمعالجات الذكاء الاصطناعي (AI)، مما diversifies تدفق إيراداتها ويعرضها للسوق النهائي سريع النمو للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

سهم مرتبط بالذكاء الاصطناعي

في الواقع، لدى الشركة بالفعل ما تصفه الإدارة بأنه “مُشغل فائق عالمي رائد” يضع طلبات متعددة، و"لقد وضع هذا العميل بالفعل خططًا لتوسيع القدرة لهذا الجهاز وإدخال معالجات ذكاء اصطناعي جديدة خلال العام القادم ليتم اختبارها وحرقها على منصة Sonoma لدينا"، وفقًا لتقرير أرباح الربع الأول من 2026 (المنتهي في 29 أغسطس). كما أن لـ Aehr دور في اختبار الشرائح المصنوعة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مثل الروبوتات.

مصدر الصورة: Getty Images.

هناك ثلاثة حجج رئيسية لشراء أسهم Aehr الآن:

• شركات اختبار أشباه الموصلات في المرحلة المبكرة، مثل Teradyne وAdvantest، تواصل الإبلاغ عن أرباح أقوى من المتوقع وترفع التوجيه، مما يشير إلى أن الشركات في المراحل اللاحقة مثل Aehr ستستفيد مع الوقت.
• الطلب طويل الأمد يأتي من أعمال اختبار معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Aehr.
• من المحتمل أن يستقر ويعود الانتعاش في سوق شرائح SiC التقليدي للسيارات الكهربائية.

بينما تؤثر فقاعات أسعار الأسهم على قدرة الشركات واستعدادها للإنفاق، من غير الواضح أن بعض الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التي تتداول بأسعار خيالية تشير إلى وجود فقاعة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ستنفجر.

فيما يتعلق بسوق إنفاق شرائح SiC للسيارات الكهربائية، قال مديرو ON Semiconductor مؤخرًا إن السوق كان يستقر، وأن سهم الشركة قد يقدر بشكل كبير في 2026.

مصدر الصورة: Getty Images.

شركة Aehr Test Systems في 2026 وما بعدها

تصنع شركتا Teradyne وAdvantest أنظمة اختبار آلية للتحقق من الشرائح في المراحل المبكرة من الإنتاج، مما يجعل أداؤها مؤشرًا رئيسيًا على إنفاق أشباه الموصلات. أبلغت كلتا الشركتين عن أرباح أفضل من المتوقع في تقاريره الأخيرة ورفعت التوجيه، حيث أشار Teradyne إلى نمو قوي في الطلب المرتبط بتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

هذه أخبار ممتازة لـ Aehr، التي تستخدم حلول الاختبار الآلي الخاصة بها في مراحل لاحقة من الدورة (عندما يرغب صانعو الشرائح في اختبار الرقائق من حيث الجودة والموثوقية)، وتشير إلى نمو قوي في المستقبل.

يتفق محللو وول ستريت: يتوقعون نمو الإيرادات بنسبة 35% و26% في السنة المالية 2027 و2028 على التوالي، وإذا عاد إنفاق السيارات الكهربائية وظل إنفاق الذكاء الاصطناعي في وضع النمو، فهناك احتمال لمزيد من النمو.