هل توزع أسهم ETF الجزئية أرباحًا؟ لا تتردد في استلام أرباح الأسهم عند الاستثمار بكميات صغيرة

شهد سوق صناديق المؤشرات المتداولة العالمي نموا هائلا خلال العقود الثلاثة الماضية. منذ صدور أول صندوق متداول في عام 1990، ارتفع حجم السوق من 212 مليار دولار في عام 2003، متجاوزا حاجز تريليون دولار لأول مرة في عام 2009 وتجاوز 10 تريليون دولار مرة أخرى في عام 2021. وفقا لإحصائيات القطاع، بلغ حجم أصول صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة والتداول عالميا 11.61 تريليون دولار أمريكي، مع معدل نمو سنوي مركب متوسط قدره 22.16٪ خلال العقدين الماضيين.

كما أن سوق صناديق المؤشرات المتداولة في تايوان يتطور بسرعة. منذ إطلاق أول صندوق متداول في تايوان عام 2003، توسع السوق ليشمل 227 صندوقا متداولا، مع أصول بلغت 3.56 تريليون دولار تايواني، أي أكثر من ضعف العدد الذي كان عليه 1.74 تريليون قبل عدة سنوات. ومع ذلك، فإن التحدي الفريد الذي يواجه سوق صناديق المؤشرات المتداولة في تايوان هو مفهوم الحد الأدنى للصفقة “قطعة واحدة” - حيث يجب على المستثمرين شراء 1,000 سهم في كل مرة. بالنسبة للمستثمرين الأفراد ذوي الأموال المحدودة، بعض صناديق المؤشرات المتداولة الشهيرة مكلفة جدا، وغالبا ما يتطلب شراء واحدة استثمارا كبيرا. خذ صندوق يوانتا تايوان 50 كمثال، إذا كان سعر الإغلاق 161.65 يوان، فإن تكلفة شراء واحدة 161,650 يوان (أكثر من 16 دولار تايواني)، وهو مبلغ كبير للعديد من المستثمرين.

فهل هناك طريقة للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة بأموال أقل؟ والأهم من ذلك، إذا اشتريت أسهما جزئية فقط، هل يمكنني الحصول على توزيعات أرباح؟

معضلة وحل صناديق الاستثمار الصغيرة

تايوان وسوق الأسهم الأمريكي لديهما اختلافات جوهرية في طرق شراء صناديق المؤشرات المتداولة. يمكن للمستثمرين الأمريكيين شراء صناديق المؤشرات المتداولة بأي عدد من الأسهم، لكن أسهم تايوان محدودة بنظام “الوحدة الواحدة”. هذا القيد يسبب ثلاث مشاكل مباشرة: أولا، عتبة رأس المال مرتفعة؛ ثانيا، من الصعب على الصناديق الصغيرة دخول السوق؛ ثالثا، العديد من المستثمرين الذين يرغبون في جمع صناديق ETF من خلال مبالغ ثابتة منتظمة لا يمكن تنفيذهم بشكل فعال.

لحسن الحظ، أطلق سوق الأوراق المالية في تايوان حلا -نظام تداول الأسهم الجزئية لصناديق المؤشرات المتداولة。 يتيح تداول الأسهم الجزئية للمستثمرين شراء وحدات صناديق مؤشرات تتراوح من 1 إلى 999 سهما، مما يفتح أبوابا جديدة للمستثمرين الصغار. ومع ذلك، يختلف التداول الجزئي في الأسهم عن التداول الكامل من حيث ساعات التداول، وحساب الرسوم، وقواعد المعاملات، ويحتاج المستثمرون إلى فهم كامل لاتخاذ قرارات مستنيرة.

قواعد تداول الأسهم الفردية وتحليل التكاليف في صناديق المؤشرات المتداولة

اختلافات في ساعات التداول

تداول الأسهم الفردية في صناديق المؤشرات المتداولة ينقسم إلى فترتين: خلال اليوم وبعد ساعات العمل. ساعات التداول داخل اليوم من 9:00 إلى 13:30، ولكن فقط عن طريق الأوامر الإلكترونية؛ ساعات التداول بعد ساعات العمل من 13:40 إلى 14:30، ويمكن للمستثمرين تقديم الطلبات عبر قنوات مختلفة مثل الهاتف والعدادات. الفرق هو أن المطابقة تتم كل دقيقة خلال الجلسة، ويتم الانتهاء من المطابقة في الساعة 14:30 بعد الجلسة.

يجدر بالذكر أنه عندما يتم تداول الأسهم الفردية، فمن المرجح أن يتم تداولها جزئيا. على سبيل المثال، إذا قمت بطلب شراء 100 سهم لكنك تداولت فقط 50 سهما، يجب على ال 50 سهما المتبقية أن تنتظر فرصة المطابقة التالية.

منطق حساب رسوم المناولة

صيغة حساب رسوم التعامل لتداول الأسهم الجزئية هي نفسها صيغة الأسهم الكاملة:

رسوم المناولة = سعر السهم × عدد الأسهم × 0.1425٪

إذا قدمت شركة الوساطة خصما (مثل خصم 65٪)، يتم مضاعفته في عامل الخصم. على سبيل المثال، إذا اشتريت 200 سهم من صندوق يوانتا تايوان 50 ETF (سعر السهم 161.65 يوان) واستمتعت بخصم 65٪، فإن رسوم المناولة هي:

200 × 161.65 × 0.1425٪ × 0.65 = 29.95 يوان

ومع ذلك، لدى العديد من شركات الوساطة حدود إنفاق دنيا للحدود. في الماضي، كانت معظم شركات الوساطة تحدد الحد الأدنى من 20 يوان، لكن في السنوات الأخيرة تصاعدت المنافسة في السوق، وقامت المزيد من شركات الوساطة بخفض هذا الحد إلى 1 يوان. هذا يعني أنه فقط عندما تتجاوز رسوم التعامل المحسوبة 1 يوان، سيتم حسابها بناء على المبلغ الفعلي؛ إذا كان أقل من 1 يوان، سيتم تحصيل المبلغ ك 1 يوان.

بالنسبة لصندوق يوانتا تايوان 50 ETF، فإن رسوم التعامل عند شراء أكثر من 5 أسهم (5 × 161.65 × 0.1425٪ ≈ 1.15 يوان) تتجاوز الحد الأدنى للاستهلاك، وتكون تكلفة السهم معقولة نسبيا بعد ذلك.

التكاليف الإضافية لضريبة المعاملات

عند بيع أسهم الصناديق المتداولة المتداولة، بالإضافة إلى التعامل مع الرسوم، تحتاج أيضا إلى دفع ضريبة المعاملات، بمعدل ضريبي 0.1٪. التكلفة الإجمالية لبيع 200 سهم هي:

200 × 161.65 × (0.1425٪ + 0.1٪) = 78.4 يوان

السؤال الأكثر أهمية: هل تدفع أسهم الصناديق الجزئية في صناديق المؤشرات المتداولة توزيعات أرباح؟

نعم، يمكن لأسهم الصناديق الجزئية في الصناديق الحصول على توزيعات أرباح.

هذه هي القضية الأكثر إثارة للقلق لدى العديد من المستثمرين المنتظمين في الحصص، وهي أيضا الميزة الأكثر وعدا في نظام تداول الأسهم الجزئية. سواء كان المستثمرون يمتلكون 1000 سهم كامل أو سهم جزئي واحد، يمكنهم الحصول على أرباح عادية. كلما زادت الأسهم الموجودة، زاد مبلغ الأرباح، والذي يحسب بشكل متناسب.

وقد غذت هذه الميزة حماس المستثمرين التايوانيين لاستراتيجية “المودع”. وفقا لإحصائيات بورصة تايوان، فإن الغالبية العظمى من الأهداف الاستثمارية الأكثر شعبية للحصص الثابتة المنتظمة هي صناديق المؤشرات المتداولة ذات الأرباح المرتفعة. يجمع العديد من المستثمرين صناديق مؤشرات تداول ذات أرباح عالية ويستمتعون بدخل ثابت من الأرباح من خلال شراء أسهم جزئية بمبلغ ثابت كل شهر - وهذا هو جوهر “طريقة التكلفة المتوسطة” (الحصة العادية).

على سبيل المثال، إذا استثمر مستثمر 3,000 يوان شهريا لشراء أسهم جزئية من صندوق تداول عالي الأرباح مع توزيعات شهرية، فقد يجمع مركزا يقارب 10 يوان خلال ثلاث سنوات. على الرغم من أنه يشترى من خلال الأسهم الجزئية، إلا أنه من الشهر الأول سيشارك كل سهم في توزيع الأرباح، وقد يتراكم دخل الأرباح آلاف اليوان خلال ثلاث سنوات، وهو دخل سلبي كبير للمستثمرين على المدى الطويل.

الأسهم الجزئية، الأسهم الكاملة، عقود الفروقات - مقارنة بين ثلاث طرق استثمارية صغيرة

لدى المستثمرين عدة طرق للاستثمار في صناديق المؤشرات الصغيرة، لكل منها مزايا وعيوب:

شراء الأسهم الجزئية مباشرةهي الطريقة التقليدية والأكثر مباشرة. المزايا هي أنك فعليا تحتفظ بالأصول، وتتلقى أرباحا، ولديك ضرائب واضحة؛ العيوب هي انخفاض السيولة نسبيا، وقد تنتظر الصفقة لفترة أطول، وفرق العرض أوسع من سهم السهم بأكمله.

**تداول عقد الفروقات (CFD)**يقدم طريقة أخرى للتفكير. تسمح عقود الفروقات للمستثمرين بالاستثمار باستخدام الرافعة المالية، مثل تداول صندوق iShares Semiconductor ETF برافعة مالية 10 أضعاف، ويمكن تشغيله بقيمة 22 يوان فقط بدلا من 222 يوان، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار. تدعم عقود الفروقات أيضا التداول ثنائي الاتجاه (طويل وقصير)، مما يوفر تداولا على مدار 24 ساعة وغالبا ما يكون أقل تكاليف معاملات. ومع ذلك، فإن السعر هو أن عقود الفروقات تعتبر معاملات مشتقات ولا يمكنها الاحتفاظ فعليا بالأصول الأساسية، ولا يمكنها الحصول على توزيعات أرباح، وهناك خطر الرفع المالي.

ملخص المقارنة：

اقتراحات عملية واحتياطات لتداول الأسهم الجزئية

مهارات الطلب المعلق تحسن احتمالية الإغلاق

سيتم مطابقة تداول الأسهم الغريبة بعد ساعات العمل في الساعة 14:30. يمكن للمستثمرين تبني استراتيجيات مختلفة حسب خصائص الأسهم: بالنسبة لصناديق المؤشرات المتداولة الشهيرة ذات حجم التداول الكبير والسيولة الجيدة، يمكنهم الشراء عند السعر المحدود أو البيع عند السعر المحدود للسعي لتحقيق أولوية التداول؛ بالنسبة لصناديق التداول الصغيرة التي تم التخلي عنها، يمكنك محاولة عرض سعر أقل قليلا من سعر الإغلاق لزيادة احتمالية التداول. في بقية الحالات، يمكنك وضع سعر إغلاق.

حول فارق العروض ووقت المعاملة

غالبا ما يكون سعر المعاملة للأسهم الجزئية مختلفا عن سعر الأسهم الكاملة، ويكون انتشار السعر أضعف، لأن مجموعة المطابقة للأسهم الفردية والأسهم الكاملة مستقلة تماما. خلال فترات الهدوء في السوق، قد تستغرق الأسهم الفردية وقتا أطول لإتمام الصفقات أو حتى تفشل في التداول. يمكن للمستثمرين مراجعة ملخص المعاملات الجزئية اليومية بعد ساعات العمل على موقع بورصة تايوان لتقييم السيولة الجزئية لصناديق مؤشرات متداولة محددة.

القاعدة الذهبية للاستثمار الثابت المنتظم

يشتري العديد من المستثمرين أسهم الصناديق المتداولة ذات الأرباح العالية من خلال مبالغ ثابتة منتظمة كاستراتيجية دخل سلبي طويل الأجل. مفتاح النجاح هو: أولا، اختر هدفا ذو سيولة جيدة نسبيا (عادة صندوق مؤشرات متداولة ذو قيمة سوقية كبيرة وعدد كبير من الملفات)؛ ثانيا، تحديد مبلغ استثمار واحد معقول لضمان ألا تكون نسبة رسوم التعامل مرتفعة جدا؛ الثالث هو الالتزام بالتنفيذ طويل الأمد وعدم التأثر بالتقلبات قصيرة الأمد.

خيار آخر للاستثمار الجزئي في الأسهم الأمريكية

لا يوجد حد “واحد” للمستثمرين في السوق الأمريكية عند شراء صناديق المؤشرات المتداولة. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين إدخال أي عدد من الأسهم مباشرة (مثل 10 أسهم من SPY) للتداول، ودعم أوامر السوق وأوامر الحد، ويمكن أن تصل فترة صلاحية الأوامر إلى 90 يوم تداول. العديد من شركات الوساطة الأمريكية أعفت تماما رسوم تداول الأسهم الجزئية، وهو أمر مفيد للغاية للمستثمرين الذين يتداولون مبالغ صغيرة بشكل متكرر.

في الختام، أدى إدخال نظام الأسهم الجزئية لصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) إلى تغيير كامل في مشهد الاستثمار للمستثمرين الصغار في تايوان.الأسهم الجزئية في صناديق المؤشرات المتداولة لا تتلقى توزيعات أرباح فحسب، بل هي أيضا وسيلة ممتازة لتراكم الأصول والحصول على دخل سلبي. سواء كنت مستثمرا طويل الأمد تبحث عن أرباح مستقرة أو مستثمرا مبتدئا يرغب في تنمية عادات الاستثمار من خلال حصص منتظمة، يمكنك إيجاد طريقة استثمار مناسبة من خلال تداول الأسهم الجزئية. المفتاح يكمن في فهم قواعد التداول، وحساب التكاليف، وإتقان التقنيات، واتخاذ قرارات حكيمة بناء على حجم رأس المال وأهداف الاستثمار الخاصة بك.