باين لابز تتقدم بطلب لطرح عام أولي بقيمة $1 مليار دولار وسط تغيرات السوق الهندي

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

قطاع التكنولوجيا المالية في الهند يختبر معنويات المستثمرين مع سعي Pine Labs لتقييم بقيمة 6 مليارات دولار من خلال الإدراج العام

قدمت شركة التكنولوجيا المالية الهندية Pine Labs طلبًا للاكتتاب العام الأولي الذي قد يجمع حوالي مليار دولار، وفقًا للمستندات المسربة المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية (SEBI). يمثل هذا الطلب أحد أهم محاولات الإدراج العام من القطاع التكنولوجي الخاص في الهند هذا العام، على الرغم من بيئة الاكتتابات العامة الهادئة نسبياً.

تهدف الشركة إلى إصدار أسهم جديدة بقيمة حوالي 26 مليار روبية — أي حوالي 304 ملايين دولار — بينما يخطط المساهمون الحاليون، بمن فيهم Peak XV وPayPal وMastercard، لبيع ما يصل إلى 147.8 مليون سهم. قد تصل قيمة العرض الإجمالي إلى 6 مليارات دولار، وفقًا لمصدر مطلع على الأمر. وهو ما يتجاوز قليلاً تقييمها الخاص الأخير البالغ 5 مليارات دولار، والذي تم تحديده خلال جولة التمويل في عام 2022.

تأسست في عام 1998، تقدم Pine Labs أنظمة نقاط البيع وتقنيات الدفع الأخرى التي يستخدمها التجار عبر الهند وعدة أسواق آسيوية أخرى. وتتنافس مع شركات التكنولوجيا المالية البارزة مثل Paytm وPhonePe، الأخيرة المدعومة من Walmart.

الاستراتيجية، التخصيص، وتوقيت السوق

وفقًا للنشرة، تنوي Pine Labs استخدام جزء من العائدات للاستثمار في عملياتها الخارجية، وتطوير التكنولوجيا، وتقليل الديون. يتماشى توسع الشركة خارج الهند مع نمط أوسع تراه شركات التكنولوجيا المالية الهندية التي تسعى للنمو خارج الاكتفاء المحلي.

يُعد توقيت تقديم Pine Labs ملفتًا للنظر. واجه سوق الاكتتابات الهندي تحديات في النصف الأول من عام 2025. تشير بيانات LSEG إلى أن عائدات الاكتتابات انخفضت بنسبة 4.2% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. كما انخفض عدد الإدراجات بنسبة تقارب 29%.

على الرغم من التباطؤ، هناك إشارات على تجدد اهتمام المستثمرين. فقد لفتت سلسلة من الصفقات الكبيرة انتباه المستثمرين الأجانب، الذين كانوا قد خرجوا سابقًا من السوق الهندي خلال حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي. وعلى الرغم من أن هذا الاهتمام لم يعكس بعد تمامًا حالة الركود في الاكتتابات، إلا أنه قد يشير إلى انتعاش أوسع في المستقبل.

الأداء والمالية

وفقًا للمستند، سجلت Pine Labs إيرادات بلغت حوالي 13.41 مليار روبية (حوالي 156 مليون دولار) للسنة المالية المنتهية في مارس 2024. وهو ارتفاع طفيف عن 12.91 مليار روبية (150 مليون دولار) في العام السابق. ومع ذلك، اتسعت خسائر الشركة بشكل كبير — من حوالي 562 مليون روبية (6.5 مليون دولار) إلى 1.87 مليار روبية (22 مليون دولار) خلال نفس الفترة.

يعكس هذا الاتجاه التحديات التي تواجه شركات التكنولوجيا المالية في موازنة التوسع السريع مع الربحية، خاصة في مجال بنية الدفع التنافسية.

تم تعيين Morgan Stanley وCiti وJefferies كمديرين رئيسيين للعرض.

سياق أوسع

ارتفع مؤشر Nifty 50 القياسي بنسبة 8% حتى الآن هذا العام، على الرغم من أنه لا يزال أقل بنحو 3% من أعلى مستوى له في سبتمبر 2024. يقترح مراقبو السوق أن تراجع المخاوف بشأن ديناميات التجارة العالمية ساهم في انتعاش المعنويات مؤخرًا. حاليًا، هناك ستة اكتتابات عامة مفتوحة للمزايدة، بما في ذلك عرض بقيمة 1.5 مليار دولار من HDB Financial، وهو مقرض غير مصرفي.

على الرغم من أن الاكتتاب العام لـ Pine Labs لا يمثل تحولًا حاسمًا في سوق الاكتتابات الهندية بشكل عام، إلا أن حجمه وتوقيته يجعله من الإدراجات المهمة التي يجب مراقبتها. كما يضيف إلى قصة كيف تعيد شركات التكنولوجيا المالية في الهند ضبط نماذج نموها — موازنة التشبع المحلي، التوسع الخارجي، والاستدامة التشغيلية.

إذا نجحت، فقد يكون إدراج Pine Labs مرجعًا للشركات المالية التقنية المتأخرة التي تفكر في خطوات مماثلة، خاصة مع بداية إعادة تقييم الأسواق العامة لقيمة مزودي بنية الدفع في بيئة ما بعد الجائحة وارتفاع أسعار الفائدة.