"المعلومات الداخلية" تتسابق، والخصومات المنخفضة لشراء القاع، عملاق الكمية JaneStreet يسرع من وتيرة "شتاء العملات الرقمية" في عام 2022

يواجه عملاق التداول الكمي عالي التردد Jane Street دعوى قضائية كبيرة، حيث يُتهم باستخدام معلومات داخلية للتداول المبكر والسعي للحصول على خصومات منخفضة لشراء الأسهم، مما أدى إلى تسريع انهيار نظام Terra البيئي بقيمة تصل إلى 400 مليار دولار، ودفع سوق العملات المشفرة العالمي إلى “الشتاء” في عام 2022.

وفقًا لوثائق علنية من صحيفة وول ستريت جورنال ومحكمة مانهاتن الفيدرالية، قام مدير خطة إفلاس Terraform Labs، تود سنايدر، برفع دعوى رسمية ضد Jane Street، ومؤسسها المشارك روبرت جرانيري، وموظفيها برايس برات ومايكل هوانغ. وتتهم الدعوى المؤسسة باستخدام قنوات اتصال داخلية غير معلنة للحصول على معلومات مهمة غير متاحة للجمهور، وتنفيذ عمليات بيع واسعة النطاق دون علم السوق.

قال تود سنايدر في بيان إن Jane Street استغلت علاقاتها السوقية للتلاعب بالسوق لتحقيق مكاسب شخصية، وأن صندوق الإفلاس سيلاحق مسؤوليتها القانونية نيابة عن الدائنين المتضررين. وردًا على ذلك، نفى متحدث باسم Jane Street بشكل قاطع، واصفًا الدعوى بأنها “مطالبة انتهازية لا أساس لها”، مشيرًا إلى أن خسائر المستثمرين ناتجة تمامًا عن الاحتيال الذي قام به فريق إدارة Terraform بمليارات الدولارات.

كشفت هذه الدعوى لأول مرة عن تفاصيل المعاملات المؤسسية وراء حدث فك الارتباط في مايو 2022 للعملة المستقرة algorithmic، TerraUSD، وكشفت عن الدور الحاسم الذي لعبه المتداولون عالي التردد في ظروف السوق القصوى.

(جدول زمني لاتهامات Jane Street بالتداول الداخلي في العملات المشفرة)

إنشاء “باب خلفي” والحصول على معلومات غير عامة

وفقًا لوثائق المحكمة، يمكن تتبع علاقة Jane Street المباشرة مع Terraform إلى عام 2018، لكن تعقيد علاقاتهما في تداول الرموز بدأ في فبراير 2022.

في ذلك الوقت، أرسل Jane Street برايس برات، الذي كان متدربًا سابقًا في Terraform، مسؤولاً عن إنشاء قناة اتصال مع زملائه السابقين. وتشير الدعوى إلى أن برايس برات أنشأ مع مهندسي Terraform الأساسيين ومديري تطوير الأعمال مجموعة باسم “Bryce’s Secret”.

كانت هذه القناة في البداية مخصصة لمناقشة احتمالية استثمار Jane Street في Terraform. ومع ذلك، اتهم المدعون لاحقًا أن Jane Street حولت هذه القناة إلى “باب خلفي” للحصول على معلومات غير عامة مهمة عن Terraform.

من خلال هذه الاتصالات الداخلية، تمكنت Jane Street من الوصول إلى الحالة المالية السرية لـ Terraform، واستخدام هذه المعلومات غير العامة لتنفيذ عمليات تداول بهدف تعظيم أرباحها.

اللحظة الحاسمة واندفاع البيع

وثقت وثائق المحكمة بشكل مفصل مسار التمويل الرئيسي قبل انهيار 7 مايو 2022.

في ذلك الوقت، كانت خطة Terraform لنقل عملة TerraUSD المستقرة من تجمع السيولة الحالي Curve 3pool إلى تجمع سيولة جديد. في الساعة 5:44 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قامت Terraform، دون إعلان مسبق، بسحب 150 مليون من عملة TerraUSD من Curve 3pool بشكل سري.

وبعد أقل من 10 دقائق، في الساعة 5:53 مساءً، أكملت Jane Street أكبر صفقة فردية لها في نفس تجمع السيولة، حيث باعت 85 مليون TerraUSD.

وتشير الدعوى إلى أن هذه الصفقة كانت أكبر عملية تبادل في Curve 3pool، وأدت مباشرة إلى موجة بيع حادة لـ TerraUSD. حتى اليوم التالي، أكد مؤسس Terraform، دو كوون، للجمهور عمليات السحب السابقة، لكن لم يتم الكشف عن تفاصيل الجدول الزمني وسحب الأموال بعد.

التحرك المبكر للشراء بأسعار منخفضة

بعد إتمام عملية البيع المبكر، يُتهم Jane Street بمحاولة الاستفادة من معلوماتها لتحقيق أرباح من الأزمة.

بحلول 9 مايو 2022، فقدت TerraUSD ربطها بالدولار، وانخفضت إلى أقل من 0.80 دولار. في الوقت الذي كانت فيه Terraform تبحث سرًا عن مساعدة Jump Trading لاستقرار السوق، أبدت Jane Street أيضًا رغبتها في المشاركة في التداول.

وتظهر الوثائق أن برايس برات تواصل مباشرة مع دو كوون، معبرًا عن رغبة Jane Street في شراء بيتكوين أو لونا بقيمة تتراوح بين 200 مليون و500 مليون دولار بخصومات عالية جدًا. وردًا على ذلك، قال دو كوون إن مؤسس Jump Trading، بيل دي سومات، كان قد تواصل مع Jane Street لمناقشة التمويل.

واتهم المدعون أن Jane Street لم تكتفِ بعدم إخفاء معلوماتها عن الأزمة المالية، بل استمرت في استغلال المعلومات التي حصلت عليها من Jump Trading لإجراء عمليات تداول، لضمان أن تكون في الجانب الرابح من الأزمة.

تداعيات الانهيار والدعاوى بمليارات الدولارات

تحت ضغط البيع المؤسسي هذا، انهار نظام Terra بسرعة.

في 12 مايو 2022، هبطت TerraUSD إلى 0.42 دولار؛ وفي اليوم التالي، انخفض سعرها أكثر من ذلك ليصل إلى أقل من 0.15 دولار، وفقدت ربطها تمامًا. ومع انهيار العملة المستقرة، انخفض سعر العملة الشقيقة Luna تقريبًا إلى الصفر في 13 مايو، ليصل إلى 0.001219 دولار.

هذا الانهيار أدى إلى خسارة مئات الآلاف من المستثمرين حول العالم، وأثار سلسلة من الأحداث أدت في النهاية إلى إفلاس بورصة FTX التي أسسها سام بانكمان-فريد. ومن الجدير بالذكر أن سام بانكمان-فريد وكارولين إليسون كانا يعملان سابقًا في Jane Street قبل تأسيس Alameda Research وFTX.

حاليًا، يتم تنفيذ إجراءات تصفية شركة Terraform Labs، ويقضي مؤسسها، دو كوون، عقوبة بالسجن لمدة 15 عامًا. قبل شهرين من رفع الدعوى ضد Jane Street، رفع مدير خطة الإفلاس تود سنايدر دعوى مماثلة ضد Jump Trading، متهمًا إياها بالتآمر السري لدعم TerraUSD قبل الانهيار، والهروب مع مليارات الدولارات من أرباح الانهيار.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار أهداف المستثمرين الخاصة أو وضعهم المالي أو احتياجاتهم. يجب على المستخدمين تقييم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون مسؤولية استثماراتهم.